MicroStrategy(MSTR)的杠杆买币策略失效了吗？

MicroStrategy(MSTR)的杠杆买币策略失效了吗？近期，MicroStrategy (MSTR)持续增持比特币的策略引发市场广泛关注，其高杠杆操作的风险也日益凸显。12月30日，MSTR斥资2.09亿美元购入比特币，随后股价暴跌超过8%，市场担忧情绪迅速蔓延

MicroStrategy(MSTR)的杠杆买币策略失效了吗？

近期，MicroStrategy (MSTR)持续增持比特币的策略引发市场广泛关注，其高杠杆操作的风险也日益凸显。12月30日，MSTR斥资2.09亿美元购入比特币，随后股价暴跌超过8%，市场担忧情绪迅速蔓延。周一开盘，MSTR股价为318.89美元，一小时内跌幅达5.3%，盘后股价进一步跌至293美元。为筹措此次比特币收购资金，公司出售了592987股股票。自10月31日以来，MSTR已连续八周增持比特币，累计增持19418枚。

交易资源平台The Kobeissi Letter指出，市场对MSTR提议将授权股份增加100亿股的计划表示担忧。通过可转换票据和债务发行的组合，MSTR已处于高杠杆状态。为了维持其比特币购买的势头，公司必须发行更多债务或股票。The Kobeissi Letter分析称，“然而，如果授权股份增加获得批准，公司的总股份可能从3.3亿股骤增至103.3亿股。” 这一潜在的巨额增发，直接导致市场对MSTR的杠杆策略产生担忧，并引发了股价下跌。

尽管MSTR股价在过去30天内下跌了20.18%，但今年以来仍上涨了342.15%。 Hartmann Capital创始人Felix Hartmann预测，从长期来看，MicroStrategy的股价“最终会崩溃，但大多数空头会把握错时机，并遭受损失”。他进一步表示：“在5年内，MSTR将首先成为市值排名前五的公司，然后最终破产。我们还处于早期阶段。” Hartmann的预测大胆而极端，预示着MSTR未来可能面临的巨大风险与机遇并存的局面。

Unchained市场研究主管Joe Burnett将MicroStrategy当前的策略称为“超级比特币化”。他指出，该公司通过高溢价交易，提高了其比特币每股持有量。Burnett进一步解释道：“高溢价让他们能够以高于净资产价值的价格出售股票，购入更多比特币，降低杠杆，从而进一步增加每股比特币的数量。” 这种策略虽然在短期内可能有效提升每股比特币持有量，但其长期可持续性及风险仍需进一步考量。

值得注意的是，MicroStrategy于12月23日被纳入纳斯达克100指数，这意味着它成为了纳斯达克市值最大的100家公司之一。 这一事件本应提升MSTR的市场地位和吸引力，但其高杠杆的买币策略却抵消了这一正面影响。

比特币收购速度“比最初预期要快得多”

上周，根据公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的初步委托书，MicroStrategy正寻求股东批准，希望增加A类普通股和优先股的授权股数。这将为这家从软件制造商转型为比特币积累者的公司提供更多资金支持。MicroStrategy在文件中指出，公司的比特币收购速度“比最初预期要快得多”。

自去年10月底宣布计划以增发股票和债券筹集210亿美元资金以来，MicroStrategy就开始了积极的比特币收购行动。迄今为止，MicroStrategy已根据这一计划发行了约130亿美元的股票和30亿美元的可转换债券，并将这些资金全部用于购买比特币。

目前，MicroStrategy已经成为全球最大的企业比特币持有者，持有约43.9万枚比特币，市值约为420亿美元，占全球比特币总量的2%以上。 这一庞大的比特币储备，一方面彰显了MSTR对数字货币市场的坚定信念，另一方面也使其面临着巨大的价格波动风险。

Arbelos Markets流动性提供商交易主管Sean McNulty表示：“市场对MicroStrategy的比特币购买行为持前瞻性态度，这是此前市场上涨的最大原因。现在关注MicroStrategy的动态已经成为了我日常工作的一部分。” McNulty的言论反映出市场对MSTR的密切关注，其策略的成败将对整个比特币市场产生重大影响。

MSTR的持续买币行为，在短期内可能刺激比特币价格上涨，但其高杠杆的财务状况也使其面临着巨大的风险。如果比特币价格下跌，MSTR将面临巨额亏损，甚至可能危及公司的生存。 因此，MSTR的策略是否可持续，仍是一个备受争议的问题，其未来走向值得进一步观察。 市场对MSTR的关注度持续升高，其每一个举动都将引发市场剧烈波动，这无疑增加了投资的风险和不确定性。 MSTR的案例也为其他企业提供了一个警示，提醒他们在投资数字货币时需谨慎评估风险，避免盲目跟风，采取过于激进的策略，确保财务稳定和可持续发展。 MSTR未来的发展方向，将对整个加密货币市场产生深远的影响，值得持续关注。 其高杠杆策略的成功与否，最终将由市场来检验。