黄金与比特币价格飙涨：美元走弱与特朗普效应的双重驱动

黄金与比特币价格飙涨：美元走弱与特朗普效应的双重驱动近期，黄金和比特币价格持续反弹，屡创新高，这与美元走弱以及新任美国总统特朗普的政策密切相关。截至1月25日，美元指数跌破109，收于107.25；比特币价格报10.47万美元，逼近10.92万美元的历史新高；国际黄金现货价格报2771.25美元，也距离2790美元的历史高点仅一步之遥

黄金与比特币价格飙涨：美元走弱与特朗普效应的双重驱动

近期，黄金和比特币价格持续反弹，屡创新高，这与美元走弱以及新任美国总统特朗普的政策密切相关。截至1月25日，美元指数跌破109，收于107.25；比特币价格报10.47万美元，逼近10.92万美元的历史新高；国际黄金现货价格报2771.25美元，也距离2790美元的历史高点仅一步之遥。金价上涨主要受益于美元贬值，而比特币的涨势则更复杂，除了美元因素，还受到特朗普政府对加密货币积极态度的推动。

美元走弱驱动金价冲高

特朗普再次当选美国总统后，市场乐观情绪高涨，美国三大股指集体上涨，标普500距离历史高点仅一步之遥。美元指数虽然一度反弹，但最终收盘价仍在108附近徘徊，本周收盘更跌至107附近，创下近期最大单周跌幅。嘉盛集团资深分析师陈嘉瑞表示，虽然特朗普口中“黄金时代”能否实现仍未可知，但黄金价格已显著上涨，近期创下2024年11月4日美国大选以来的新高。多头目标再次瞄准历史高点2790美元。

陈嘉瑞分析指出，金价在日线和周线级别均显示出稳健甚至强劲的上涨趋势，但在小时级别上存在超买迹象，可能在去年12月末以来上升通道上轨（2750附近）经历一定幅度的调整。然而，只要金价能维持在2725美元上方，上涨势头有望延续；一旦跌破该水平，则需关注2700美元这一整数关口。

特朗普对美联储主席鲍威尔施压降息，也为金价上涨推波助澜。特朗普曾公开表示，他对利率的理解比美联储更透彻，希望看到利率“大幅”下降。非生息黄金在利率下降的环境下通常表现良好，因此特朗普的施压对黄金市场产生了积极影响。

此前市场曾担忧关税政策推高美国通胀，从而导致美联储无法降息甚至加息。然而，目前来看，特朗普对关税的态度较为暧昧，美国2024年12月核心CPI（剔除食品和能源）意外降至3.2%，这意味着美联储至少不会被迫加息。利率市场对美联储全年“仅降息1次”的押注没有改变，但时间点已从9月提前至5月。

除宏观经济形势外，全球央行增持黄金的趋势也为金价提供了中长期支撑。例如，2024年12月，中国央行延续了11月的增持势头，连续第二个月增加黄金储备，此前曾连续六个月暂停增持。

比特币或再冲击新高

与黄金相比，比特币近期的涨势更为显著，这主要归功于“川币”带来的热潮。特朗普推出的个人迷因币$TRUMP（“川币”）在短短两天内大涨近300%，引发加密货币市场沸腾。业内人士认为，“川币”不仅体现了特朗普对加密货币的个人偏好，也代表了总统对加密货币的官方认可。

有消息透露，特朗普正准备发布一系列与加密货币相关的行政命令。多位加密货币圈人士表示，特朗普身边聚集了不少加密货币领域的大佬，他们成为推动有利于加密货币政策落地的重要力量。特朗普此前曾表示希望推动比特币成为全球战略储备资产之一，这可能增强美元作为全球储备货币的地位。

目前，美国部分州已开始探索设立加密货币储备金、制定相关政策框架以及推动加密货币合法化。尽管特朗普上任首日并未发布关于加密货币的消息，导致比特币价格一度回调，但在几天后，特朗普签署了一项旨在推动加密货币行业发展的总统行政令。

美东时间1月23日，白宫公布，特朗普签署名为“强化美国在数字金融技术领域领导地位”的行政令，要求在国家经济委员会内部成立一个“数字资产市场工作组”。此外，美国参议院银行委员会新设数字资产委员会，由怀俄明州参议员鲁米斯担任主席。鲁米斯随后发布声明，宣布该委员会将重点关注两党数字资产立法，促进负责任创新并保护消费者。

比特币成为战略储备仍存挑战

然而，比特币要成为真正的战略储备资产仍面临诸多挑战。Hashkey代币化经理李炼炫表示，根据鲁米斯之前的提案，美国政府计划购买100万枚比特币，约占目前流通比特币总量的5%。按当前市场价格计算，这笔采购将耗资约900亿美元，如果法案通过，投资者可能会抢先买入，导致成本进一步增加。

特朗普计划维持政府通过资产查封持有的约20万枚比特币，而鲁米斯的提案要求将这些比特币储备至少持有20年，并通过比特币升值来帮助降低国家债务。这一政策框架不仅承诺放松对加密货币行业的监管压力，优化数字资产企业的经营环境，更反映了美国在全球数字资产领域谋求领导地位的战略意图。

李炼炫指出，特朗普希望通过掌控全球数字货币市场来避免“去美元化”趋势，吸引国际资本流入，从而缓解其财政赤字和贸易逆差问题。目前，美国各州已纷纷采取行动，已有八个州提出了建立加密货币储备的法案。

然而，该计划的具体实施仍需完善法律框架和技术方案。李炼炫强调，比特币与美国的原油战略储备不同，它本身并没有实际意义；同时，战略储备的变化也会定期披露，如果美国出售战略储备，这可能导致加密货币投资者抢先抛售，从而导致战略储备缩水。

此外，就美联储的购买力而言，美联储资产负债表上记录着由财政部持有的黄金证书，其账面价值约为110亿美元，但这是基于1973年以来固定的法定价格——每盎司42.2222美元。如果按当前市场价格计算，这些黄金的价值约为6750亿美元。理论上美联储拥有足够的黄金储备以购买100万枚比特币，并仍保留大量黄金。

一些市场观察人士认为，鲁米斯的法案面临巨大阻力，目前尚未获得共同提案人。根据加密货币预测平台Polymarket的数据，特朗普创建比特币储备的可能性目前仅为31%。不少观点认为，这仍然是在拿政府资金冒险，而比特币尚未证明其是一种特别稳定的资产。