PandoCMS创新ETF：人工智能驱动80%涨幅的投资策略详解

PandoCMS创新ETF：人工智能驱动80%涨幅的投资策略详解香港上市的PandoCMS创新ETF在2024年取得了令人瞩目的80%涨幅，其成功秘诀在于精准捕捉了人工智能这一持续增长的投资主题。该基金首席投资官Beck Lee在接受CNBC Pro采访时揭示了其独特的投资策略，即结合宏观经济因素与公司基本面进行选股

PandoCMS创新ETF：人工智能驱动80%涨幅的投资策略详解

香港上市的PandoCMS创新ETF在2024年取得了令人瞩目的80%涨幅，其成功秘诀在于精准捕捉了人工智能这一持续增长的投资主题。该基金首席投资官Beck Lee在接受CNBC Pro采访时揭示了其独特的投资策略，即结合宏观经济因素与公司基本面进行选股。

Lee表示，PandoCMS创新ETF的投资组合构建采用自上而下和自下而上的双重方法。“自上而下的方法帮助我们识别关键主题，例如美联储利率决策的影响，并确定人工智能或加密货币等具有增长潜力的行业，”Lee解释道。“而自下而上的方法则让我们能够深入挖掘，寻找拥有稳健基本面的优质股票。”

这种策略的核心在于追求长期收益，而非短期市场波动，尤其是在人工智能领域。Lee强调，人工智能并非昙花一现的热点，而是一项长期趋势。“这不是一两年的事情，”他说道，并援引英伟达CEO黄仁勋的观点，指出人工智能经过多年发展，从理解视觉和文本信息，正迈向物理领域的应用。

PandoCMS创新ETF持有高度集中的17只股票，涵盖了科技巨头和行业领导者，包括微软、芯片制造商台积电、Spotify、苹果、亚马逊、奈飞、英伟达和特斯拉等。正是这种精挑细选的投资组合，使其成为全球表现最好的主动管理ETF之一。这17只股票在2024年的平均回报率达到了75%（未加权计算）。

该基金管理着1000万美元的资产，主要投资于美国上市公司。其母公司PandoFinance成立于2021年，虽然是一家行业新秀，但其管理资产已超过5亿美元。这得益于公司高管丰富的行业经验，例如首席执行官兼创始人任俊飞，他曾担任德国证券交易所Deutsche Börse和中国最大风险投资基金之一ZhenFund的高管。PandoFinance还管理着专注于区块链技术的ETF，体现了其在高科技领域的专业能力。

Lee指出，他们将自身在加密货币领域的专业知识运用到CMS创新基金中，选择了MicroStrategy和Coinbase作为基金的持仓。MicroStrategy由于大量持有比特币，被视为比特币的代表性股票，并在2024年实现了358%的惊人涨幅。这只股票是PandoCMS创新ETF的前十大持仓之一，为基金的整体业绩做出了显著贡献。

英伟达和Spotify这两只股票也是该基金的核心持仓，并在2024年均实现了三位数的回报。Lee对英伟达的未来发展充满信心，他认为英伟达通过人工智能的广泛应用，正在推动全球经济的结构性变革。“英伟达正在引领人工智能革命，”Lee补充道，“它将继续从人工智能的广泛应用中受益。”

然而，Lee也表达了对英伟达高毛利率的谨慎态度。“我认为英伟达高达75%的毛利率很难维持，”Lee表示，“我预测会降到60%多一点，可能不会是下个季度，但也许是明年。”他认为，未来竞争加剧可能会导致毛利率下降。

微软作为英伟达的最大客户之一，已经开始采取措施应对潜在的成本压力。据分析师报道，微软已与总部位于加州的芯片设计公司Broadcom签约，采购价格更低的AI芯片。这也在一定程度上反映了科技公司对于成本控制的需求。在PandoCMS创新ETF的持仓中，微软占比9.4%，Broadcom占比2.9%。自基金成立以来，该基金一直持有Broadcom和台积电的股份，体现了其对芯片产业长期发展的看好。

与大部分股票的出色表现形成对比的是，AMD和Adobe在2024年的表现相对逊色，分别下跌了18%和26%。截至2024年底，这两只股票在基金中的占比均不到2%。这表明，PandoCMS创新ETF的投资策略注重动态调整，及时规避潜在风险。