近期针对美国风投领域的五点看法

译者注：本文作者是哈佛大学商学院的 MBA，专门深入研究风险投资及创业领域。他通过亲手进行数据拉取，将其图表视觉化，总结出了五大观点，希望能对读者有所帮助

译者注：本文作者是哈佛大学商学院的 MBA，专门深入研究风险投资及创业领域。他通过亲手进行数据拉取，将其图表视觉化，总结出了五大观点，希望能对读者有所帮助。

随着 CrunchBase 以及 AngelList 的到来，收集风险投资基金的数据从未像现在这么方便。除此之外，还有诸如 Twitter 以及 LinkedIn 这样的社交网络，它们提供的强大的 API 连接着成千上万的普通用户，从这些端口所收集而来的数据简直能以海量来形容。我们该如何合理化的利用它们。诸如 Mattermark 以及 DataFox 这样的公司，已经做了与之相关的大量工作，从上述的海量数据库中做到提炼，形成观点。现在，我就通过以数据为导向的分析，来向大家揭示某些形成的趋势，某些我们不得不正视的现实。

下面就是我从 CrunchBase 收集数据而形成的五个观点。在观点形成的过程里，我不断的收集科技初创企业的融资信息，力求让大众都能感兴趣，读得懂。科技圈或者风投圈里的业内人士，也许早已经明听说过这些观点了。我从 220,000 多家公司中收集数据，最后缩小范围，只包括位于美国的公司，投资的时间跨度是从 2010 年至今。所收集的数据中，包括了25,000 轮风投融资。

1.2014年是风投形成井喷的拐点

从融资的级别，在前四年的时间里，平均每年都稳定在 400 亿到 500 亿美元这个范畴内，但是到了 2014 年，风投的投资力度陡然上升。单单就一季度而言，就有 170 亿美金投资出去。这与去年同期相比，高出了 75％，与 2013 年全年相比，高出了 37％。这当然与最近几个月 IPO 市场上的强劲表现不无关系。在 IPO 市场中，几个比较大的科技公司在公开市场上融资，或者计划融资，比如 Box 或者 Varonis 。另外，请记得上面的数据中既包含了初次融资，也包含了二次融资。所以，你应该可以了解，后续的融资成分中，有补偿公司创办人，以及早期投资人的意味，请不要将其理解成与首次投资意义一样单纯的投资。

上图为风险投资额的各年度对比图，用红色标注的是一季度，蓝色标注的是全年。

2.每一轮的融资规模也在不断上升

无论是在争取风投资本的哪个阶段，一个非常清晰的趋势正在形成：即每一轮的投资平均规模正在不断递增。其实，一直都有观点认为，其实种子投资才是 A 系列融资，或者是 A 系列融资才是 B 系列融资，还有一些数据来支持以上的结论。在 2014 年，A 系列融资的平均融资额为 690 万美金，比 2013 年高处六个百分点。B 系列融资的平均规模是 1470 万美元，比 2013 年高出了二十个百分点。C 轮平均融资额度为 2730 万美元，高出 2013 年 31％。D 轮平均融资额为 5000 万美金，高出 2013 年 100％。尤其是融资后期，2014 年呈现十分明显的增长，毫无疑问的告诉我们这样一个事实：科技公司正在不断的推迟 IPO 计划，尽可能长的时间来保持私人的性质。

上图为风投每轮的平均投资额，金额以百万为单位，从 A 轮融资到 D 轮融资

3.科技企业往往争取到后续融资，需要经过 12 到 18 个月

无论是在融资的哪个阶段，在后续资金上来之前，平均都得等待超过一年的时间。而且这里计算的后续投资跟上来的时间点，只是企业对外界宣布的那个时点，而并非真正交割的时间点。至于，在次轮融资中的融资额与上轮融资的融资额之间关系，数据告诉我们，B 系列融资是 A 系列融资的 3 倍，C 系列融资 是 B 系列融资的 2.2 倍，D 系列融资是 C 系列融资的 1.9 倍。当然，拉来的投资主要还是取决于现金流，和出于企业发展的需要，但上述的这些现象，有助于推算长期实收资本的发展轨迹。

该图就是上述结论的图表化形式

4.投资在地理位置上越发区域分散化

虽然硅谷是整个科技产业的枢纽，但是风投资本仍然将触角伸向了美国的各个角落，从纽约，波士顿，到诸如博尔德（美国科罗拉多州中部城市）或者奥斯汀（美国得克萨斯州首府）这样的，在最近几年以极富企业家精神而脱颖而出的城市。今年至今投资额 213 亿美元中，44％ 去向了加利福尼亚，11％ 去向了纽约州，还有 10％ 去向了马萨诸塞州，5％去向了得克萨斯州，还有 30％ 流向了美国的其他地区。随着时间的推移，资本的投向也越来越具有灵活性。我可以预见，除了美国那些主要的科技企业集散地，其他地方的投资潜力正在不断增加。

5.软件公司，硬件公司，数据分析公司，在线教育公司在近几年是风险投资关注的重点领域

曾经资本重点“关照”的板块现在已经变了。在能源供给层面的科技领域，清洁能源是在投资泡沫破裂后仍然充满希望的板块。同时，广告科技板块仍然处于下坡趋势。诸如移动消费，移动社交，及移动游戏领域，同样在投资人眼中失去吸引力。集团在收购某个公司的交易中，成交金额则是越来越大，并且 2014 年还将继续维持这种态势。这些热门的初创公司，都是在数字安全，数据分析，垂直 SaaS（Software as a Service，软件即服务）领域中。硬件方面的投资继续升温。我们都对未来很是期待，想看看目前火热的众筹以及不断高涨的消费者需求，究竟会以多大的程度影响科技趋势的发展。此外，在线教育技术和金融技术革新正在不断吸引关注投资人的关注，其中有一些技术目前都是世界五百强企业开发的重点。生物科技在美国仍然是一大块吸引投资的领域，很想知道在未来它与信息科技圈能够发生怎样的交集。

其实单从 CrunchBase 入手，还能分析出好多结论。而当你把这些结论与其他数据库中的所得出的结论相互比对印证，你的见解就会更加深刻。未来我们还会将目光投向国际融资目前的模式，以及我们可以学到哪些经验。以下是关于结论的数据可视化图表：

上图为投资领域热门程度分布图

趁手的工具推荐环节：

在最后，我向大家介绍一下在整个分析过程中，所采用的各种分析方法和工具，这是为了方便在这方面的研究感兴趣的朋友们而写的。

数据拉取：我利用 Python 2.7 进行数据拉取，同时，urlib2 , simplejson 以及 re libraries 都证明是很有用的工具，分别帮我处理了打开 URLs, 解码 JSON 对象等等各种任务。

数据来源：利用 Python，我连上了 Crunch Base 的 API。这里具有很好的文件编制，并且没有 API 响应限制。请一定记得，随着最近大家翘首以盼的 CrunchBase 2.0 的到来，老的 IPI 将无法继续使用。该团队正在从头再来，打造一整个图表数据库。添加了新功能后的文件编制将在未来的几个月内发布。

数据挖掘：在我针对数据做任何的分析之前，我都很喜欢了解它的结构，以及将所有有价值的部分找出来。鉴于 CrunchBase 数据的 JSON 格式，CouchDB 应该是最好的选择。

数据讨论：为了给研究准备原始数据，我利用 R64-bit 2.15这款工具。在 UNIX 环境下运行的时候，它处理大型的数据内容也是非常快速。

数据意见形成：基础性质的制图，我就是用的 Excel 。对于更加复杂一些，无缝的进行拖放制图的工具，我使用的是 Tableau 64-bit 8.1。这在数据视觉化方面表现的尤其出色。如果你是学生或者研究人员，应该试试他们的免费一年的试用版本。

来源：Medium

编辑：admin