Groupon今登纳市充任科技股试金石

彭博社称，Groupon刊行股份占总流动股本4.7%的比例，创下了美国互联网公司上市的最低记载，这在必然水平上敦促了认购。Groupon在合作商户身上花了良多功夫，对比亚马逊与Groupon各自上市前一年的营收，Groupon远高于亚马逊。

　　估值最高或达127亿美元 远逊预期

　　早报记者 是冬冬

　　尽管此前曾一度暂停IPO打算，但团购开山祖师Groupon11月4日将在纳斯达克挂牌上市，股票代码为GRPN，此举将磨练市场对于科技股的热度。

　　路透社评价称，这是近几年来市场关注水平最高的一次IPO。

　　提前竣事认购

　　据此前提交的招股仿单显示，Groupon拟刊行3000万股，占总股本的4.7%，刊行价区间在16至18美元之间。不外，外电昨日援引知情人士的话称，因为投资者的需求高于预期，GrouponIPO定价，可能超出跨越之前拟定的刊行价区间1至2美元。

　　按刊行价区间中值17美元计较，Groupon估值112亿美元。若最终定价超出跨越1至2美元，Groupon估值将响应晋升至127亿美元。

　　即便如斯，上述估值依然远低于此前外界展望的200至300亿美元。

　　成立仅3年的Groupon凭借供给收集打折的营销模式获得迅速成长，创立的团购模式被其他收集巨子效仿，并被誉为“团购开山祖师”。但这位开山祖师一向处于吃亏中，Groupon今年第一季度收入6.447亿美元，吃亏1.139亿美元，去年全年吃亏4.134亿美元。

　　在去年拒绝谷歌60亿美元的收购打算后，今年6月初，Groupon提交了上市申请。履历了8月股市年夜幅波动后，9月Groupon暗示正在年夜头评估IPO打算，但仍于10月起头路演。知情人士称，其认购已经在11月2日下战书竣事，比原先打算的提前了一天。

　　彭博社称，Groupon刊行股份占总流动股本4.7%的比例，创下了美国互联网公司上市的最低记载，这在必然水平上敦促了认购。

　　“比肩亚马逊说”遭质疑

　　Groupon在纽约和旧金山路演时，曾拿自己与亚马逊对比，称两者有良多相似之处。Groupon首席执行长梅森也曾暗示，其方针是成为当地商务规模的亚马逊，把零售行业的很年夜一部门放到网上。

　　可是，投资者却不这么认为。

　　资产打点公司Huntington Asset Advisors基金司理索伦蒂诺称，亚马逊上市时应对竞争的能力强于Groupon，Groupon每名员工缔造的营收比亚马逊低，营销投入却比亚马逊年夜，“Groupon要盈利，还有很长的路要走。”

　　在亚马逊上市前，其256名员工平均缔造出6.25万美元的营收，而Groupon跨越1万名的员工的平均营收为4.13万美元。亚马逊上市前一年吃亏578万美元，占总营收的37%，该比例也年夜年夜低于今朝Groupon41%的比例。

　　《华尔街日报》称，Groupon早期破耗巨资来敦促增添，这一价钱昂扬的计谋让人回忆起了亚马逊等互联网公司的早年时代。投行Needham剖析师赖斯暗示，亚马逊初期因吃亏而备受求全训斥，外界思疑其未来还能否盈利，只有这一点与Groupon相似。

　　不外，Groupon在合作商户身上花了良多功夫，对比亚马逊与Groupon各自上市前一年的营收，Groupon远高于亚马逊。

　　截至2011年9月底，Groupon注册用户数为1.43亿，累计采办用户数为2950万，拥有商户数目累计19万家。

　　商业模式纷争

　　今朝依然有专家质疑Groupon商业模式，搜罗其运用的会计法例。11月1日，美国宾夕法尼亚年夜学斯梅尔商学院会计学副教授爱德华·凯次和维拉诺瓦商学院会计学副教授小安东尼·卡塔纳奇在《纽约时报》收集版撰文称，要确定该公司是否拥有可行的商业模式，就需要Groupon增强财报透明度，并削减市场炒作，还要解决多个有关现金流的主要问题。据路传递道，该公司至少改削过两次账目。

　　不外，有一点可以必定，Groupon的上市将为其他美国互联网公司的上市摊平道路，路透社称，如不美观Groupon做得好，其他互联网公司也将考虑上市融资。社交游戏开发商Zynga已于7月提交了美股上市申请，社交收集Facebook估量将于明年上市。