券商：传统业务退色 创新业务出彩

中报披露渐近尾声，截至昨日，19家上市券商已有16家披露中报，券商也普遍都交出较为亮丽的成绩单。北京商报记者注意到，由于互联网金融的冲击，券商上半年的经营整体表现出传统业务退、创新业务进的发展趋势

中报披露渐近尾声，截至昨日，19家上市券商已有16家披露中报，券商也普遍都交出较为亮丽的成绩单。北京商报记者注意到，由于互联网金融的冲击，券商上半年的经营整体表现出传统业务退、创新业务进的发展趋势。

业绩：光大证券业绩拖后腿

据证券业协会数据显示，2014年上半年，券商行业实现营业收入930.3亿元，同比增长18.47%；实现净利润323.49亿元，同比增长32.2%，可以看到，券商行业普遍取得了不错的业绩。

截至目前，19家上市券商已有16家披露了中报。业绩方面，除西部证券、宏源证券和光大证券略拖后腿外，其他券商均实现了营收和净利双升。

北京商报记者注意到，券商普遍加大创新业务投入，资产规模均有所扩大。已披露中报的券商规模最大的是海通证券，其资产规模较去年同期上涨27.55%，达到2157.1亿元。资产规模达到千亿元规模的还有广发证券、招商证券、华泰证券。

营业收入方面，西南证券以94.73%的营业收入增长率拔得头筹，而因乌龙事件被牵累业绩的光大证券则以-19.66%的业绩垫底。宏源证券、山西证券则因为业务成本增加、佣金下降等原因，营业收入出现负增长。

在今年的券商中报中，最为亮眼的是山西证券、国金证券和国元证券，它们的净利润同比增长达到151.31%、116.99%、105.24%，而光大证券的净利润同比减少4.3亿元，下跌53.01%。

无奈：经纪业务初现颓势

据证券业协会数据显示，上半年受经纪业务佣金率下滑的影响，117家证券公司代理买卖证券业务净收入为321.03亿元，同比下降5.71%。而IPO上半年的重启，为证券行业带来证券承销与保荐业务的净收入为109.47亿元，同比增长67.03%。

北京商报记者盘点券商中报后发现，受佣金下降影响，上半年多家券商的经纪业务受到冲击。据同花顺iFinD显示的其中13家已披露经纪业务的券商中，有6家的经纪业务出现负增长。对此，宏远证券直言，因2014年1-6月证券市场交易量持续低迷，公司平均佣金率继续下降，经纪业务手续费及佣金净收入同比减少1.12亿元，下降17.33%。另外，国金证券的证券经纪业务也同比下降15.13%，其证券经纪业务利润在营业利润中的占比也由44.88%降至30.12%。可以看到，无论经纪业务收入是否下滑，16家券商经纪业务收入所占营收的比重均在下降。

对于券商佣金下降问题，南方基金首席策略分析师杨德龙表示，“自国金证券推出网上零佣金之后，市场的佣金价格战愈演愈烈，很多券商对大客户都是万分之三的佣金收费策略”。杨德龙还称，佣金下滑还与上半年市场成交量小、成交低迷有关。

转折：创新业务的无限可能性

在传统业务出现颓势的情况下，创新业务却成为券商新的盈利增长点。

数据显示，上半年全行业实现融资融券业务利息净收入163.34亿元，同比增长144.26%；受托客户资产管理业务净收入47.03亿元，同比增长63.3%。体现在16家券商的中报中，数据同样让人眼前一亮，东北证券、西部证券、东吴证券、光大证券的信用交易业务（具体分为融资买进和融券卖出两种，也就是上文所指的融资融券业务）同比分别实现292.96%、234.15%、121.42%、121.39%的增长。

券商的另一个盈利贡献大户是资产管理业务，北京商报记者翻看各家券商中报发现，16家券商资产管理业务均有不同程度增长，国金证券资产管理业务收入由去年同期的6.66万元增长509%至7823.76万元。业绩最不理想的光大证券资产管理业务也实现了22.45%的同比增长。

在互联网金融的冲击下，以经纪业务为主的传统业务受到影响，很多券商开始缩减大型营业部的面积，转而布局互联网证券试点以应对冲击。

有券商分析师在接受北京商报记者采访时表示，除了融资融券、资产管理等业务外，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等，都将为券商提供非常好的发展机遇。“随着做市商制度的正式启动，一人一户限制的放开以及互联网券商的势头正起，券商会迎来跨越式发展，但同时也将面临着市场激烈竞争的挑战。”该分析人士称。

北京商报记者 马元月 实习记者 姜鑫