携程二季度净利润同比下滑 收购世纪明德

乐琰昨日，携程(CTRP.NASDAQ)公布其截至2014年6月30日第二季度的财务业绩显示，二季度的净营业收入为17亿元人民币，同比增长38%，超过该公司30%~35%的增长预期。期内毛利率为72%，2013年同期为75%，相比上季度持平

乐琰

昨日，携程(CTRP.NASDAQ)公布其截至2014年6月30日第二季度的财务业绩显示，二季度的净营业收入为17亿元人民币，同比增长38%，超过该公司30%~35%的增长预期。期内毛利率为72%，2013年同期为75%，相比上季度持平。

值得注意的是，成本高企影响了利润，携程二季度营业利润为9100万元，同比下降54%，归属于携程股东的净利润为2.46亿元，同比下降23%。

收益增长 利润下滑

财报显示，携程二季度营业利润率为5%，2013年同期为16%。若不计股权报酬费用，2014年第二季度的营业利润率为12%，2013年同期为25%, 相比上季度持平。

从细分板块来看，携程二季度交通票务营业收入为7.26亿元，住宿预订营业收入为7.53亿元，主要来源于住宿预订量64%的同比增长。

“携程在2014年第二季度继续保持了加速增长，2014年第二季度，住宿预订和交通票务业务量同比增长速度分别达到64%和83%。第二季度携程包括互联网及无线平台在内的线上交易的比重已经占到交易总量的80%。”携程董事会主席兼首席执行官梁建章表示，携程旅行无线应用已经拥有约2亿累计下载量，环比增长60%。今年二季度手机交易额是去年同期的三倍多，近期日交易额峰值达2.2亿元人民币。

尽管上述细分业务拉升了携程二季度的收益，使其期内净营业收入为17亿元人民币，同比增长38%，但其利润表现有所下滑。尤其是二季度归属于携程股东的净利润为1.35亿元，同比下降36%。

成本费用高企影响利润

对于利润下滑，携程表示，二季度旅游度假业务营业收入环比下降21%，主要受季节性因素影响。此外其各类成本费用上升明显。

“继上一季度出现大幅下滑之后，携程二季度运营利润、净利润增速仍旧为较大的负值。第二季度携程运营成本较去年同期增加4亿多，成为导致携程净利润持续下降的主要原因之一。此外其二季度持续在景点门票、酒店预订等业务上采取营销大战的策略，移动端的大力营销也是造成成本支出大幅增加的一个主因。”劲旅咨询首席分析师魏长仁指出。

记者采访获悉，携程近期投入不菲成本进行营销，尤其是在门票大战方面，自从其入股同程后便借力同程平台与驴妈妈等业者开打1元门票大战。在携程看来，这些费用的成本是为长期占据市场份额铺路，因此短期会影响利润，但这些费用花得值。

收购继续

除了发布财报，携程COO孙洁昨日还透露，携程已于近期收购了北京世纪明德教育科技有限公司（下称“世纪明德”）。据悉，携程旗下的上海科慧投资顾问有限公司已于6月完成了对世纪明德的战略入股，这是迄今为止中国游学服务行业最大的一笔战略交易，投中资本担任了此次交易的独家财务顾问。世纪明德成立于2006年，是国内青少年游学服务提供商。携程入资世纪明德，被业内认为是对其在旅游服务布局，构建多功能、一体化的旅游产业链的举措。

魏长仁分析，在线旅游竞争日益激烈，各细分旅游市场不断被蚕食的情况下，携程主动做出改变，通过入股方式与以往竞争对手快速达成同盟，化敌为友，借此减少内耗，加速增长，继续保持其领先地位。在机票业务方面，中国四大航空公司在7月初相继宣布下调机票代理费，对携程机票业务或将造成一定程度的影响，但也会带来一些好处，机票代理费的下调，受到致命打击的更多会是中小票代，携程虽有影响但是有限。

“从携程连续两个季度的财报业绩中不难看出，携程已主动采取减利策略来保证其持续加速增长，同时通过‘投资结盟’更深入地布局细分领域，以进一步扩大在在线旅游市场的份额，以期做大自身体量，来抵御持续复杂、持续增大的竞争压力。这一番策略已经起到一定效果，但减利并非长久之计，未来携程是否会持续推进，或是否有新策略推出，还需持续关注。”魏长仁认为。