比特币跌破9.45万美元，华尔街积极筹备加密货币ETF，MSTR目标价大幅上调

比特币跌破9.45万美元，华尔街积极筹备加密货币ETF，MSTR目标价大幅上调11月25日周一，加密货币市场波动剧烈。比特币延续周末跌势，跌破9.45万美元，跌幅超过2.2%，逼近11月21日的底部93850.62美元，单日跌幅超过2000美元

比特币跌破9.45万美元，华尔街积极筹备加密货币ETF，MSTR目标价大幅上调

11月25日周一，加密货币市场波动剧烈。比特币延续周末跌势，跌破9.45万美元，跌幅超过2.2%，逼近11月21日的底部93850.62美元，单日跌幅超过2000美元。与之形成对比的是，以太坊表现相对坚挺，日内涨幅一度达到3.9%，价格徘徊在3500美元左右。 区块链概念股涨跌互现，呈现出市场情绪分化的态势。

部分区块链概念股表现强劲，柯达股价大涨18.6%，Beyond Inc.涨超9.4%，亿邦国际ADR涨超8.6%，Applied Digital涨超8.4%，以太币ETF (ETH) 涨6.65%，Robinhood涨约3.3%，加密数字货币交易所巨头Coinbase涨约2.5%。 然而，另一些与比特币密切相关的股票则遭遇了大幅下跌。“比特币持仓大户”MicroStrategy (MSTR) 收盘跌超4%，TeraWulf跌超6%，BTCDigital跌超8%。 这种涨跌分化反映了市场对加密货币未来走势以及相关公司盈利能力的不同预期。

比特币价格下跌与当天美国政坛的消息可能存在关联。贝森特获得美国财政部长提名，市场预期其将优先考虑经济和市场稳定，这被解读为“姆努钦2.0”时代的开启，意味着新政府的财政政策将采取更为稳健和循序渐进的方式。 这种预期导致美元和比特币价格下跌，美国国债价格上涨。 市场普遍认为，与特朗普政府相比，贝森特领导下的政府在财政政策上将更加谨慎，这可能对风险资产，包括比特币，造成一定程度的负面影响。

然而，当天币圈也传来了利好消息。华尔街正在积极筹备推出新的加密货币相关的ETF产品，这表明机构投资者对加密货币市场的兴趣日益浓厚。 据媒体报道，涉足ETF的高管和律师正在制定策略，以满足不同投资者风险偏好。 这些筹备中的ETF涵盖了风险等级不同的产品，既包括面向专业基金经理的防御型ETF，也包括面向高风险偏好投资者的投机性ETF。 高风险的加密货币ETF可能投资各种各样的数字代币，并可能运用杠杆、期权或量化策略。

自美国大选以来，一些单纯追踪比特币的加密货币ETF已经吸金数十亿美元。 市场普遍预期，在特朗普当选下任美国总统后，美国证券交易委员会（SEC）对新的数字货币类产品的接受度将高于拜登政府时期。 ETF行业可能迎来一个“狂野西部”时代，SEC新领导层的态度将对加密货币ETF的审批产生重大影响。 目前，几家数字资产公司已经向SEC申请推出追踪Solana、XRP和Litecoin等加密货币的ETF。 这些申请在Gary Gensler领导的SEC下获批的可能性很小，但在新政府领导下，获批的概率将显著提高。 此外，Aave、Uniswap、Maker等代币也被认为适合ETF类产品。

与此同时，知名华尔街机构Bernstein大幅上调了对MSTR的目标价，从290美元上调至600美元，认为MSTR还有40%的上涨空间。 这与近期香橼的看空观点形成鲜明对比。 Bernstein预计，到2033年，MSTR将持有全球4%的比特币供应量，远高于目前的1.7%。 Bernstein认为，MSTR的比特币资金管理模式无与伦比，并坚信比特币正处于结构性牛市，并得到监管支持、政府支持和机构采用。 此外，另一家经纪商Canaccord也将其对MSTR的目标价从300美元上调至510美元，并重申买入评级，认为传统的损益表收益指标不再适用于MSTR，而应采用新的估值方法。

MSTR首席执行官Michael Saylor回应了香橼的做空报告，他认为香橼未能理解MSTR相对于比特币的溢价来源。 Saylor强调，MSTR通过波动性交易盈利，并通过ATM操作加杠杆，只要比特币持续上涨，公司就能持续盈利。 他估算，按照80%的比特币价差计算，30亿美元的ATM融资10年内可以带来每股125美元的收益。 尽管MSTR周一美股盘前大涨6%，但最终收盘仍下跌超4%，这表明市场情绪依然复杂且波动剧烈。 MSTR的股价走势反映了市场对比特币未来走势以及MSTR公司战略的持续分歧。 这一事件也突显了在加密货币市场投资中存在的风险与机遇并存的特点。 投资者需要对市场信息进行深入分析，并根据自身风险承受能力做出投资决策。