比特币逼近历史新高：特朗普效应与加密货币市场的未来

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比特币逼近历史新高：特朗普效应与加密货币市场的未来在一系列消息的推动下，比特币价格再度逼近历史新高，11月18日突破9万美元大关。这一波上涨行情背后，美国当选总统特朗普及其相关动向扮演着关键角色

比特币逼近历史新高：特朗普效应与加密货币市场的未来

在一系列消息的推动下，比特币价格再度逼近历史新高，11月18日突破9万美元大关。这一波上涨行情背后，美国当选总统特朗普及其相关动向扮演着关键角色。特朗普媒体与科技集团正与洲际交易所（ICE）旗下加密货币交易平台Bakkt进行收购谈判，特朗普本人也与Coinbase首席执行官会面，讨论下届政府人事安排。受此消息提振，Bakkt股价暴涨162.46%，市值约为4亿美元；特朗普媒体与科技集团股价上涨16.65%，市值为71.11亿美元；Coinbase股价上涨6.4%，市值约为800亿美元。市场将此称为“特朗普交易”，加密货币市场因此陷入狂欢。

特朗普胜选后，比特币价格暴涨30%以上，市场预期美国新政府将出台有利于加密货币行业的政策。特朗普曾承诺，如果再度当选，将确保政府100%保留其持有的比特币，并将其列为美国战略储备资产。然而，加密货币预测平台Polymarket的定价显示，特朗普上任后建立比特币储备的可能性仅为30%。卡托研究所货币与金融替代方案中心金融监管研究主任Jennifer J. Schulp指出，建立比特币储备仍然存在风险，因为比特币并非一种特别稳定的资产。

中国计算机学会区块链专委会执行委员高承实指出，加密货币投资与传统证券和期货存在差异。尽管许多国家对加密货币交易所进行严格监管，但影响甚至操纵加密货币价格的因素众多，不同加密货币的国际化程度也很高，难以完全控制风险。即使是比特币这种共识度很高的加密货币，其价格波动也远高于传统交易标的。因此，散户、机构投资者，甚至国家政府，在投资加密货币时都需谨慎。新兴币种的投资风险更高，但潜在收益也可能更大。此外，特朗普的政策预计会推高美国通胀，导致美国国债收益率和美元上涨，这将对比特币等加密货币构成利空。尽管目前市场情绪乐观，但加密货币市场仍面临诸多挑战，能否迎来“黄金时代”仍存在不确定性。

比特币重返9万美元上方：多重因素驱动上涨

今年1月，比特币价格跌破4万美元，如今已翻倍有余。HashKey Group首席分析师丁肇飞分析称，近期比特币价格持续上涨，一度达到9.3万美元的历史新高，市值达1.8万亿美元，超过白银成为全球第八大资产。OKX研究院高级研究员赵伟也表示，11月18日比特币价格突破9.2万美元。

这一轮上涨受到美国大选结果的影响，特别是特朗普对加密货币的积极态度激发了投资者的兴趣。大选结果公布后，美联储降息和比特币现货ETF的资金流入进一步推高了市场情绪。

丁肇飞认为，比特币上涨主要有三大原因：首先是特朗普当选后可能带来的政策支持，包括纳入政府储备、成立总统顾问委员会、更换SEC主席等；其次是白宫权力交接期间的监管和政策真空期，较为宽松的政治环境有利于缓解金融市场紧张气氛；第三是美联储持续降息带来的市场流动性增加，推高了高风险资产如比特币的需求。此外，MicroStrategy过去一周以约46亿美元买入约51,780枚比特币，并计划发行17.5亿美元可转换票据继续买入，也助推了比特币涨势。市场经过4月份以来的中期调整后，乐观情绪也带动了上涨。

比特币未来走势：机遇与挑战并存

在“特朗普交易”行情驱动下，比特币累计涨幅已超过30%。丁肇飞表示，比特币上涨势头强劲，甚至与纳指走出了独立行情。但他认为，现在判断“特朗普行情”是否结束还为时过早。美联储降息预期降温的影响是短期的，市场可能很快完成对降息预期下调的定价，美国经济软着陆以及核心企业利润增长趋势在中长期内并未改变。

比特币短期存在抛压。链上数据显示，中心化交易所存量比特币本周流出超过2万枚，但规模小于新投资者扫货规模。短期投资者的平均浮盈仍保持在26%的高位，显示后继市场仍存较大抛压。一旦资金流入减缓，短期价格可能会下行。市场多空意志分歧较大，也是近期行情剧烈震荡的原因。

赵伟提醒，市场能否持续上涨仍取决于投资者对利好消息的消化速度以及政策变化的落实时间。长期来看，特朗普的再次当选可能为加密市场的合规化进程带来积极影响。随着比特币在市场中的领导地位日益巩固，预计将吸引更多机构和个人投资者。然而，鉴于加密市场的波动性和全球经济的不确定性，投资者仍应保持谨慎。

不少分析师预计比特币还有上涨空间。Ned Davis Research策略师帕特·特肖西克（Pat Tschosik）预计比特币有望在明年春天飙升至12万美元以上。渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick今年10月预测，如果特朗普获胜，今年年底比特币价格将达到12.5万美元，到2025年底将达到20万美元。丁肇飞也持谨慎乐观态度，预计比特币未来还有上涨空间。共和党同时控制参众两院以及最高法院的保守派大法官多数，“三权合一”的新政府可能带来新一轮Web3机遇。

政策里程碑时刻将至？监管与创新并行

今年加密货币市场利好不断，比特币现货ETF、以太坊现货ETF推出后，新一届美国政府和国会大概率支持加密货币。丁肇飞认为，特朗普当选以及共和党掌控参众两院，意味着立法推进将更加顺畅，此前多项针对加密行业的立法有望加速落地，这将极大促进加密行业的繁荣。未来的加密行业一个最重大的变化是，监管部门的介入会让行业从不规范走向规范，这个过程必然面临较大面积的淘汰和洗牌。此外，当前加密行业整体性基建过剩，RWA（真实世界资产）以及Payfi（支付金融）可能是这一轮周期内发生重大变革的关键领域，还要关注应用层面的创新爆发。

赵伟认为，美国政策动向对加密货币市场具有深远影响。政策调整和监管框架的变化可能为加密市场带来新的机会。比特币现货ETF和以太坊现货ETF的推出是加密货币市场迈向主流金融的关键步骤，但这同时也可能为市场带来更高的稳定性。然而，政策的逐步落实仍面临许多不确定因素，尤其是在全球范围内尚未统一的监管标准下，加密货币与传统金融体系的融合仍然充满挑战。透明度和安全性将成为加密行业健康发展的核心议题。如何在创新与监管之间找到平衡，将对加密货币市场的未来走向产生重大影响。

高承实指出，今年可能是比特币的里程碑时刻，但未见得是加密货币市场的里程碑时刻。比特币和其他加密货币已经走出了完全不同的市场发展路径，这与不同加密货币的设计和初衷紧密相关，比如固定上限的设计、不同的去中心化程度。比特币由于其固定上限和完全的去中心化，可能会继续受到投资者的青睐。但加密货币市场仍然良莠不齐，市场对不同加密货币的选择和淘汰一直在进行中，最优质资产的共识可能会进一步强化。

加密货币在投资组合中的地位提升：风险与机遇并存

随着华尔街机构、散户、美国政府等对比特币等加密货币的热情升温，加密货币在投资组合中正扮演更重要角色。丁肇飞表示，比特币作为投资机构可选的大类资产已经成为现实，它既是风险资产，也有抗风险的价值储备属性。从长远的价值增长角度，在这一轮牛市的刺激下，会有越来越多的投资机构配置比特币及加密资产。

赵伟认为，随着比特币等加密货币的市场认可度不断提高，它们有望成为更多机构和个人投资组合中不可忽视的组成部分。比特币作为一种潜力巨大的资产分散化工具，具备与传统资产低相关性的特点，能够在一定程度上分散投资组合的风险。从长期增长的角度来看，比特币历史走势表明，它为投资者提供了可观的回报。比特币现货ETF的推出进一步降低了投资门槛。

然而，随着市场格局的变化，投资者面临的风险也在增加。赵伟提醒，比特币的价格波动性仍是投资者需要谨慎对待的因素，短期内的剧烈波动可能导致投资损失。此外，全球监管环境的不确定性依然是加密市场面临的主要挑战。技术和安全问题，尤其是黑客攻击，依然是投资者需要警惕的风险。投资者在操作时仍需审慎，结合自身的风险承受能力，评估市场动态，确保投资决策理性且可持续。

丁肇飞也