巴菲特韬光养晦：买苹果弃IBM，现金逼近千亿美元

（原标题：巴菲特上半年韬光养晦：买苹果弃IBM，现金逼近千亿美元） 澎湃新闻记者 刘歆宇曾经明言自己不爱现金的“股神”沃伦・巴菲特（Warren Buffett），如今却手持着近千亿美元的现金。据巴菲特旗下伯克希尔・哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）的二季报显示，巴菲特持有的现金规模达到997亿美元，距离千亿美元大关仅一步之遥

（原标题：巴菲特上半年韬光养晦：买苹果弃IBM，现金逼近千亿美元）

澎湃新闻记者 刘歆宇

曾经明言自己不爱现金的“股神”沃伦・巴菲特（Warren Buffett），如今却手持着近千亿美元的现金。

据巴菲特旗下伯克希尔・哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）的二季报显示，巴菲特持有的现金规模达到997亿美元，距离千亿美元大关仅一步之遥。

尽管相比第一季度，现金的增加并不算多，但是相比2016年底的860亿美元，增加了137亿美元。而从彭博社统计的历史数据来看，这样的现金持有规模已经达到了四年来的最高值。

入袋这么多现金，但巴菲特花钱的地方却并不多。回顾2017年上半年，巴菲特做出的投资屈指可数。

6月期间，巴菲特先后投资了两家公司的股权，但投资额都不大，分别是斥资3.77亿美元买入房地产信托公司Store Capital的9.8%股权，以及3.1亿美元买入加拿大按揭公司Home Capital Group的30%股权。

那么，“股神”在股票市场上的操作情况又如何呢？

澎湃新闻记者发现，巴菲特的操作中，最显眼的要数他大幅增持苹果公司股票，同时减仓了IBM。

这一增一减两个动作都是在第一季度完成的。

伯克希尔・哈撒韦公司在一季度增持了约7200万股苹果公司股票，持股规模升至1.2936亿股，增幅达126%；此外，将名下的IBM股份减持1670万股至6460万股，降幅达20.5%。

在近期出炉的二季报中，巴菲特的五大爱股持股情况浮出水面。

据披露，有约62%的公允价值总额被用于五家公司的股票投资。其中包括，美国运通128亿美元，苹果公司194亿美元，可口可乐179亿美元，IBM83亿美元，富国银行273亿美元。

时间倒回到2016年底，当时，伯克希尔・哈撒韦公司持有美国运通的股票市值总额为112亿美元，苹果公司71亿美元，可口可乐166亿美元，IBM135亿美元，富国银行276亿美元。

从股价表现来看，巴菲特的判断方向在第二季度正确无误。

苹果公司的股价在第二季度基本持平，微升0.5%至6月30日的144.02美元。不过，如果巴菲特此后没有减仓，那么收获将更加丰厚，因为苹果公司股价自7月以来重拾升势，并在美国当地时间8月9日收盘突破160美元，收报161.06美元，年内累计涨幅达到40.24%。

而IBM的股价则在第二季度节节下挫，从3月30日的170.38美元，累计下跌10.66%至6月30日的152.22美元。这意味着，巴菲特的减仓行动至少避免了3.03亿美元的损失。

尽管二季报中并没有列出每只持股公司的投资回报情况，不过，二季报将伯克希尔・哈撒韦公司股票投资按三个板块分类，列出了总体的盈亏情况。

其中，银行、保险和金融板块的投资成本总计207.87亿美元，浮盈327.54亿美元，目前市值总计536.41亿美元；消费品板块的投资成本总计194.95亿美元，浮盈222.67亿美元，目前市值总计417.62亿美元；商贸及工业等其他板块的投资成本总计315.40亿美元，上涨的股票产生盈利109.46亿美元，下跌的股票则造成7.76亿美元的亏损，两相抵消后目前市值总计为417.10亿美元。

总体计算，股票投资的整体累计回报率为90.64%。

有市场人士分析，在美股几乎每天都在创新高的时候，巴菲特手持现金却不买股票，可能是即将见顶的信号。

美国道琼斯指数在当地时间7月25日至8月7日期间连涨10个交易日，年内累计涨幅超过11%。相比之下，纳斯达克指数的2017年表现更佳，累计涨幅超过18%。

而巴菲特的“股神”之称并非浪得虚名。他曾在2002年至2003年期间分批买入中石油（00857.HK），成为第二大股东，买入均价为1.6港元。之后在2007年时全部出货，卖出均价为12港元。之后，金融海啸爆发，中石油的股价一落千丈，从2007年末的接近15港元，跌至2008年末的不足4港元，巴菲特成功逃顶。

如今手持巨额现金却“以静制动”，巴菲特或许对美股后市偏向谨慎。

对于美股后市行情，荷宝投资管理公司投资解决方案组高级投资组合经理Jeroen Blokland对澎湃新闻记者表示，目前对美股市场保持中立、谨慎的态度。

他指出，市场安静得让人难以置信，波动率处于50多年来的最低水平。波动率较低，主要是因为国内生产总值（GDP）的增长幅度相对较低，企业盈利透明度提高，央行仍然处于相当宽松的状态，同时对任何形式的紧缩都保持谨慎。

他对澎湃新闻记者说：“近期美国宏观数据好得让人惊讶。这样的情况已经有很长一段时间没有发生过了，也有很多对美国经济的怀疑，因此，市场已经定出了今年美联储加息的速度。但是，除了资产负债表逐渐收缩之外，美联储可能会暗示另外加息。利率的提升往往会让成长股承压，而且技术股看起来也已经有点贵了，这样的估值水平需要大量的增长来支撑。”

Jeroen Blokland认为，市场对于即将到来的美联储紧缩政策预判过于自信，同时，短期朝鲜的紧张局势也需要谨慎对待。不过，由于全球经济看上去还可以，政府债又非常昂贵，所以至今看不到美股崩盘的可能。