一个月拆掉VIE 百姓网为何如此迫切

关健在眼下这股拆除VIE结构回归A股的互联网洪流中，专注于C2C模式10年的国内分类信息网站百姓网近日上演了一幕“最快拆VIE”的戏。仅仅用时1个月，这是《第一财经日报》记者向百姓网方面独家确认的此次解除VIE的用时

关健

在眼下这股拆除VIE结构回归A股的互联网洪流中，专注于C2C模式10年的国内分类信息网站百姓网近日上演了一幕“最快拆VIE”的戏。

仅仅用时1个月，这是《第一财经日报》记者向百姓网方面独家确认的此次解除VIE的用时。一位刚刚花了半年时间帮助某公司拆除VIE结构的业内资深人士对本报记者称，“半年拆完算快的，1个月内搞定确实罕见。”百姓网方面将这次拆VIE的“剪刀手”归结为国内资本市场对分类信息网站的看好，以及百姓网在自身轻模式下决策和执行的“船小好掉头”。

在美股公司58同城今年4月份合并赶集网后，短期内可能进驻A股市场的大型分类信息网站只剩下百姓网一家，再加上近日百度入股的消息以及由此展开的未来想象空间，都有利于百姓网在未来抢占A股分类信息行业龙头位置。据百姓网总裁罗颖向本报记者透露，公司上市会首先登陆新三板，再将目光投向主板或创业板，“会选择更符合我们利益的那一个。”

有望成A股分类信息龙头

“一方面国内目前的形势比美国更好，回归是顺势而为。同时，上市带来的各方面利好可以让百姓网为下一步战略布局获得更多资源。”在和本报记者谈到拆除此前搭建的VIE结构、回归A股上市的初衷时，罗颖说。

近期，中概股私有化的热情似乎在随着夏季的气温一路升高。7月9日，欢聚时代和当当网几乎同时传出私有化要约的消息。同期，奇虎360、世纪佳缘、陌陌、分众传媒、盛大、完美世界等中概股也正在回归路上。根据数据供应商Dealogic的统计，今年6月份有15家在美上市的中资公司收到私有化要约，交易总价值达226亿美元，接近此前所有退市中概股总价值的两倍。

而6月4日由李克强总理主持召开的国务院常务会议也给“回归者”们带来了政策上的红利。会上，在为推进大众创业万众创新的诸多举措中，就有“推动包括VIE等在内特殊股权结构类创业公司在境内上市”。

当前市值不能体现公司价值，看好国内资本市场的评价，这是绝大多数选择私有化的中概股面对的市场环境。比如当当网在美国市场5亿多美元的市值，在其CEO李国庆看来被低估。欢聚时代CEO李学凌称，私有化不是一次简单的资本行为，是为了公司在下一个阶段取得更优的市场竞争力而进行的战略手段。

对于百姓网来说，其所服务的用户和商家全部集中在境内，选择国内上市更贴近市场，也能更直接地为公司的信息和资源提供支持。从更具想象空间的角度来看，此前国内分类信息网站基本上由58同城、赶集网、百姓网三分天下，其中58同城的规模高于后两者，在美股上市公司58同城在大约3个月前合并了赶集网后，给了百姓网及时调转船头，朝A股最大分类信息网站的方向行驶的最佳机会空间。

而百姓网这次的调头也足够快。《第一财经日报》记者向业内人士了解到，一般解除VIE需要经历解决境外投资人去留问题、引入境内投资人、通过协议终止全部VIE控制、境内公司重组、境外主体和外汇登记的注销等，过程中会受到来自境内外资本、中介机构、公司自身等复杂因素的影响，全程走下来一般需要6个月以上。比如，作为首家拆除VIE架构回归A股上市的互联网公司暴风科技，从决定开始回归A股到最后拆掉VIE结构，前后花了10个月左右。

至于为何能在1个月内走完VIE解除步骤，百姓网方面在给《第一财经日报》记者的回应中称，这得益于国内资本市场看好分类信息行业和公司，且百姓网是一家轻公司，决策和执行都比较高效，动作够快。

C2C或将迎来井喷窗口期

为回归A股做准备的百姓网目前在做哪些布局，其未来的想象空间又会有多大？近期，市场传出百度入股百姓网的消息，尽管百姓网和百度方面尚未对此给出官方表态，但记者从接近百姓网的消息人士处确认了入股一事，百度实际出资额及其所占股份比例尚未向外界透露。来自投资界的消息称，百姓网的当前市场估值已超过10亿美元。

在BAT为围攻O2O领域搭建的阵营中，腾讯投资了大众点评和58同城，又在58与赶集合并后认购58新发股份；拥有美团网股份的阿里巴巴近日重启了口碑网，并与全新改版的支付宝对接拓展线下；而百度在刚刚宣布未来3年砸钱200亿元给糯米布局O2O生态后，具有垂直资源的百姓网扮演了为百度进入更多细分领域提供中间入口的角色。而对于专注C2C模式的百姓网，百度能为其带来渴求的流量资源。

这次来自百度的投资是百姓网的E轮融资，在此之前，百姓网分别于2008年、2011年、2013年获得来自金沙江创投、标杆资本、特纳亚资本的A、B、C轮融资。今年1月，百姓网宣布完成D轮近1亿美元融资，由5家机构共同投资。公司CEO王建硕在当时的媒体会上表示，该轮融资主要用于提升移动端用户体验和布局二手车垂直领域。

事实上，移动化和垂直化已成为百姓网未来一段时间内的战略重点。据记者从百姓网方面获得的消息，公司接下来的投资方向会着重关注和移动有关的领域以及分类平台下的部分垂直领域。

与58同城的B2C模式相比，百姓网一直坚持走“个人对个人”的C2C定位和轻资产运营模式，这在控制成本上具有优势。罗颖对《第一财经日报》记者说，移动互联网是一个连接人与人的时代，像二手交易、交友以及现在的很多O2O领域，更强调人与人的关系链构建，移动时代的到来将会让百姓网聚焦个人用户的定位有着更为广阔的想象力和发展空间。

作为国内分类信息网站纷纷对标的美国分类信息网站Craigslist，它曾一度成为美国智能手机用户浏览时间最长的网站，排在eBay、MySpace和Facebook之前。这个数据展示出分类信息网站在移动化浪潮中的大好前景。在今年年初的D轮融资媒体沟通会上，王建硕称，几年来，百姓网移动端流量占比已经从10%上升到80%。

在解除VIE结构后，百姓网将紧接着上演一轮品牌重塑，区别于58同城一直以来靠烧钱打广告深入人心的模式，百姓网将继续坚持低成本、口碑效应的推广思路，这些举动或将揭开其登陆A股的序幕。东方IC图