贾跃亭:99%的人认为乐视吹牛

7月15日采访第二天，乐视网(300104.SZ)投资香港上市传媒股北青传媒)，该股曾被视为内地媒体上市第一股。而半个多月前，乐视旗下公司刚一掷千金，21.9亿元入股酷派集团

7月15日采访第二天，乐视网(300104.SZ)投资香港上市传媒股北青传媒)，该股曾被视为内地媒体上市第一股。

而半个多月前，乐视旗下公司刚一掷千金，21.9亿元入股酷派集团。

这些不过是乐视网创始人、董事长贾跃亭一系列布局中的两个落子而已。

今年5月13日乐视网(300104.SZ)市值一路冲到1600亿，外界惊呼继BAT之后另一个互联网界大佬正在冉冉升起。

从百亿套现，千夫所指，到从跨界并购，眼花缭乱。乐视的生态系统到底能承载贾跃亭多大的超级野心？

当我们走进乐视大厦，这里一切给人的感觉都是满负荷的，却又朝气蓬勃。在12层的办公楼里，想等到一个没有载满人的电梯并不容易。乐视旗下各个子公司共计5000余名员工，再加上大量的来宾访客，让楼里的每一间会议室甚至休息室，都被长期占用。

工作空间的饱和，是乐视发展状态的一个外在表现。而其发展态势更多的体现，则是在于持续的扩张。以内容为核心的乐视生态体系，一直处在不间断的完善过程之中：自制电影、购买网络小说版权、再到签约一系列大牌导演，用各种手段充盈着内容体系；之后先是发力电视、手机乃至未来的汽车，激进式扩张给各个硬件行业带来不小的冲击。但贾跃亭却告诉《英才》记者，这只是开始。很多的长远战略规划，现在都还处于实现早期。

乐视电视畅销之后，手机终端被贾跃亭给予厚望：花费大量财力收购而来的内容版权，以及由花儿影视、乐视影业、乐视体育等下属企业提供的视频内容，都需要在高性价比硬件产品的带动下顺利变现；内容中最为重要的影视、体育两大核心部分，则已经分别实现了独立运营，为乐视提供更多不可替代的内容支撑，进而形成单独的生态体系。

在更远的规划中，超级汽车、VR头盔等视频终端，还将通过更多的方式展示乐视所拥有的一切内容产品，让乐视的传播范围更加广泛。完成对内容的广泛传播之后，“内容入口”的潜力将被充分发掘，乐视还将围绕内容开发出一系列全新的商业模式，进一步提升内容的盈利能力。

这样庞大的商业计划，所需要的人力和资本数量之庞大可想而知。虽然最近几年，乐视的收入水平都以每年100%以上的速度递增，但相比投资和支出，盈利与现金仍显不足，长期处于“不成比例”的状态。但其二级市场股价表现却并不为这些问题所拖累，反而持续快速上涨，领涨创业板(股价.资讯)。

这种强烈的反差，让乐视在舆论场、资本市场中都推上了风口浪尖。其中代表性事件当属中央财大教授刘姝威发表研究报告；而几乎与此同时，乐视旗下重要子公司乐视体育却获得阿里、万达[微博]相关投资机构的大额投资。一边是火焰，一边是海水，似乎从来没有过这样一家企业，受到过这样两极分化的价值评判。

对此贾跃亭向《英才》记者直言，有人把乐视的战略规划看成不断地编故事，为了股价，为了资本。可如果这样，为什么多年来我们只从证券市场融到一亿美元？

互联网方兴未艾，未来将如何深度发展，仍存在巨大的变数。内容是否可以真正颠覆硬件世界？年费之外，乐视还能怎样利用内容产生更大收益？布局谋篇之后，生态体系落地能否顺利，成效几何？在黎明时分，没人会知道白天世界的精彩或危险，乐视和贾跃亭面对的，将是来自时代的检验。

估值谁对谁错？

2015年注定是中国资本市场令人难忘的一年。

在这一年里，以乐视网为代表的一系列创新性成长企业，在A股中受到了空前的追捧，创业板整体短时间内翻倍有余，乐视更是从30元左右起直线上涨5倍之多。随后，一场股灾让这轮梦幻般的上涨直线跌落。

有人迷茫，有人愤怒，更有人将怒火泼向乐视，认为其100亿元的减持计划、“不着边际”的高市盈率、短时间内过快的上涨引发了创业板、乃至整个大盘快速下跌的悲剧。

在贾跃亭看来，所谓“高位减持”的说法，决策完全是出于上市公司资金的需求来考量的。“自上市以来，乐视的管理团队都没有减持过股份，这是第一次”，面对《英才》记者的疑问，他显得有些无奈。

随着乐视生态体系不断地扩充，乐视对于资金的需求量越来越大。按贾跃亭的解释，此前所有的股权质押融资，基本已经都用到了公司经营中去。但由于质押时间较早，所以短期的市场波动不会影响到公司的资金安全。

财政部财科所原副所长王世定告诉《英才》记者，乐视是一个发展速度非常快的企业，而且同时进行着手机、汽车等几个大型项目。对于此类企业来说，现金流的紧张是非常正常的，不必过度解读。

截至2015年7月17日收盘，乐视网市值994亿元，在大幅下跌的创业板个股中，乐视网率先企稳。市场对于乐视网的认可程度，并未因短期的下跌行情而大幅下降。

对于市场走势，贾跃亭坦言无法左右。但他明确地告诉《英才》记者，在企业不同的发展阶段，其所适用的估值体系并不完全相同：“市盈率不能够一概而论，得根据不同企业的类别、特征、发展阶段而定。但中国的资本市场在历史上没有这种区别，很多人对所有企业一概而论，平均市盈率20倍就是合理，高了就是不合理。”

工业时代企业每年增长水平有限，每年30%已经是非常好的状态，但到了互联网时代之后，很多企业的增长都是翻番往上增长，制造一个市值几千亿美元的企业，可能只需要十年左右。“这时继续使用发源自工业时代的会计准则，对一个企业进行估值衡量，是不合适的。而且现在国际上的会计准则也在进行一些调整，以适应目前的商业现状”，王世定告诉《英才》记者。

资本市场最核心的功能之一，就是为企业进行定价的能力。不论是传统的农业企业，还是垄断的工业企业，乃至于专注研发的各类机构，市场都可以在较短的时间内，为其明确价格、回报率。

“互联网情况下评价企业价值，最核心的就是用户。然后是对于社会、产业的价值，最后才是企业短期的盈利能力”，贾跃亭如是说。这恰恰也能说明，最聪明的资本是如何找到最具前景、最适合的投资企业。

信息化社会的前夜，人们的生活处在加速的变革期。为了适应这种变革和人类未来的生活，新的商业模式层出不穷。面对一个即将改变的时代，非黑即白的评判标准似乎并不适用，因为这些评判的标准恰恰是建立在旧有的商业秩序之上。

那么，一个手握互联网时代最丰富内容体系集成、同时能大幅降低用户获取内容硬件成本的企业，会对人们的生活有怎样的价值？

为何被资本市场认同

“乐视生态”无疑是贾跃亭最殚精竭虑思考的事情。甚至在乐视超级手机的开机画面、包装上都被刻上了鲜明的“乐视生态”印记，竭力告诉公众这四个字的价值。

“什么叫生态系统？真正把横的和纵的结合起来，既把产业链打通，同时横向也是全面开放的，这个就叫生态系统。”贾跃亭显然对“生态”有着更加深刻的理解。

与BAT等大型互联网企业不同的是，乐视的生态体系中，并没有依靠太多的附庸中小企业来完善其产业链条，而是更多的采用了垂直整合的模式。电影自己做，电视剧自己做，再配合上自己制作的电视、手机，在乐视生态中完成内容的闭环运作。

这样运作的结果是，乐视的内容体系获得了更多的收入；同时硬件设备虽然没有利润，但是受到了市场的追捧，影响力非常大。对于这种结果贾跃亭表示满意，他认为，只要是用过乐视产品的人，都会发现乐视确实做出了世界范围内与众不同的东西。

“拿电视来说，2年以前推出，到现在还是世界最领先，别人做不出这种电视，不是说技术达不到，也不是资金达不到，而是没有生态系统，这首先体现在没有形成内容的闭环”，贾跃亭对《英才》记者表示，闭环最大的好处，就是能够不断产生跨界产品，产生全新的产品体验和更高用户价值，这也被他认为是乐视非常核心的竞争力之一。

而在两大核心内容领域，乐视影业与乐视体育同样在构筑着“子生态体系”，复制乐视的商业模式，通过多种尝试积极获得新的盈利点。如乐视影业CEO张昭对《英才》记者所言，乐视影业正在尝试以内容作为入口，发掘出一套由植入广告、衍生品为基础的“带温度的互联网影视+生活”商业模式，从而打开影视作品背后万亿级别的消费者服务市场；而乐视体育也将依托其内容优势，开发包括体育智能在内的一系列衍生产品。

通过这种“子生态”的自我创新，乐视有望将内容的价值进一步扩大化，实现总体盈利能力的提升。

内生式延伸之外，外延式合作也是乐视生态体系建设的重要部分。不论是内容，平台，终端还是应用，乐视都有非常大的与外界沟通合作的空间。与硬件企业合作，乐视可以扩充其内容、应用的使用范围，与软件企业合作，则可以提升其终端产品的功能和用户体验，提高其平台的使用效率。

最近一段时间，乐视寻找外部合作者的速率正在加快。早在去年，乐视就与海康威视[0.00%资金研报](002415.SZ)进行合作，在智能家居和安防视频领域进行合作；汽车方面，乐视已经与北汽、阿斯顿马丁展开了各领域的合作。

7月，乐视又宣布在手机领域与酷派进行合作，而在这之前乐视已经买入酷派18%的股权。与此同时，乐视与卫宁软件[-9.99%资金研报](300253.SZ)的合作协议达成，乐视凭此切入大健康领域。这些布局虽然看似无章，但实则与乐视生态的各个环节都有补充作用。

“乐视生态的开放性决定了，我们是完全向全社会开放的。我们希望能够和乐视产生强相关的企业共生、共享我们整个乐视生态，这也是我们和苹果模式非常大的一个区别之处”，贾跃亭解释道。

闭环内以内容为根基，不断进行自创新获取新的盈利点；开放端吸引合作伙伴，扩大业务半径。乐视的生态体系布局正在日益完善，当类似电视、手机这样真正落地的产品越来越多地出现在用户面前时，乐视独一无二的商业模式将更加广泛的被社会、被资本市场所认同。

率先实现盈利的视频网站

内容不仅是生活必需品，且占据每个人的大量时间，持久，高频。

根据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《第34次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2014年6月，中国的网络视频用户规模已经达到4.39亿，而手机终端视频的使用率已经达到55.7%，达到2.94亿人，这几乎覆盖了中国绝大多数的中等收入以上人群。

互联网时代到来，极大提升了人们获取内容的能力，也彻底改变了人们获取内容的方式：海量的长尾细分内容，辅以大数据分析精准推送大行其道，同时用户对于视频内容、品质的要求越来越高。

这与互联网视频“1.0时代”的情况截然不同。在早期的视频网站中，用户自主上传视频文件，数量众多且散乱，其质量往往参差不齐，且在版权方面存在很多问题。“我们在行业中属于第一批出资购买正版版权的企业，当时的价格可以说非常低”，贾跃亭告诉《英才》记者，对于正版、优质影视内容的收购，乐视走的比行业中任何一家企业都早。这也让乐视奠定了目前生态体系的基础。

他向《英才》记者透露，2003年刚到北京时，他和同事们就已经做出了一个类似于现在手机APP的手机终端视频播放程序。但在当时的情况来看，整个视频、硬件产业不能支撑这样的技术。

前瞻性正是源于对视频产业的强烈看好。从2005年起，乐视就开始在完全没有竞争对手的市场中，大量收购版权资产。

“2008、2009年的时候，原本没有购买版权的视频网站发现了问题。国家对于版权保护力度加大了，并且这些企业面临上市，需要实现自我规范。于是他们开始转向买版权，而这时我们已经积聚了非常多的低价版权。”贾跃亭对《英才》记者表示，版权交易让乐视成为了少有的率先实现盈利的视频网站。

在寻找新的盈利模式上，贾跃亭明显走在了行业的前列。“当版权的购买者数量越来越多、价格出现爆发式上升的时候，我们又走上了购买IP(知识产权)的道路；而当竞争对手都去购买IP的时候，乐视又开始进军制作环节了。我们有乐视影业，后来又收购花儿影视，现在我们已经成为互联网影视行业的领导者。”

贾跃亭解释道，内容战略方面不断领先是非常重要的。简单的价格竞争不是乐视的强项，因为乐视不是最有钱的公司，所以还是要依靠自身的创造力。

在乐视的生态体系中，内容是一切布局的出发点，是旗下各类终端产品竞争优势的核心基础。正是看到了内容在人们生活中的重要意义，看到了人们对于优质内容强大的需求，贾跃亭才敢于在各个领域做出如此庞大的战略规划，谋求“挟内容以令硬件”。

用互联网模式重新定义产业

正如贾跃亭所说，在2011年刚开始进入电影制作环节时，很多人都认为这行不通。

但成立几年之内，乐视影业就取得了快速的进步：成立第二年跻身华语电影公司票房四强，2013年再以9部电影发行、票房10亿的成绩跻身前三，仅次于华谊、光线。

对于这种快速发展的态势，贾跃亭认为成功的主要因素在于，乐视影业实现了用互联网模式来重新定义电影产业。

传统电影产业主要是两大要素：制作部分，发行部分。对于乐视来说，制作部分发生了很大变化，最显著的变化之一就是，乐视大量采用互联网IP变成电影，《小时代》等都是用网络小说改编的，如今很多公司也已经跟随乐视影业的步伐，改进运作模式。

另外一方面，互联网影视非常注重“C2B2C”模式，就是让用户参与进作品的创作，让用户来创造内容、价值，再反过来回馈给用户。“我们希望乐视内容制作部分能够更多的让用户来参与，通过乐视论坛吸取乐迷建议。让作品深度互联网化”，贾跃亭说。

过去的几年里，面对中国影视产业迅猛的增长势头，大量社会资本已经按捺不住投资热情，携巨款进入到影视行业中来，其中包括BAT这样的互联网巨头。但乐视影业CEO张昭认为，乐视影业具备先发优势，在整个乐视生态系统的相互促进之下，不太担心外来者的竞争。

张昭对《英才》记者表示，乐视影业在2012年宣布了互联网影视的定位，当时市场并不认可：电影行业不理解，互联网行业“装作没听见”。后来《消失的子弹》、《小时代》、《敢死队II》等电影取得成功之后，其他对手才开始纷纷进入。

对此贾跃亭也笑称，乐视在大部分人眼里是“异类”，运作模式被很多人质疑，要么鄙视，要么看不懂。但当效果出来了，他们便后悔没有按照这种方式去做，想做的时候已经来不及，门槛已经非常高了。

“互联网影视”实际上是一种融合，把互联网的用户思维、短平快的业务模式、细分目标市场的分众思维融合到传统的电影产业中去。在这方面，美国的同行走在了国内企业的前面，以奈飞(Nasdaq: NFLX)为代表的美国企业已经在自制电视剧中广泛使用，取得非常好的效果。

张昭认为，目前从国内来看，乐视影业在融合传统与互联网思维方面已经做得比较好，“基于用户分众心智的IP运营能力，需要常年在行业中积累起来，这对于从业者来说，需要很深，很长时间的积累，这就是我们在行业中独特的优势。”

当乐视影业的内容产品推出后，乐视生态体系的多屏推广优势，将让乐视的电影内容具备更大的竞争优势。从传统的线下电影院发行，再到乐视网、超级电视，整个发行全流程化，影片的价值得到了最大化程度的利用。

“以后我们会实现真正的同步发行，甚至互联网上率先发行。”贾跃亭向《英才》记者透露，下半年乐视可能会进行一次尝试，让一部3D电影先在互联网上发行，乐视的用户先饱眼福之后，再进电影院进行放映。

两大首富军团携手力挺

和影视一样，体育也是内容的核心组成部分。贾跃亭也将其与乐视影业一样，单独成立公司，独立运营，独立融资，甚至为其在朝阳公园桥的西南角设立了单独的办公室。

乐视体育将完全复制乐视生态的模式。

“在此之前，原来互联网体育只具有媒体属性，几大门户就是发一些新闻、转一些赛事。我们想做的，则是把这个产业链彻底整合在一起，从最上游的赛事运营，到赛事的直播，再到媒体，再到赛事内容的二次加工，再到最后赛事衍生品，再到整个体育智能”，贾跃亭对《英才》记者说道。

这看起来似乎是一个非常庞大的业务规划，但鉴于体育在内容产业中的重要地位，乐视体育团队一直保持着高速的投资状态，从未怠慢。毕竟站在用户的角度，一个没有丰富体育节目的视频服务，谁会花钱去买？而在布局体育内容的同时，乐视也将顺势参与到体育产业的整条价值链当中去。

乐视体育CEO雷振剑曾表示，现在公司对于整个内容的布局上非常快速，没有给团队在内容投资上面设任何上限。对于乐视体育来说，加快攫取内容的速度，让内容布局得更加完善是发展的当务之急。

这样的发展策略让融资成为公司非常重要的任务。今年5月13日，乐视体育宣布了首轮融资，王思聪旗下普思资本、马云旗下云峰资本，以及昔日证券教父阚治东率领的东方汇富资本都参与了此次投资。

作为本次乐视体育融资的独家财务顾问，易凯资本对于乐视体育的价值有明确的认知与判断。掌门人王冉[微博]曾经对《英才》记者表示，乐视体育之所以要引入战略投资者，而不是纯粹意义上的财务投资人，就是希望投资者能够从公司的业务发展角度出发，在大的体育资源上能够提供助力，而不仅仅在财务上和资金上提供助力。万达和云峰背后有很多的体育资源，将来有望和乐视体育实现互动。

众所周知万达在体育产业中浸淫多年，旗下拥有众多资产，而马云也一直对“健康产业、快乐产业”情有独钟，已经投资了恒大俱乐部等体育资产。此次两大“首富”军团携手入股乐视体育，给三者在体育领域的合作打开了充足的想象空间。

快速的投资已经初见成效。截至目前，乐视体育已经拿下全球400余项赛事转播权，这无疑大幅增加了乐视视频年费的含金量，同时也形成了体育视频产业的竞争壁垒。这个用真金白银堆砌而成的竞争壁垒，完全可以让众多的潜在竞争者打消念头。

在壁垒内部，为了进一步提升内容质量、降低运营成本，乐视体育将与乐视影业一样，将重心转向IP的投入运营。贾跃亭表示，竞争面前，自己的IP盈利效果自然最好。真正的体育产业公司、体育运营公司、体育平台型公司肯定会直接和赛事运营那边产生关系，实现IP的去渠道化，这与当年乐视从买版权到买IP的道理一样。

体育内容完善之后，乐视体育便可依靠衍生品的研发与销售取得额外利润，以形成赛事直播、赛事运营、衍生品、体育智能产品的垂直产业链条。现在智能自行车已经在出货前夜，未来还会有一系列产品的研发与销售。对这条产业链的未来，贾跃亭显然非常看好。

完全不对等的竞争

再好的内容，不被用户所观看，或是用户数量不足，都无法产生价值。对于在内容上巨资投入的乐视来说，确保获得足够多的用户，以支撑其高质量的内容体系，重要性不言而喻。

想要获取更多付费用户，仅仅依靠乐视网站的流量显然是不可能的。单独一个网站，亦难以形成基于内容的生态体系，内容价值无法最大化。为此，乐视在两年前开始进入到电视领域，以成本价格出售硬件，依靠用户年费获得收入。

乐视以内容驱动电视的策略在智能电视上大获成功，2014年中的数据显示，网络销售每4台智能电视，就有一台是超级电视，销售增长迅猛，而同期传统彩电销售则持续萎缩。今年，贾跃亭则将硬件的重心转向政策环境更为宽松、使用者数量级更大的移动端手机设备，并着手准备更加面向未来的硬件：智能汽车。

电视，手机，汽车。此三者对于传统制造厂商而言，几乎是三个完全不同的世界，但是对于乐视来说，更像是一桶红酒装进了三个不同形状的瓶子。购买全屏影视会员之后，乐视用户可以在不同的屏幕中进行播放，而由乐视所开发的一系列应用软件，则可以实现三终端上的贯通，三种硬件的操作系统也有逐渐融合的趋势。

对于乐视来说，扩张内容用户才是销售这些硬件的最终目的。内容库形成之后，用户数量规模越大，乐视的收入水平就越高。因此不论是电视、手机还是未来的汽车，都可以按成本价进行出售。

对于用户来说这极具性价比，但对于行业内原有的硬件厂商来说，不仅会受到低价冲击，且由于在内容方面大多是彻底的门外汉，会完全处于不对等的竞争之下。

“配置和应用的物理性堆砌”，乐视移动CEO冯幸这样评价用户目前所面对的手机硬件市场。而乐视则是以硬件为展示窗口，出售其内容体系，这对于消费者而言是一个全新的选择方向。从目前的情况来看，乐视手机的高性价比已经受到了用户的认同，在乐视官网上这几款手机的预定和销售情况火热。

冯幸对《英才》记者表示，终端是乐视的生态体系中非常重要环节。乐视手机让这一环节得到了补强。其按量产成本定价的策略，也都依照着乐视的整体经营计划，不会对乐视的业绩或者财务方面造成什么影响。在销量提升之后，对于乐视的收入和品牌的建设都有重要意义。

在电视、手机两种传统的屏幕之外，乐视还在依托其内容优势寻找新的硬件机会：贾跃亭盯上了电动汽车领域。这个看起来非常激进的决策，一度让乐视陷入了舆论的漩涡之中。但贾跃亭对此并不担心，他认为自己在客观上推动了整个汽车行业向前发展。

他判断，乐视造车这件事情，会推动整个电动汽车产业的发展进程，缩短发展时间：“真正的变革者往往不是行业的巨头，而是跨界的人，因为行内人有太多的禁锢，利益禁锢，思维禁锢，整个模式禁锢等等，很难做出创新，全世界范围来看，也没有几家可以做的到。”

除传统的汽车影音市场之外，谷歌也好，各类出行软件也好，都在不同程度的研究着汽车无人驾驶技术。这已经成为了汽车、乃至整个人类出行方式的发展方向。试想一下，当用户坐在完全不用自己操控的智能汽车中，他可以做什么？收看视频节目无疑是最好的选择之一。

这意味着乐视的内容体系，可以在具有无人驾驶汽车功能的汽车中发挥出重要的作用，成为用户选择的重要依据。虽然这些战略目前看起来过于超前，但根据贾跃亭的判断，如今是一个汽车产业发展的转折点，此时进行布局，既是顺应了行业发展的大趋势，也为了抢占行业的先机，争取先发优势。

毕竟，乐视要做的是依靠其内容体系，占领每一块可能的屏幕。

减持是为上市公司

《英才》：前两个星期所有的企业家都经历了这一场股灾，在这个过程中你的感受是什么？

贾跃亭：乐视是一个多灾多难的公司，乐视经历的各种灾难要比这个股灾大太多倍了，所谓的股灾对于乐视来讲，无论是对公司，还是对我们内心几乎都没有任何的影响，这个对于我们来讲是太正常的一件事情，我们只尽可能做好自己。

《英才》：今年减持主要用途是什么？是否是用于上市公司体外的这些企业？

贾跃亭：我们资金分两部分，股权质押部分，都投给上市公司体外企业了，而减持则全部免利息借给上市公司。以前整个团队都没有减持过，只有我这一次减持，也是为上市公司资金来考量的。

质押融资部分由于时间比较早，因此只要当公司市值在300亿以上的时候，对于乐视来讲都没有什么太大影响。

《英才》：从与小米的市值对比来看，乐视现在是1000亿，也就是约190亿美元，跟小米450亿美元相比，还有多大的提升空间？

贾跃亭：整个乐视生态才仅仅是开始，包括乐视的上市公司体系也仅仅是开始而已，乐视很多的长远战略规划，现在都还仅仅处于实现早期，未来应该会有更巨大的空间。

《英才》：乐视有哪些对标企业？

贾跃亭：国内没有。国际上当然是苹果，这个是全体乐视人非常坚定的信念。我们一定要打破苹果的统治者、专制者地位，一定创造苹果之外的新模式出来，我们要不断缩小和苹果的差距甚至超越它，而且我们认为这种可能性是存在的。但99%人都是认为乐视又在吹牛。

超级合伙人

《英才》：谁能成为你的超级合伙人？

贾跃亭：乐视把大部分股权都分配给管理层和团队了，不是把股权大量给财务投资者，这里面有深层次原因。中国独立生存互联网公司少了，几乎大部分都是被BAT垄断了，要么被买掉了，要么就被直接打死了，独立非常难。但是，乐视为什么能够顽强地生存下来呢？而且还有一个不错的发展。除了战略以外，和这个问题相关的是股权。因为我们没有失去对于公司战略的控制权，如果是让太多的财务投资者进入董事会，注定这个公司不是一个颠覆公司，因为财务投资者都是看相对比较短期的，而在我们眼里是看的更遥远的未来，5年10年这样的。第二，希望让团队真正在一起为了一个共同使命共同梦想共同愿景，同时又拥有共同的利益，然后来共同努力共同奋斗。

《英才》：哪些产业资本可以进入到乐视生态系统？

贾跃亭：我们有三个原则。第一，必须强相关，和整个乐视生态密切关联。第二必须产生化学反应。第三，最核心就是用户价值，能够源源不断地提供创新的动能，创造全新的产品体验和更高用户价值。只有同时满足三个条件，乐视才会和我们合作伙伴共同做。

乐视没有任何靠山

《英才》：对你的质疑从未间断过，最大的争议莫过说你擅于资本运作，善于编故事。

贾跃亭：的确很多人还是这样认为，就是乐视不断在编故事，为了资本，为了股价。如果为了资本我们怎么可能才融到一亿美元呢？中国创业环境就是这样，对于创新都是另眼相看，认为你是异类，所有人都是框架内过着自己的生活。这一点和美国恰恰相反，美国创新者都是英雄，即使是失败了，真的死掉了还依然是英雄。中国不是，一个创新者，都是万众期待你的倒下，都是期待着每一个创新者是错的，证明我是对的，这是一个客观现状，关键自己怎么样走一个和常人不同的路？我从小在农村出生是山西最贫困农村之一，一步一步到乡镇上学，到县城上学，到省会城市，最后又分配到一个最贫困县城做整个电脑网络管理，然后又到太原，又到北京，又到硅谷。如果你想真正的成功你必须得有与众不同的思维，才会做与众不同的事情，才有可能推出与众不同的产品。

乐视没有任何先天靠山，没有任何的资源，乐视的资源也是代表着我的资源，我的资源就是意味着乐视的资源。第一，我不是海归，第二，我不是社交家。所有人都说乐视资本运作能力太强了，都说我们横空杀出来估值1000多亿，大家都认为是炒作的结果，但是恰恰相反。这样一个企业什么背景都没有，为什么可以做到这样大？因为融资能力差，就得做出好东西，如果你跟别人东西一样，用户怎么可能接受你？所以，乐视一个非常重要的理念就是是否能够真正推动产业的进步？能否创造新价值？

海外6个月对乐视是里程碑

《英才》：你在海外那段时间对你的影响有多大？

贾跃亭：对我影响非常大，尤其对于全球化的理解，我觉得是乐视一个非常重要的里程碑。

我在美国待4个月，香港2个月。第一，做了很多相当牛的事情，中国企业没有做过的事情，我们乐视做到了。我们用4个月时间组建了世界最顶尖的一支互联网电动汽车的团队，所有最顶尖电动系统的专家，车辆的专家，乐视把大家团结到一起，为中国研发出真正世界最高端的电动汽车，在产品定义上很多都是超越特斯拉[微博]的。另外，对于全球化理解的收获。站在全球经济制高点来看一下全球的竞争，和站在北京来看全球竞争还是不一样的。

这才叫生态链

《英才》：乐视现在的生态系统，跟理想当中的生态系统差距有多大？

贾跃亭：从产品、产业上来看，生态闭环基本上完成了。我们乐视生态系统是分7个子生态，基础生态互联网，一切以互联网为核心，以互联网为基础。上面6个子生态，内容生态，大屏生态，手机生态，汽车生态，体育生态，互联网金融生态。

现在我们需要做的，是真正不断去打破7个产业的边界，不断实现跨界创新。开放是无止境的，是一个非常长期的过程，乐视整个生态系统离我们的规划，我还是那一句话：仅仅是开始而已。

《英才》：互联网人提生态系统特别多，这和产业链的垂直整合区别在哪里？

贾跃亭：很多企业都可以叫生态圈，这是生态系统的初级形态。举例来说三星[微博]也可以讲生态，因为是一个横向的，各种各样的硬件构成的，三星手机几乎90%元器件都是自己生产，在硬件里基本做到了极致。

而生态链则是产业链垂直整合。拿电视产业链来讲，原来传统的电视产业里面可以分的，从最底层到最上层分4个层次：最底层有线电视网络，是一个传输网；然后往上走第二层就是电视台；第三层内容制作机构；第四层终端电视机。通过4层给用户提供完整服务，电视机买回去，4种类型的企业才能够给你提供一个服务，各个电视剧内容制作机构才可以享受到体验不错的产品。

但乐视不一样，我们是彻底打通，核心要素自己一家都做，这叫产业链的闭环。从最底层的乐视视频，到第二层乐视网，再到第三层乐视影业等这种内容制作机构，第四层电视机。甚至连电视机操作系统都是我们自己做的，等于是乐视把产业链条都打通了，这才叫生态链。