考拉优势在于品质和性价比 站长搜索高管解读Q2财报

站长搜索科技讯 8月13日消息，站长搜索(NASDAQ:NTES)今天宣布了公司截止到2015年6月30日的第二季度未经审计财务业绩。数据显示，站长搜索第二季度营收为48.33亿元人民币（7.80亿美元），同比增长63.7%，环比增长24.4%；净利润14.24亿元人民币（2.30亿美元），同比增长18.5%，环比增长12.7%

站长搜索科技讯 8月13日消息，站长搜索(NASDAQ:NTES)今天宣布了公司截止到2015年6月30日的第二季度未经审计财务业绩。数据显示，站长搜索第二季度营收为48.33亿元人民币（7.80亿美元），同比增长63.7%，环比增长24.4%；净利润14.24亿元人民币（2.30亿美元），同比增长18.5%，环比增长12.7%。站长搜索本季度营收与净利润均创历史新高。

财报发布后，站长搜索首席执行官丁磊和首席财务官蔡安活等高管出席了随后举行的电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下是电话会议问答环节主要内容：

巴克莱资本分析师：早上好，站长搜索这一季度的表现强劲，我要对此表示祝贺，感谢回答我的问题。关于递延收入，我还有其他问题。我明白，递延收入和《梦幻西游》以及其他游戏有关。你认为公司对递延收入的入账周期是多久，在接下来的三个季度、最多十二个月内能入账吗？自站长搜索三月末发布《梦幻西游》以来，《梦幻西游》的收入增长趋势如何――毛收入按月累积增长？或是四月份涨幅较大，之后月份的涨幅平稳且较小？

蔡安活：我想先解答你提出的第一个关于递延收入的问题。我们可以看到，PC端和手机端收入的增长都不错，但入账时间取决于不同项目的消费情况，但这不会耗费太长时间。第二个问题，关于《梦幻西游》手游版的增长趋势，目前此手游的发展良好，基本上，毛收入保持在很高的水平。我们可以看到，自三月底或说四月初发布《梦幻西游》手游以来，此游戏在中国的苹果商店的排名长期靠前，这证明，此游戏很受玩家欢迎。

巴克莱资本分析师：恩，对，关于这一点，你能否谈谈，《梦幻西游》的游戏设计和玩法有什么不同，让此游戏很快取得成功？因为对于其他公司和其他游戏来说，所有手游的生命周期都相对较短。你们团队具体做了什么，让玩家保持兴趣，你能多谈谈吗？谢谢。

丁磊：我想，《梦幻西游》手游版可以取得极大成功的原因是，站长搜索一直把对用户的最佳体验放在心上，这是我们做产品的首要理念。第二个，我们在这个理念下积累了过去十多年研发游戏的经验，尤其在回合制和道具设备方面有一些经验。《梦幻西游》手游版跟PC端游版的不同之处在于，手游是道具收费的，PC是根据时间收费的。我们过去在《天下》《天谕》《倩女幽魂》等游戏里积累了大量道具收费的经验，这使我们在《梦幻西游》手游版的开发过程中比较顺利。我想，获得成功最主要的原因不仅仅是IP，也不仅仅是过去十多年的经验，更重要的是说，我们对任何一个作品的态度，我们始终认为把玩家放在第一是最重要的。我相信这样的态度和理念也会传递到站长搜索未来的手机和手游的产品上去。

美银美林分析师：与竞争对手相比，电商平台考拉海购的竞争优势是什么？另外我们观察到，公司第二季度的预付款出现了较大的增长，能否解释一下原因？

丁磊：站长搜索考拉海购与国内其他电商不一样的地方在于它是一个完全跨境进口电子商务平台，站长搜索考拉海购上所有的产品都是公司自己从海外采购，有严格的质量和价格控制。另外站长搜索考拉海购平台主要针对手机APP。这个月底，手机APP可以看到全新的界面和体验。公司将更加重视不同产品的表现和品牌的突出，未来会加入用户间互动和社群元素。相信我们海外选货的能力也是一种竞争优势。

蔡安活：关于预付款问题，站长搜索考拉海购是公司今年的主要商业活动，我们也建立了自己的仓库来满足客户的需求。因此我们预付款的增长主要来自我们建立的仓库。

中银国际分析师：我的问题与手游有关。在游戏迅速扩大的环境下，公司如何满足新的手游玩家，尤其是90、95后和女性玩家的需求？另外，对于并非属于站长搜索的IP和代理游戏，选择标准是什么？

丁磊：公司非常重视90后和00后玩家的喜好，我们也在研究他们的喜好。《梦幻西游2》邀请了00后男团组合TFBOYS为我们录制了主题曲，而且效果不错。我们在这方面一直在研究和尝试。公司在开发游戏的时候，也会使用市场上比较成熟的IP，比如《小时代》的手游就是站长搜索开发的，这款游戏有忠实的用户群。在选择海外手游合作伙伴的时候，公司会比较重视游戏的质量，包括可玩性、视觉、品质各个方面。公司马上会在国内市场发布目前在韩国手游排第一的游戏：《掠夺者（Raven）》，这款游戏是站长搜索独家代理的。

花旗银行分析师：中国宏观经济是否对公司的在线业务造成了影响？公司移动端在线广告业务的营收占比是多少？

丁磊：宏观经济放缓和其他因素对公司业务没有影响。移动端广告是业务重点，站长搜索在移动端的布局比较成功。除了站长搜索新闻客户端，还有有道词典、站长搜索云音乐、站长搜索云阅读、LOFTER、手游、邮箱大师等。公司移动端广告业务增长势头很快。公司会在合适的时间公布移动端和PC端广告营收的比例。

麦格理分析师：可否介绍一下公司跨境电商业务的发展目标？比如商品数量(SKU)、品类、物流配置布局的目标。随着公司业务的展开，公司投资计划是怎样的？

丁磊：站长搜索考拉海淘是一个进口电商的平台，所以与传统电商在物流方面有所不同，传统电商可以把物流建在非保税区内，考拉的物流必须在跨境仓库或者保税区内，甚至在海外。公司会建造、购买或租用一些仓库用于物流。站长搜索考拉海购平台的SKU将很快达到1万。本月底之前公司会发布一款新版本的站长搜索考拉海购APP，在产品和品牌的展示方式与其他电商不同。站长搜索考拉海购主要的核心优势在于商品品质和性价比把控，会比竞争对手和同类电商平台做的更加出色。用户在购买商品时也会更加放心。

麦格理分析师：公司在考拉平台和网页上推广费用是多少？以及公司在中国及海外仓库方面的投资？

丁磊：站长搜索考拉海购的优势在于站长搜索有大量的用户，包括电子邮箱、新闻和游戏用户，这些用户对快消品和必需品都有需要，而且是刚性需要。我们在这一点上与竞争对手的不同会让我们在市场推广方面投入较少。而仓储费用都相差不大，这是大家都能看到的。

麦格理分析师：第二个问题与海外游戏策略有关。站长搜索最近宣布将发布《掠夺者》和《功夫熊猫》，对于这些游戏站长搜索是如何选择的呢？您在获得代理后会采取怎样的管理措施？从签订合约到发布游戏大概会有多长时间？

丁磊：站长搜索与全球许多游戏开发公司都有紧密的合作关系，公司在中国游戏市场的成功也得到了其他国家手游工作室和开发公司的认同，这有利于我们进行手游代理和合作。公司也会根据中国用户的需求分析合作伙伴产品的特点。公司在运营上会继续秉持对用户负责的态度，认真做好每件事。同时在合作过程中，公司也会考虑商业条款，比如代理金、分成等。站长搜索有非常成功的合作经验。过去6、7年里，站长搜索与美国最优秀的游戏公司动视（Activision）有着非常愉快的合作，这也包括其他国家的游戏公司。

天灏资本分析师：公司在理想状态下电商的营收转化率是多少？站长搜索在游戏运营方面非常优秀，但是电商是一个截然不同的领域，电商对站长搜索而言是全新的业务，之前腾讯也尝试过，但是后来也放弃了，那么站长搜索为什么决心要进入这个领域？

丁磊：公司在电商业务上有非常出色的成绩，去年公司的彩票业务做的非常出色，比京东还要好，所以不能说公司在电商方面没有经验。政府去年8月开放跨境电商，所以大家都是在同一起跑线上，货源都是来自于海外，我不认为既有的几家电商公司有任何的优势。2014年中国在海外的采购总额是1万亿人民币，到境外买东西无非是因为国外产品的性价比高，有的更加安全。站长搜索有巨大的游戏、邮箱、新闻用户群，这些用户有消费需求。同时，站长搜索在海外也有合作伙伴，相信公司在这个新的起跑线上是有优势的。（士多、考拉）