同比幅度扩大 途牛第四季度净亏损8080万美元

据外电报道，途牛（纳斯达克证券代码：TOUR）周二发布了该公司截至2016年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报显示，途牛第四季度净营收为人民币21亿元（约合3.034亿美元），同比增长11.2%；净亏损为人民币5.612亿元（约合8080万美元），亏损幅度较上年同期的人民币5.495亿元略有扩大

据外电报道，途牛（纳斯达克证券代码：TOUR）周二发布了该公司截至2016年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报显示，途牛第四季度净营收为人民币21亿元（约合3.034亿美元），同比增长11.2%；净亏损为人民币5.612亿元（约合8080万美元），亏损幅度较上年同期的人民币5.495亿元略有扩大。

第四季度财报要点：

--旅游产品总交易额（包括跟团游、自助游和旅游相关的单项产品）为人民币45亿元(合6.450亿美元)，同比增长38.7%。

--毛利润为人民币1.839亿元（约合2650万美元），同比增长130.9%。

--毛利率为8.7%，高于上年同期的4.2%。

--跟团游（不包括跟团周边游）出游人次同比增长48.7%，自助游出游人次同比增长22.9%。

2016年财报要点：

--旅游产品总交易额（包括跟团游、自助游和旅游相关的单项产品）为人民币200亿元(合29亿美元)，同比增长66.0%。

--跟团游和自助游的交易额为人民币147亿元人民币(合21亿美元)，同比增长38.0%。

--净营收为人民币105亿元（约合15亿美元），同比增长38.0%。

--毛利率为5.9%，高于上年同期的4.8%。

--跟团游（不包括跟团周边游）出游人次同比增长69.8%，自助游出游人次同比增长57.9%。

第四季度业绩分析：

净营收为人民币21亿元（约合3.034亿美元），较上年同期增长11.2%。跟团游和自助游总出游人次为1,440,736，较2015年第四季的1,110,429人次增长29.7%。

跟团游收入(绝大部分以全额确认)为人民币19.481亿(约合2.806亿美元)，较上年同期增长8.0%。这一增长主要源于日韩、中东、非洲和北美等出境目的地旅游收入的增长。2016年第四季度，跟团游(不包括跟团周边游)的出游人次为638,284，较上年同期的429,182人次增长48.7%。跟团周边游的出游人次为410,387，较上年同期的362,182人次增长13.3%。

自助游的收入(以净额确认)为人民币5660万元(约合820万美元)，较上年同期增长8.4%。这一增长主要来源于马尔代夫、北美、欧洲、中东、非洲和国内等目的地旅游收入的增长。2016年第四季度，自助游出游人次为392,065，较上年同期的319,065人次增长22.9%。

其他收入为人民币1.020亿元人民币(合1470万美元)，较上年同期增长115.6%。这一增长主要来源于金融收入以及其它旅游相关产品(如交通和住宿等)佣金收入的增长。

营收成本为人民币19.228亿元（约合2.769亿美元），较上年同期增长5.9%。营收成本所占营收的比例为91.3%，低于上年同期的95.8%。

毛利润为人民币1.839亿元（约合2650万美元），同比增长130.9%。毛利率为8.7%，高于上年同期的4.2%。

运营支出为人民币7.654亿元（约合1.102亿美元），同比增长19.4%。第四季度计入运营费用中的股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销合计为人民币6130万元人民(约合880万美元)。不按照美国通用会计准则，运营支出为人民币7.040亿元（约合1.014亿美元），同比增长21.0%。

研发支出为人民币1.701亿元（约合2450万美元），同比增长60.5%。不按照美国通用会计准则，研发支出为人民币1.680亿元（约合2420万美元），同比增长60.8%。这一增长主要是由于产品品类拓展(例如交通票务预订、酒店预订和金融服务等)、在线技术提升以及产品开发人员增加引致相关费用的增加。

销售与营销支出为人民币4.008亿元（约合5770万美元），同比增长1.5%，环比下滑19.8%。不按照美国通用会计准则，销售与营销支出为人民币3.662亿元（约合5270万美元），同比增长2.4%，环比下滑21.3%。销售与营销支出同比增长主要是由于移动渠道广告投入，VIP客服团队的扩充。环比下降主要是由于品牌营销(如电视广告及线下营销)费用的减少和偏好较高回报率的营销渠道。

总务和行政支出为人民币2.055亿元（约合2960万美元），同比增长40.2%。不按照美国通用会计准则，总务和行政支出为人民币3.662亿元（约合5270万美元），同比增长2.4%。总务与行政支出同比增长主要是由于业务扩张，如增设区域服务中心和拓展产品品类等带来的管理人员数量的增加。

运营亏损为人民币5.815亿元（约合8370万美元），上年同期运营亏损为人民币5.614亿元。不按照美国通用会计准则，运营亏损为人民币5.199亿元（约合7490万美元）。

净亏损为人民币5.612亿元（约合8080万美元），上年同期净亏损为人民币5.495亿元。不按照美国通用会计准则，净亏损为人民币4.996亿元（约合7200万美元）。

归属普通股股东的净亏损为人民币5.544亿元（约合7990万美元），上年同期归属普通股股东的净亏损为人民币5.470亿元。不按照美国通用会计准则，归属普通股股东的净亏损为人民币4.928亿元（约合7100万美元）。

截至2016年12月31日，途牛持有的现金和现金等价物、限制用途现金和短期投资总额为人民币48亿元（约合6.933亿美元）。

2016年业绩分析：

净营收为人民币105亿元（约合15亿美元），较上年同期增长38.0%。跟团游和自助游总出游人次为6,739,336，较2015年的4,449,053人次增长51.5%。

跟团游收入(绝大部分以全额确认)为人民币99.266亿(约合14.297亿美元)，较上年同期增长34.9%。这一增长主要源于日韩、中东、非洲和北美等出境目的地旅游收入的增长。2016年，跟团游(不包括跟团周边游)的出游人次为2,773,234，较上年同期的1,632,955人次增长69.8%。跟团周边游的出游人次为2,206,925，较上年同期的1,701,821人次增长29.7%。

自助游的收入(以净额确认)为人民币2.533亿元(约合3650万美元)，较上年同期增长30.5%。这一增长主要来源于日韩、东南亚、中东、非洲、北美和国内等目的地旅游收入的增长。2016年，自助游出游人次为1,759,177，较上年同期的1,114,277人次增长57.9%。

其他收入为人民币3.856亿元人民币(合5550万美元)，较上年同期增长201.9%。这一增长主要来源于金融收入以及其它旅游相关产品(如交通和住宿等)佣金收入的增长。

营收成本为人民币99.213亿元（约合14.290亿美元），较上年同期增长36.4%。营收成本所占营收的比例为94.1%，低于上年同期的95.2%。

毛利率为5.9%，高于上年同期的4.8%。

运营支出为人民币31亿元（约合4.532亿美元），同比增长72.3%。2016年计入运营费用中的股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销合计为人民币2.332亿元人民(约合3360万美元)。不按照美国通用会计准则，运营支出为人民币29亿元（约合4.196亿美元），同比增长70.9%。

研发支出为人民币6.014亿元（约合8660万美元），同比增长101.7%。不按照美国通用会计准则，研发支出为人民币5.940亿元（约合8550万美元），同比增长102.1%。这一增长主要是由于产品品类拓展(例如交通票务预订、酒店预订和金融服务等)、在线技术提升以及产品开发人员增加引致相关费用的增加。

销售与营销支出为人民币19亿元（约合2.749亿美元），同比增长65.4%。不按照美国通用会计准则，销售与营销支出为人民币18亿元（约合2.550亿美元），同比增长61.3%。销售与营销支出同比增长主要是由于移动渠道广告投入，VIP客服团队的扩充，以及与京东交易产生的无形资产摊销。

总务和行政支出为人民币6.588亿元（约合9490万美元），同比增长70.9%。不按照美国通用会计准则，总务和行政支出为人民币5.706亿元（约合8220万美元），同比增长75.5%。总务与行政支出同比增长主要是由于业务扩张，如增设区域服务中心和拓展产品品类等带来的管理人员数量的增加。

运营亏损为人民币25亿元（约合3.629亿美元），上年同期运营亏损为人民币15亿元。不按照美国通用会计准则，运营亏损为人民币23亿元（约合3.292亿美元）。

净亏损为人民币24.426亿元（约合3.518亿美元），上年同期净亏损为人民币14.624亿元。不按照美国通用会计准则，净亏损为人民币22.088亿元（约合3.181亿美元）。

归属普通股股东的净亏损为人民币24.272亿元（约合3.496亿美元），上年同期归属普通股股东的净亏损为人民币14.594亿元。不按照美国通用会计准则，归属普通股股东的净亏损为人民币21.934亿元（约合3.159亿美元）。

业绩展望：

途牛预计，公司2017年第一季度营收将在人民币4.406亿元至人民币4.548亿元，同比增长55%至60%。以上预测反映出途牛当前和初步的观点，未来可能发生变动。