招行P2P网贷高调重启：收益仅为民间版三分之一

2月上旬，招商银行P2P网贷高调重启。这个曾经暂停3个月的项目留下了一团疑云，如今再度引发关注

2月上旬，招商银行P2P网贷高调重启。这个曾经暂停3个月的项目留下了一团疑云，如今再度引发关注。自重启以来，项目投融资交易额超过1.5亿元，但是和如日中天的P2P网贷相比，仍面临着叫座不叫好的尴尬。

当“余额宝们”正在货币基金领域攻城拔寨，搅动存款利率市场时，银行系进入到被视为真正体现互联网精神的P2P网贷业务，这被解读为是对互联网企业的一次绝地反击。然而，各种桎梏下，银行系的反击显得略有羸弱。

◆ 银行系

招行试水P2P网贷

贷款收益仅为7% 涉“P”无明显优势

《IT时报》记者在招商银行“小企业E家”平台上看到，其类似于P2P网贷的产品“E+稳健融资项目”已发行数期，预期投资收益率约为7%，相对于民营P2P网贷产品而言并无优势。根据第三方监管平台“网贷之家”提供的数据，今年1月，93家民营P2P网贷公司的平均收益率超过20%，除第一P2P（9.6%）和平安旗下的陆金所（8.61%）之外，全部超过10%，最高可达45%。“E+稳健融资项目”的投资收益率只不过和峰值时的余额宝或理财通相当，比起华夏基金活期通（约6.04%）和汇添富现金宝（约6.03%）也只高出1个百分点。

在7%这样一个并不具备吸引力的收益率下，“E+稳健融资项目”还制造了较高的门槛，投资人的投资“起步价”为5万元，投资期限为4~6月；而普通的P2P网贷产品大多只需几十元就能进行投资，并能自主参与不同收益率的散标。即便和一些货币基金产品相比，“E+稳健融资项目”也全无优势，余额宝、活期通等可以随时申请提取，最快当日到账，银行系P2P网贷产品相对封闭的模式锁定了资金，灵活性较差。

不只是投资者，对一些作为融资方的中小企业而言，对招商P2P网贷项目也望尘莫及，从近几期投资标的金额来看，最少的融资金额要96万，更多要几百万至一千万元，并且需要以应付账款做担保，具体指的是以银行承兑汇票做担保。上海某贸易公司老板林先生对《IT时报》记者说，一般而言，企业寻找网贷大都是应对短期资金的急难愁问题，如果门槛太高，恐怕帮助不大。

除了门槛较高外，透明度也是一个问题。P2P网贷投资人徐良对《IT时报》记者说，在招行P2P网贷项目中，投资者只能看到投资项目的介绍及融资方所属行业，对于融资方的资质、条件和地区一无所知。而在民间P2P网站上，对投资项目标的描述、担保机构简介及担保意见、资金用途、还款来源和风险控制措施等情况，都会在投资标的上做详细说明，投资者能够以此做出判断。“从本质上来说，‘E+稳健融资项目’不属于网络P2P贷款，只是银行推出的一种衍生类金融产品。网络P2P贷款应该提供一个平台，让投融资双方直面接触，各取所需；而招商银行仍然作为一个主体参与投融资过程，这没有颠覆银行固有的存放贷模式。”徐良认为，一些投资者选择招行的平台，更多地是出于对银行品牌的信任。

银监会抓大放小 银行系不尴不尬

值得注意的是，早在去年年底，招商银行P2P网贷项目已经上线，但不久后宣布暂停，业内有分析称其被监管机构叫停；而在2012年，平安集团旗下的陆金所也曾暂停新业务3个月，被业内解读为配合监管。与此同时，各类民间P2P企业却似乎一直游离在监管之外，发展得风生水起。

从招行“E+稳健融资项目”以及陆金所的“稳盈-安e贷”等产品来看，基本以“稳”当先，收益率也相对保守，但是却遭到了监管层的关注。

“我感觉监管层有种‘抓大放小’的意味，一方面保证大方向不出乱子，银行等体量较大，在监管过程中必须要细细斟酌；一方面也适当给民间P2P宽容度，适当允许试错。和电商相似，如果监管方面一刀切，很有可能扼杀创新，带来更大的破坏力。”国诚金融副总裁王建章说，在市场运行中，P2P网贷行业遭遇了挫折，一些企业被社会淘汰，也有一些企业在挫折中找到了前进的路径，迅速纠偏。

上海社科院经济研究所研究员闫彦明对《IT时报》记者说，和针对传统金融机构的条条框框相比，P2P网贷所处的政策环境可谓一马平川。从目前的情况来看，政府给予P2P行业较大的容忍度和较好的支撑度，在一定的范围内，允许民营企业们发挥其创造力和创新性，也是政府部门将其作为突破传统金融的一种试水。

不过，这种宽容并不意味着简单放行。闫彦明表示，政府相关部门仍然紧盯着这个行业的发展，并随时作出策略调整，监管行业的发展方向。

◆ 民间系

靠草根吸金无惧银行

大象转身关键是服务意识

首推P2P产品，却沦为一款中庸的产品。其实对银行而言，也是一腔苦水在心头。一名接近招商银行的人士王浩（化名）说，尽管银行内部人士也设计过多种创新型产品，但是鉴于银行的特殊性，在推向市场时只能谨慎地亦步亦趋。王浩承认，合规和风险控制是招行小企业E家投融资平台坚守的底线。

招商银行对外表示，其“E+稳健融资项目”对融资人和融资项目的资质审查，延续了银行一贯的严格要求，调查内容不仅包括融资人经营证件、营业场所等基本信息的真实性、合法性，还包括融资人资信状况、融资背景、还款来源等有关融资项目风险，通过层层删选的融资项目才会展示给投资人。而这大量的审查和风控，也带来了巨大的成本，影响了项目的收益率。

不过，一些业内人士对此说法并不买账。银率网分析师闫博锴对《IT时报》记者说，“不是能不能做的问题，而是想不想做的问题。”他指出，网络P2P、余额宝等互联网理财产品之所以受到用户追捧，关键是其站在草根用户角度，提供针对性的服务。而这些，往往是银行所不关心的领域。“凭借品牌、公信力和服务上的优势，如果银行愿意再让出一些利益，完全可以将P2P门槛下沉，让更多人获益。关键是银行愿不愿意放低身段。”

游戏规则最终由市场决定

招商银行所谓的P2P项目并没有给民间P2P网贷企业带来更多惶恐。在他们看来，银行“涉P”仍然关注于“高大上”领域，而不是真正为草根服务。

新新贷品牌经理朱捷介绍，民间P2P网贷企业由于服务成本较低，单笔交易金额可以在万元甚至千元，覆盖更广泛的草根人群。更重要的是，民间P2P网贷让其利率由市场供求决定，而不是由政府或金融机构决定。从民间P2P网站的数据可以看出，根据融资项目的行业、性质、资金迫切度等不同因素，最终的利息率也是不同的。

闫博锴对《IT时报》记者说，真正意义上的网贷P2P平台，是通过互联网最大限度地减少信息不对称，让融资服务更加透明，来降低融资者的成本、降低融资的门槛。如果用这个标准来衡量“招行小企业E家”，它虽然形式上通过互联网实现资金供给和需求者间的信息对称、资金互补，但在操作模式上，招行P2P网贷平台更多还是依靠线下，利用互联网，整合线下融资方，相当于把传统的信贷业务搬到互联网上。

◆ 记者手记

垄断金融门口的野蛮人

一场轰轰烈烈的金融革命正渐行渐近。

尽管改革开放已有30多年，但中国金融业的改革远远落后于经济现实，使得“金融”在中国成为一种高贵的资源。资金大量沉淀在体制内，包括央行、政策性银行和各大央企及国有金融机构，其内部的考核与风控机制决定了其资金的低效。

金融垄断一方面导致垄断暴利，另一方面削弱了中国金融业的竞争力。对于许多平民百姓而言，金融、理财是一个“疏远”的词汇，感觉上像是那些“高富帅”自娱自乐、谋取利益的名词，而普通百姓只是陪着“打酱油”，被动地接受各种游戏法则。而以网络P2P业务为代表的互联网金融正在打破这样的垄断。

网络P2P贷款，作为最具变革理念的互联网金融业态，不仅冲击着金融模式，也改变着传统的金融观念。在发展过程中，尽管民间网络P2P贷款企业遭遇倒闭潮、少数不法企业卷款走人等种种挫折，但是他们依旧顽强地生长着，并且已经在传统金融壁垒中破出一个缺口。无论未来民间网络P2P贷款是否成功，传统金融的闭塞时代是回不去了。

对于银行而言，这是最残酷的现实，躺在舒服椅上的他们必须跳起来去面对狼性的竞争，从产品、理念到服务的全方位变革，他们必须用互联网思维快速改变自己，否则就会沦为这个时代濒临灭绝的恐龙。

无论是招商银行的马蔚华，还是平安的马明哲都认为，传统银行最大的敌人不是其他银行，而是各类网络企业。“二马”所言，看到了未来金融业的最终归宿，在移动互联网等第三次科技革命的浪潮中，银行必须完成从传统金融到互联网金融的嬗变。