特朗普效应消退？黄金和比特币价格暴跌背后的深层原因

特朗普效应消退？黄金和比特币价格暴跌背后的深层原因2月28日，黄金价格持续下跌，最低触及2832.455美元/盎司，跌幅达1.54%。随后，尽管特朗普与泽连斯基在白宫的会晤以谈判失败告终，黄金价格有所反弹，但自2月24日高点2956.150美元/盎司以来，四天内已累计下跌100美元

特朗普效应消退？黄金和比特币价格暴跌背后的深层原因

2月28日，黄金价格持续下跌，最低触及2832.455美元/盎司，跌幅达1.54%。随后，尽管特朗普与泽连斯基在白宫的会晤以谈判失败告终，黄金价格有所反弹，但自2月24日高点2956.150美元/盎司以来，四天内已累计下跌100美元。虽然这一跌幅在黄金市场并非异常巨大，但其“姊妹资产”——比特币的剧烈波动，却预示着黄金未来走势可能面临严峻挑战。

2月28日，比特币单日暴跌7.3%，跌至2023年11月以来的最低点，较历史高点下跌25%。整个2月份，比特币价格已累计下跌超过20%。如果这一跌势持续至月底，将创下自2022年6月以来的最大月度跌幅。与黄金类似，比特币的剧烈调整也主要集中在过去一周。其他主要加密货币，如以太坊、Polkadot和XRP等，当日均下跌超过7%，市场普遍弥漫着恐慌情绪。

值得关注的是，在过去这一轮黄金和比特币的牛市行情中，两者走势惊人地一致，如同“孪生姐妹”般同步上涨。这一上涨行情与特朗普的政治回归密切相关。自2024年1月特朗普宣布参加美国2024年总统大选初选以来，比特币价格便开始加速上涨，黄金价格则略早于比特币启动上涨。在2024年全年，在特朗普的言论影响下，黄金和比特币双双上演了一场波澜壮阔的牛市行情，为众多投资者带来了丰厚回报。

特朗普竞选期间的诸多言行，对黄金价格起到了显著的推动作用。他挑起的全球贸易战升级，加剧了市场对全球经济放缓、通胀上升和货币政策收紧的担忧，从而提升了黄金作为避险资产的需求。例如，特朗普宣布对铝和钢铁进口征收25%的关税，并取消了对主要供应国的豁免；他关于吞并其他国家领土的激进言论，例如宣称收购格陵兰岛、对“收购”加拿大持开放态度、提议将墨西哥湾更名为“美国湾”，以及控制巴拿马运河，甚至扬言收购加沙地区，这些言论都加剧了地缘政治风险，并引发了国际金价的剧烈波动。

此外，特朗普及其团队对虚拟货币的直接支持，也极大地推高了比特币价格。特朗普主张弱化美国证券交易委员会（SEC）对加密货币的监管力度，建议将加密资产归类为“商品”而非“证券”，由商品期货交易委员会（CFTC）统一监管，从而降低合规成本。他还提议取消加密货币长期持有税，将持有比特币超过一年的收益税率从20%降至15%，与黄金投资税率对齐；支持企业将链上交易成本抵扣经营成本；支持重启传统能源支持比特币挖矿，批准阿拉斯加油气田电力直供矿场，并承诺联邦补贴降低30%用电成本；提议财政部持有1%的比特币作为外汇储备；提议构建“反制裁加密货币联盟”，联合受制裁国家如伊朗和委内瑞拉，成立基于比特币的跨境结算网络；以及公开接受比特币捐款。

然而，自特朗普于2025年1月正式上任以来，其许多政策承诺并未兑现。尤其是在俄乌冲突问题上，特朗普表现反复无常，令西方资本失望。他在联合国大会上投票反对谴责俄罗斯侵略的举动，更是改变了美国的国际形象。在整个俄乌冲突谈判过程中，特朗普过早地亮出了自己的立场，这在谈判策略上是一种失误，也暴露出其团队经验不足和过于冒进的问题。

与此同时，美国新任财政部长斯科特·贝森特近日表示，将“为美国人民‘变现’美国资产负债表的资产端”，并计划“结合流动性资产，以及在国内拥有的资产，通过将它们为美国人民释放出来的方式加以利用”。这一声明引发市场猜测，美国政府可能出售哪些资产来偿还债务。由于政府房地产、国家公园或矿藏等资产流动性较差，因此，具有较高流动性的黄金和比特币成为市场关注的焦点。

截至2023年12月，美国政府的官方黄金储备约为8133.5吨（约合2.61亿金衡盎司），是全球最大的黄金持有国，占全球官方黄金储备总量的约20%。按当时的市场价格（假设每盎司约3000美元计算），总价值约7830亿美元。2024年12月11日，美国政府持有的比特币数量约为20万枚，当时比特币价格约为85000美元，市值约为170亿美元。

有人预测，为了卖出更好的价格，美国政府可能试图推高黄金价格至4000美元/盎司。然而，市场往往比预期更聪明。在政府采取行动之前，黄金和比特币价格已率先开始下跌。

由于各种复杂因素的影响，无论是在国内还是国际层面，特朗普上任后都将面临难以预料的阻力和挫折，这将动摇投资者对黄金和比特币的信心。未来，这两种资产的价格可能不会像去年那样持续单边上涨。 最终，黄金和比特币价格的走势将取决于地缘政治局势、美国经济政策以及市场投资者信心的综合作用。 特朗普效应的消退，以及美国政府潜在的资产变现行为，都将深刻影响黄金和比特币的未来走势。