经济寒潮之下，这家VC的加密货币基金“赢麻了”

记者｜司林威

近日，据The Information报道，风险投资公司Andreessen Horowitz（安德森·霍洛维茨，简称A16z）的首支加密货币基金已兑现部分收益，目前返还给LP这一基金原始规模的3倍收益，且该基金的其余部分仍然未兑现。The Information援引知情人士消息称, 理论上这支基金的回报可能会高达投资人第一笔资金的10倍，但如果当前的加密熊市持续低迷，可能会让这一数字缩小。

在互联网不少赛道都遭遇增长瓶颈之时，A16z的首支加密货币基金表现极为亮眼。上述知情人士称，A16z向其LP兑现了比特币、以太坊、Coinbase股票，以及一些加密项目的代币增长收益。而根据Cambridge Associates的调查研究，2018年成立的VC基金的平均回报率为1.7倍，而A16z目前兑现的收益已经远超平均值。

2018年时加密货币正经历熊市低谷，比特币从2017年底的2万美元历史高位暴跌至3000美元附近，无数加密企业和项目在市场崩溃过程中烟消云散。而在低谷之中，A16z对外宣布成立首只加密货币专项基金，规模为3亿美元，并计划在两到三年时间内把这些资金投入到加密货币行业中，最长持有时间可达10年。

这只基金的主理人正是目前加密货币领域名气最大的投资人克里斯·迪克森（Chris Dixon）。今年4月上旬，美国《福布斯》杂志发布了最新的“2022迈达斯榜单”（Midas List），迪克森荣登这份素有“投资界奥斯卡”之称的榜单榜首。

在当时的寒冬之中，迪克森坚定地看好加密货币领域。他接受CNBC采访时发表的一些观点在今天已经成为了现实，“加密货币市场正在经历起伏动荡，预计还会有更多这种情况发生。这项技术的确有前景，低迷时期会成为最佳的投资。即使今年比特币价格下跌50%，成为‘加密货币寒冬’，A16z仍将展开积极投资。”迪克森用2009和2010年的智能手机应用开发举例，与之类似，他认为2018年将成为加密货币“最好的投资时机之一”。“价格存在很大波动，我们将此视作机会。”迪克森说。

四年过去，加密货币市值从几千亿美元增长至近3万亿美元，现在又跌回至1万亿美元附近，但A16z在这个过程中牢牢把握住了增长机遇。

以2021年成功上市的Coinbase为例，这家美国最大的合规加密货币交易平台今年股价暴跌了70%以上，但A16z已经从中获益颇丰。早在2013年，比特币刚刚诞生不久，绝大数人还将它视为一种骗局，Coinbase也刚刚成立不久，团队成员还只有8个人时，A16z就领投了这家公司2500万美元B轮融资，成为当时加密货币领域内金额最大的一笔风险投资。

随后，A16z继续延续自己的“下重注风格”，自Coinbase B轮融资到其上市的8年间，先后8次投资Coinbase，最终成为了Coinbase最大的机构股东，持股14.8%。2021年，在Coinbase成功上市后，A16z开始套现持有的Coinbase股票。富途数据显示，A16z已减持Coinbase 1545.96万股，价值约43.75亿美元，剩余持有1401.79万股，持股比例为6.72%，价值约为33亿美元。

这还只是A16z进入加密货币领域的第一只基金。迄今为止，A16z已经发布了四期加密基金：第一期基金成立于2018年6月，规模约3.5亿美元；第二期成立于2020年4月，规模约5.15亿美元；第三期基金成立于2021年6月，其规模高达22亿美元。第四期成立于2022年5月，规模达到45亿美元，刷新加密货币领域基金规模最大值。

在互联网赛道，被称为“硅谷坏小子”的A16z或许只是风格迥异的一家VC机构，但在加密货币领域，A16z毫无疑问属于最顶尖的投资机构行列，连红杉资本在该领域的布局都稍慢一步。

在A16z的投资版图中，加密货币领域里的头部项目基本都被收入囊中，包括Uniswap、Solana、MakerDao、Dfinity、Yuga Labs等明星项目，覆盖公链、稳定币、交易所、支付、DeFi、NFT等多个赛道，俨然成为加密货币投资的风向标。

但获益颇丰的A16z并非没有失手过，其参与投资的“Diem”（原Libra），以2亿美元被Silvergate Bank收购后，近年来也逐渐消失在人们的视野中。此外，其投资的Dfinity去年以来代币价格跌去了95%，Helium也深陷内部丑闻之中。2021年其投资的东南亚最火链游“Axie Infinity”也被黑客盗取6.25亿美元，这些都是A16z扩张中的一些无法抹去的痕迹。