东芝半导体最强买家：“日美同盟”浮出水面

据日本经济新闻报道，围绕东芝半导体计划出售的存储器业务，美国投资基金科尔伯格·克拉维斯(Kohlberg Kravis Roberts，简称：KKR)和日本官民合资基金产业革新机构将携手参与招标手续。由于《反垄断法》等的制约较少且拥有丰富的资金实力，围绕东芝潜力业务的招投标预计以这两家公司为核心推进

据日本经济新闻报道，围绕东芝半导体计划出售的存储器业务，美国投资基金科尔伯格·克拉维斯(Kohlberg Kravis Roberts，简称：KKR)和日本官民合资基金产业革新机构将携手参与招标手续。由于《反垄断法》等的制约较少且拥有丰富的资金实力，围绕东芝潜力业务的招投标预计以这两家公司为核心推进。现有投标企业也在摸索合作，日美基金联盟的凝聚力正在提高。二次招标预计进行到5月中旬，各公司的意图仍处在相互交错的状态。

“日美同盟”浮出水面

作为世界最大规模并购基金的KKR参加了3月底截止的第一次招标。不过，提出的金额似乎相对较低，因此一直在摸索与其他公司的合作。另一方面，革新机构并未参加第一次招标。4月18日革新机构会长志贺俊之表示，“在内部成立了团队，正在研究”，显示出积极讨论投标的姿态。

KKR到2016年底为止，总计管理着约1300亿美元资金、在日本也积极涉足并购(M&A)。而日本的官民合资基金产业革新机构则希望避免向中国大陆和台湾企业出售东芝半导体业务。两者在收购意图上不谋而合。今后经过资产评估等，将确定出资比例和竞标金额。此外，还出现了日本政策投资银行参与上述两者联合收购的方案。

各路买家收购意图相互交错

围绕东芝出售半导体业务的第一次招标，包括同行企业、合作伙伴以及基金等美韩台约10家机构参与了投标。除了与东芝在生产方面展开合作的美国西部数据(Western Digital，WD)之外，美国博通、韩国SK海力士和台湾鸿海精密工业等入围。东芝计划在5月中旬二次招标截止之前，推进单独谈判。

随着推进招标手续，希望尽早以高价出售的东芝与拒绝同行业其他公司收购的西部数据、以及担心技术外流的日本政府等各种立场的战略相互交错。此外，最低需要半年左右的各国的反垄断审查也将产生影响，出售手续的不确定性正在增加。

启动阵营动作活跃

打开局面的关键是企业合作。拥有丰富资金、因属于基金而业务层面制约较少的KKR和革新机构的动向受到关注。东芝方面此前曾向管辖革新机构的日本经济产业省请求支援。东芝相关人士表示，“(日美联盟)是截至目前最有可能性的选项”。

此外，西部数据正摸索与KKR合作，而SK海力士则在摸索与革新机构的合作。虽然有西部数据的意向，但对于革新机构来说，如果有实业公司参加，推动技术革新这一提供援助的大道理将容易成立。东芝希望推动多家企业提供资金来提高增长乏力的出售金额。

其他阵营的动作也趋于活跃。鸿海正摸索与软银集团和美国苹果等的合作。围绕东芝的买家选择，不仅是个别企业的单纯利害关系，日美两国政府的意向也成为关键。还有声音表示，日美联盟以外的买家有可能卷土重来，出售过程或面临曲折。