北京时刻10月24日上午动静，瑞士信贷今天发布研究陈述，维持百度(Nasdaq:BIDU)股票“中性”(Neutral)评级，但将其方针股价年夜133美元下调至130美元。在与广告代办代庖公司沟通后，我们估量百度的年夜企业广告收入仍将连结健旺，企业的潜在广告开支削减打算首要来自品牌广告，而非基于效不美观的广告。
北京时刻10月24日上午动静，瑞士信贷今天发布研究陈述，维持百度(Nasdaq:BIDU)股票“中性”(Neutral)评级，但将其方针股价年夜133美元下调至130美元。
以下为陈述概要：
百度根基面比2008年更为安靖，原因在于：(1)页脸孔览量至少比2008年超出跨越两倍；(2)2011年几乎实现“独家垄断”，而2008年时为“双头垄断”；(3)我们估量年夜企沂ё仝百度2011年总收入中的占比约为30%，2008年仅为10%。百度2012年的收入前景比2009年更为清楚。
百度已经正式进军了在线招聘市场。该公司已于2011年1月推出了在线招聘营业，年夜都高管均来自三年夜招聘网站。百度将向新营业投资逾1亿元人平易近币。按照艾瑞咨询的数据，2012年的中国收集招聘市场规模将达到30亿元人平易近币。
我们估量百度5年夜广告规模中的3年夜规模——医药、旅游和教育——仍将连结健旺，一个默示平稳，此吐矣闽默示疲软。此外，我们估量百度的电子商务相关广告收入最多将占到其总收入的5%。是以，电子商务广告开支的削减所发生的影响将低于市场预期。
在与广告代办代庖公司沟通后，我们估量百度的年夜企业广告收入仍将连结健旺，企业的潜在广告开支削减打算首要来自品牌广告，而非基于效不美观的广告。此外，我们与两家经销商的沟通显示，同比增速连结健旺。我们的调研剖明，百度2012年的增添仍将很有活力。
但因为宏不美观经济增速放缓，我们将百度方针价年夜133美元下调至130美元，对应2012年的市盈率为29倍。因为股价上涨空间有限，我们仍然维持该股“中性”评级。我们估量百度2011年的根基面将强于2008年，好于市场预期。(思远)
标签: 瑞信 看好 百度 明年 业绩 维持 中性 评级 下调
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