为何虚拟物品更适合信用支付

文/张睿京东“白条”将业内的目光再次引向了信用支付，先消费后付款的支付方式无疑将提高用户活跃度，刺激销量的提升，不仅对京东这样的电商公司是如此，对于游戏、阅读、视频、社交等面向虚拟物品收费的互联网公司更是如此。事实上，在京东白条之前，针对虚拟物品的信用支付已悄然兴起，代表企业有PP钱包、mo9，以及新浪信用宝等

文/张睿

京东“白条”将业内的目光再次引向了信用支付，先消费后付款的支付方式无疑将提高用户活跃度，刺激销量的提升，不仅对京东这样的电商公司是如此，对于游戏、阅读、视频、社交等面向虚拟物品收费的互联网公司更是如此。

事实上，在京东白条之前，针对虚拟物品的信用支付已悄然兴起，代表企业有PP钱包、mo9，以及新浪信用宝等。与实体商品相比，虚拟物品单价低，成本低，所以信用支付发展得更快。

笔者近日采访了PP钱包产品技术副总裁任衡，他介绍了PP钱包的业务，并谈了对信用支付的看法。

1500万交易流水

PP钱包信用支付针对游戏、视频、彩票、婚恋、社交娱乐等互联网公司的虚拟物品，提供信用支付方式，用户只需要验证手机号，即可实时获得授信、完成支付。

用户消费后，由PP钱包负责账单催缴。 PP钱包向合作商户收费，以承担坏账带来的风险。上线3个月来，PP钱包信用支付业务已经处理了超过1500万的交易流水。

去年12月，笔者曾介绍过新浪推出的信用支付产品“信用宝”，主要面向手机游戏。

因为面向虚拟物品，成本低，商户可以承担比银行卡稍高的费率，大约10%到20%之间。

任衡认为，对于电商经营的实体商品而言，成本高，利润小，一旦信用支付出现坏账，电商赔率高、损失大。相对而言，虚拟物品边际成本为零，使用信用支付对商家没有损失，更为划算。

电商数据并非全部数据

支付宝信用支付筹备多时，最终却未见大范围推广；京东2月13日推出最高额度15000元的“白条”，在50万用户范围内测试。

任衡认为，过去的消费记录不构成对未来还款能力的预估。从授信模型角度而言，即使支付宝和京东有大量的用户电商消费记录数据，也无法准确衡量一个人未来的授信违约风险。他们缺乏银行的贷款记录、信用卡还款记录、话单、房贷等周期性还款记录，而这些数据比单纯的消费记录更有效地评判用户的信用。

要做信用支付，先得整合大数据

信用支付必然存在风险，这背后的风险谁来承担？据任衡介绍，一靠自担，二靠转嫁。例如，信用卡公司自担风险，而资产支持债券ABS等金融衍生品又将风险转嫁给了债券投资人。不管是自担还是转嫁，信用支付的发展最终最终取决于用户信用体系及评级系统的建立，一靠用户大数据的整合、分析，二靠面向个人的风控、授信模型的建立和优化。

“这两点，正是国内与国外的信用体系存在的巨大差距。美国的银行、贷款机构、保险公司相互共享数据，充分意识到‘凭己之力，难治天下’，所以更倾向数据共享，以数据分享来增强用户信用数据的完整性。而国内，不管是银行、电信运营商，还是第三方机构，更视数据为’私有财产’。”任衡表示。

因此，国内用户数据非常分散、割裂。没有数据的融合，就更难谈风控、授信模型的优化。

从宏观层面看，信用支付的产生来自于消费意愿和消费能力的不对等。中国80后、90后深受美国“透支消费”文化影响，消费意愿强烈，但与此同时，在高企的房价及高通货膨胀的挤压下，消费能力却增长缓慢。在这样的现实背景中，信用支付及消费金融的发展有很大的空间。