首个国资+民营P2P平台问世

王莹国资再次进军互联网金融。不同于江苏的开鑫贷和陕西的金开贷，上海国资的战斗方式从“单打独斗”变为“联合作战”

王莹

国资再次进军互联网金融。不同于江苏的开鑫贷和陕西的金开贷，上海国资的战斗方式从“单打独斗”变为“联合作战”。

《第一财经日报》记者获悉，互联网金融平台融道网获上海国资旗下上海科技投资公司（下称“上科投”）数千万元注资，成为全国首个“国资+民营”的“混血儿”互联网金融平台。

同时，由融道网发起，整合上科投旗下10家担保公司、2家小贷公司、1家保理公司的P2P平台“保必贷”将于2014年9月9日上线，这一平台也将成为上海首个拥有国资背景的P2P平台。与传统P2P平台以及开鑫贷等国有独资P2P平台不同，保必贷的借款人主要来自于上科投旗下担保公司的借款项目，在平台审核之前，担保公司已经按照自有业务流程先期审核，同时加上项目反担保措施、担保公司保证金等形成多层次的风控体系。

盘活担保公司

2011年，上海市政府先后设立20亿元的市财政专项资金，参股商业性担保机构，缓解中小微企业融资难。上科投承担了其中10亿元的“任务”。在领取任务的当年，上科投在9月的金洽会上，对5家分布在上海不同区的担保公司进行参股投资。截至目前，上科投已经完成对10家担保公司、2家小贷公司、1家保理公司的注资。

在3年的发展中，这10家担保公司面临着行业共通的问题，即只拿2个点的服务费却要承担百分之百的风险；受制于银行的“压榨”，这些担保公司业务规模目前仅仅达到注册资本金的2倍左右；平均担保额度达每户700万元左右，远高于央行设定的“小微企业贷款”500万元的标准。如何盘活这些担保公司，让它们真正服务中小微企业，成为上科投的难题。

“互联网金融属市政府高度重视的行业领域，而它服务长尾客户的天然优势与上科投服务中小微企业创新发展的定位也恰好目标一致。”上科投总经理助理、投资一部经理童跃农对《第一财经日报》记者表示，小微企业普遍存在经营风险高企、财务报表不好看且真实性不高、反担保措施空白等现象。“但是中小企业却是创造最多就业、最具创新活力、最不能出问题的企业，是国资服务的首要对象。”童跃农说。

开鑫贷让上科投看到了方向。开鑫贷由国开金融有限责任公司（系国家开发银行全资子公司）和江苏金农股份有限公司共同出资设立。

顺着这一方向，上科投找到国家开发银行想以“模仿战略”再建一家类开鑫贷平台，然而却没有得到预期的回应。接近此事的内部人士表示，国开行并无计划在短期内再搭建一家类开鑫贷平台；此外，开鑫贷的另一股东江苏金农集团掌控了全江苏省的小贷公司业务系统，因此开鑫贷才能够优中选优，选择资质最佳的50多家小贷公司的项目，在江苏省以外的地区这种模式并不具备复制条件。

“混血儿”P2P平台

与国开行合作无果后，上科投动起了“另起炉灶”的念头。经上海市宝山区政府引荐，上科投找到了融道网。

不同于P2P网络信贷平台，融道网于2009年搭建了B2C（Bank to Customer）模式（垂直金融搜索引擎模式），并于2013年升级为OFA（Online Finance Agency）模式。借款者在融道网进行线上贷款评估，之后融道网根据客户的评估结果和区域不同，交由当地的特约服务商。截至2014年8月，融道网已经发展线下特约服务商80多家。

“此次注资融道网作为战略投资，可显著提高投资的担保、小贷体系整体议价能力和在行业的话语权，开辟社会化非银行融资渠道和运行模式。”童跃农说。

融道网创始人、CEO周汉对《第一财经日报》记者表示，保必贷平台上线后首期规模为2000万，期限12个月，年化利率将在9.8%至11.8%间浮动。“随着业务的推进，未来收益率将做到‘随行就市’，呈现浮动状态。”周汉表示，借款者在平台的融资成本将由给投资者的收益和给担保公司的3个点的服务费两部分组成。“我们会把借款成本控制在15%以下。”

记者了解到，保必贷平台的盈利主要来自两部分，一部分是向借款者收取1%的服务费，另一部分是收取投资者利息收入的10%。“平台上线初期，我们采取对借款者免费的做法，但对投资人利息收益费用即时收取。”周汉说。

周汉表示，针对保必贷，一方面将对借款项目进行额度控制，500万的小微企业贷款标准将成为上限；另一方面，与融道网合作的10家担保公司，将按项目融资额度的3%提取风险保证金，此外平台本身在初期也将拿出400万元作为风险保证金以应对逾期风险。

“小公司风险高是必然的，但是有风险也要扶持。”童跃农表示，当前阶段互联网金融有泡沫是必然的，但是目前阶段尚未对资本市场开放，泡沫还比较小。目前监管细则还未落地，当监管选择以“发牌”模式进行时，就代表行业泡沫已经比较大了。