业绩向好但扭亏另有原因 图解搜狐财报

站长搜索科技讯 10月26日消息，搜狐(Nasdaq:SOHU)今天公布了截至2015年9月30日未经审计的2015年第三季度的财务报告。数据显示，搜狐第三季度总营收5.22亿美元，同比增长21%，环比增长6%；营业利润为4300万美元，2014年同期营业亏损为4100万美元，上一季度营业利润为1800万美元；归于搜狐公司的净利润为3900万美元，去年同期为净亏损2800万美元，上季度净亏损为2800万美元

站长搜索科技讯 10月26日消息，搜狐(Nasdaq:SOHU)今天公布了截至2015年9月30日未经审计的2015年第三季度的财务报告。数据显示，搜狐第三季度总营收5.22亿美元，同比增长21%，环比增长6%；营业利润为4300万美元，2014年同期营业亏损为4100万美元，上一季度营业利润为1800万美元；归于搜狐公司的净利润为3900万美元，去年同期为净亏损2800万美元，上季度净亏损为2800万美元。

从数据上来看，搜狐三大主要收入中，媒体与视频广告收入环比持平、搜索广告环比增长、游戏收入环比下滑，总体收入小幅上涨。而公司毛利率有所回升，营业费用保持平稳，使得搜狐营业利润继续向好。不过令搜狐扭亏的，一是由于电影《煎饼侠》收入；二是处置畅游网页游戏业务第七大道的一次性收益。

搜狐预计，四季度归于公司净亏损在2500万美元至3500万美元之间（美国通用会计准则）。

搜狐Q3收入5.22亿美元 三大业务出现分化

2015年第三季度总收入为5.22亿美元，较2014年同期增长21%，较上一季度增长6%。

2015年第三季度在线广告总收入为2.99亿美元，较2014年同期增长21%，较上一季度增长5%。在线广告总收入包括品牌广告和搜索及搜索相关业务收入。

2015年第三季度品牌广告收入为1.52亿美元，较2014年同期增长2%，与上一季度持平。这其中包括

・搜狐媒体平台，即不包括视频业务的其他搜狐媒体业务收入为5100万美元，较2014年同期下降6%，较上一季度下降2%。

・搜狐视频广告收入为5700万美元，较2014年同期增长9%，较上一季度下降4%。

张朝阳称宏观经济疲软严重影响了传统品牌广告主的营销预算。而在视频方面，在采取谨慎策略采购头部内容的同时，搜狐更加积极地布局自制和PGC内容。

2015年第三季度搜索及搜索相关业务收入为1.48亿美元，较2014年同期增长50%，较上一季度增长9%。同比和环比增长主要是由于付费点击量的增长和较高的平均单次点击成本推动搜索业务增长。

张朝阳表示搜狗收入和利润均继续保持强劲增长，并开始加大对搜狗搜索品牌的推广力度。而王小川称，搜狗三季度收入达到1.62亿美元，同比增长53%，非美国通用会计准则下净利润达到3400万美元，是去年同期的5倍多。移动搜索流量首次超越PC。

2015年第三季度在线游戏收入为1.53亿美元，与2014年同期持平，较上一季度下降12%。环比下降主要是由于移动游戏的自然发展规律，《天龙八部3D》收入的自然下降，以及第七大道的交易交割完成。张朝阳称畅游继续贡献稳固的收入和现金流。

2015年第三季度其他收入为7000万美元，2014年同期为3300万美元，上一季度为3500万美元。2015年第三季度，我们确认了来自电影《煎饼侠》的净收入2900万美元。

从收入组成上来看，游戏收入在搜狐收入中已不足30%，而广告收入则维持在60%附近。

毛利率59%，环比继续回升

搜狐2015年第三季度毛利为3.08亿美元；同比增长24%，环比增长13%。

2015年第三季度美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为59%，2014年同期均为58%，上一季度均为55%。

2015年第三季度在线广告业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为49%，2014年同期均为48%，上一季度均为45%。

2015年第三季度品牌广告业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为40%，2014年同期均为44%，上一季度均为34%。毛利率同比下降主要是由于视频内容成本的增长。毛利率环比增长主要是由于视频内容成本的下降。

2015年第三季度搜索及搜索相关业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为58%，2014年同期均为53%，上一季度均为57%。毛利率同比增长主要是由于收入的增长以及成本占搜索及搜索相关业务收入的比例更低。

2015年第三季度在线游戏业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则毛利率均为77%，2014年同期均为77%，上一季度均为75%。毛利润率环比增长主要是由于移动游戏收入所占比例的减少，带来了相应收入分成成本的下降。

营业费用

2015年第三季度营业费用为2.65亿美元，较2014年同期下降8%，较上一季度增长4%。非美国通用会计准则营业费用为2.67亿美元，较2014年同期下降3%，较上一季度增长13%。2015年第三季度，我们确认了4,000万美元商誉减值以及与并购相关的无形资产减值费用，主要与畅游海豚浏览器业务相关。

2015年第三季度美国通用会计准则营业费用率为50.8%，去年同期为67.3%，上季度为51.6%。营业费用率近三个季度已经企稳。

营业利润持续向好，连续6个季度增加

2015年第三季度营业利润为4300万美元，2014年同期营业亏损为4100万美元，上一季度营业利润为1800万美元。

2015年第三季度非美国通用会计准则营业利润为4100万美元，2014年同期营业亏损为2600万美元，上一季度营业利润为3600万美元。

其他收益

2015年第三季度其他收益为7000万美元，2014年同期其他收益为90万美元，上一季度其他费用为40万美元。2015年第三季度其他收益包含处置畅游网页游戏业务第七大道的一次性收益。

所得税费用

2015年第三季度美国通用会计准则和非美国通用会计准则所得税费用均为2900万美元，2014年同期所得税收益均为100万美元，上一季度所得税费用均为1200万美元。

归属公司净利润3900万美元，2014年以来首次盈利

扣除归于少数股东的净利润以及归于搜狗A类优先股股东的视同股息之前，2015年第三季度美国通用会计准则净利润为9300万美元，2014年同期净亏损为3200万美元，上一季度净利润为1100万美元。扣除归于少数股东的净利润之前，2015年第三季度非美国通用会计准则净利润为9100万美元，2014年同期净亏损为1700万美元，上一季度净利润为3000万美元。

2015年第三季度归于搜狐公司的美国通用会计准则净利润为3900万美元，美国通用会计准则每股摊薄净收益1.00美元，2014年同期净亏损为2800万美元，上一季度净亏损为2800万美元。2015年第三季度归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为4900万美元，非美国通用会计准则每股摊薄净收益1.27美元，2014年同期净亏损为2300万美元，上一季度净亏损为1400万美元。

归于搜狐公司的美国通用会计准则净利润上一次为正还要追溯到2013年第四季度。

资金流动性

截至2015年9月30日，搜狐集团现金及现金等价物和短期投资总计13.3亿美元，截至2014年12月31日的余额为10.7亿美元。

业务展望

搜狐预计2015年第四季度：

-总收入在4.35亿美元至4.65亿美元之间。

-品牌广告收入在1.35亿美元至1.45亿美元之间，较2015年第三季度下降4%至11%，较2014年同期下降2%至9%。

・搜狐媒体平台收入占品牌广告总收入的34%至36%。

・搜狐视频广告收入占品牌广告总收入的35%至38%。

-搜狗收入在1.65亿美元至1.75亿美元之间，较2015年第三季度增长2%至8%，较2014年同期增长38%至47%。

-在线游戏收入在1.15亿美元至1.25亿美元之间，较2015年第三季度下降18%至25%，较2014年同期下降32%至38%。

在扣除归于少数股东的非美国通用会计准则净利润之前，非美国通用会计准则净利润在1000万至2000万美元之间。

归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损在1500万美元至2500万美元之间。非美国通用会计准则每股摊薄净亏损在0.40美元至0.65美元之间。在不增发新的股权激励的假设下，搜狐预计股权激励费用在1300万美元至1400万美元之间。

归于搜狐公司的美国通用会计准则净亏损在2500万美元至3500万美元之间，美国通用会计准则每股摊薄净亏损在0.65美元至0.90美元之间。