对跨境电商业务充满信心 站长搜索高管解读财报

站长搜索科技讯 5月12日消息，站长搜索(NASDAQ:NTES)，今天宣布了公司截止到2016年3月31日的第一季度未经审计财务业绩。数据显示，站长搜索2016年第一季度净收入79.15亿元人民币（12.28亿美元），同比增长116.3%；净利润24.61亿元人民币（3.82亿美元），同比增长94.6%

站长搜索科技讯 5月12日消息，站长搜索(NASDAQ:NTES)，今天宣布了公司截止到2016年3月31日的第一季度未经审计财务业绩。数据显示，站长搜索2016年第一季度净收入79.15亿元人民币（12.28亿美元），同比增长116.3%；净利润24.61亿元人民币（3.82亿美元），同比增长94.6%。站长搜索此季度净收入和净利润再次创历史新高。

财报发布后，站长搜索首席执行官丁磊和首席财务官蔡安活等高管出席了随后举行的电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下是电话会议问答环节主要内容：

瑞信分析师韦迪（Dick Wei）：谢谢！我的问题有两个，第一个是关于递延营收（Deferred Revenue）的，PC端和移动端分别是多少？我们看到递延营收环比下降1%，这点和游戏营收增长有什么相互作用呢？

蔡安活：递延营收的下滑确实会影响到游戏营收的增长，但PC端和移动端具体的比例我们不会公布。根据我们观察的话，截至第一财季末，移动端游戏的增长势头还是非常不错的，递延营收下滑的主要原因还是在于PC端。

瑞信分析师韦迪（Dick Wei）：好的，第二个问题是关于跨境电商业务的，中国政府对跨境电商政策的调整对站长搜索的跨境电商业务有什么影响，你们怎么看？今年有没有推广计划？

丁磊：新的政策是4月8号颁布的，目前据我们看到的情况是有一些地方的政策又回到了4月8号之前，所以对我们来说受到的影响其实不大，而且我们对未来跨境电商业务还是充满了信心。

4月8号到5月10号之间的政策调整，的确对一些小的，新型的跨境电商企业带来了巨大的，负面的影响，总体来说对我们当然也有影响，但是未来的话我们还是很有信心能够把这件事情做好，而且我也相信整个中国政府在政策方面的态度应该是越来越鼓励和支持。

高盛分析师FAN LIU：第一个问题是关于新游戏推出的动态，我们知道站长搜索会在未来几天内推出今年第二批的新游戏，能不能介绍一下第二批游戏和上一批游戏相比，有什么亮点吗？有没有特别值得期待的新作？第二个问题是关于跨境电商，我们看到邮箱、电商以及其他业务营收的环比下滑主要源于某些电商分支的业务结构从商品直销向平台业务的转变，这方面能否详细介绍一下呢？

丁磊：首先，我们在5月20号会推出一款游戏，这款游戏有非常大的群众基础，然后跟我们目前的目标用户群体也是有差异性的，我们对这个游戏的未来充满了期望，到时候会跟大家宣布这款游戏是一个什么样的作品，而且这个作品在商业模式上也是有巨大的创新。

第二，我们在今年的5月24号还会推出暴雪公司的游戏作品《守望先锋》(OverWatch)，我们在5月份上旬进行了4天对这款游戏的测试，目前看用户的反馈、满意度都相当高，我们对这个游戏的未来也是充满期望。《守望先锋》是一个PC版本的游戏，5月20号会推出的游戏是一个PC端、手机端都有的游戏作品。

对我们来说，还有一个非常重要的游戏就是《倩女幽魂》手游版，明天会（推）向苹果移动端，这也是我们公司非常重要的一个MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏）实时战斗的作品。

蔡安活：对于您提出的第二个问题，跨境电商属于一个分支，邮箱和电商属于另一个分支，因此营收方面是有变化的。而从传统经营模式到平台服务，我们都有一些新的业务策略，这些都和考拉海购之外的电商业务有关。

高盛分析师FAN LIU：好的，谢谢蔡先生。那能否具体举例是和哪些业务相关？

蔡安活：例如一元夺宝业务。

野村证券分析师施加龙(Jialong Shi):丁磊先生刚刚有说到明天会推出《倩女幽魂》手游版，我之前也了解到您说过这款游戏在封测的时候表现特别好，能否介绍一下《倩女幽魂》在封测时的数据跟以往已经上线的那些游戏在封测期间的数据比较，《倩女幽魂》大概是处于什么样一个档次？第二个问题是关于其他业务，就是电商和电游业务，毛利率在未来几个月是不是还能继续改善，还是只能够维持在一季度的水平，谢谢。

丁磊：《倩女幽魂》的PC版本是站长搜索在5年前推出的，这是一款实施战斗的道具收费的游戏，我们在过去5年运营的过程中积累了非常多的经验，（这款游戏）也是非常成功的一个PC版作品，明天我们会推出这款游戏的手游版。正是因为基于过去庞大的粉丝和用户群体，我们从过去测试的一段数据来看，我们对《倩女幽魂》这款游戏是非常满意的，我们也期望它在未来能够取得巨大的成功。

电商的政策我想再强调一遍，的确从4月8号新政实施以后，到5月8号，10号这段时间，有1个月的熔断，这对一些企业，尤其是小的跨境电商企业，是有巨大的影响的，甚至有些企业就倒闭了。那么，站长搜索也调整了其中的一些策略，但是从最近政策的发布来看，政府把政策又回到了4月8号前，这个过渡期是1年，这个（我们）有足够的时间和空间来适应未来的政策。我们还是非常相信，贸易全球化对站长搜索的跨境电商在未来是一个利好和方向，我相信在未来也会看到有更多的其他的公司，我指的是其他的大的电商公司，也会积极加入到跨境电商领域和方向来。站长搜索的优势就是，站长搜索考拉已经在过去1年半时间里积累了非常丰富的整个系统，包括仓储，方面的经验和资源，我们在未来的跨境电商方面，我相信继续能保持领先的地位，而且也会继续能以创新和独特的能力获得消费者的满意。

至于在财务毛利方面，这些我相信，公司一直是非常严谨地管控的营业，我们从19年的经营看来，我们不是一家烧钱的公司，我相信我们最终在财务上的回报是稳健的，应该是远远优于行业同等的水平。

分析师：我的第一个问题是关于手游的。我想了解一下在过去的一个季度里面，《梦幻西游》和《大话西游》在其消费模式下的走势是如何的，以及用户的偏好和表现？另一个问题是，考拉海购从原来的1P模式转变成现在3P模式，你们对3P模式是怎么看的？

丁磊：《梦幻西游》和《大话西游》在过去的几个月时间里表现非常稳定，没有出现像其他手游那样的下滑现象，而且我们对其未来的上升空间寄予了较大的期望，包括即将推出的战斗版《倩女幽魂》。梦幻和大话是回合制MMORPG模式，《倩女幽魂》是实时战斗的MMORPG模式。3P模式其实是一个补充，我们主要还是以私营为主，兼顾不来的业务才交给第三方来完成，但我们对第三方的价格都会严格地管控，他们都必须在我们的认证的基础上才能进行销售。

分析师：第一个问题是，看到站长搜索的PC游戏营收有所下跌，请问站长搜索PC游戏现在的表现情况如何？此外，未来站长搜索对游戏收入的预期是怎样的？

丁磊：其实PC游戏还是有很强大生命力的，因为游戏的发展从掌机游戏，到PC游戏，再到网络游戏。其中网络游戏从2011年到2014年间得到非常好的发展，从2014年开始，我们也看到手机游戏的兴起。那么，下一个肯定不只是手机游戏，而是VR游戏，由于VR游戏仍然基于PC运行，所以站长搜索在这方面的投入对未来的发展也是有价值的。我们5月20号将推出的新款游戏也是基于PC游戏的。我认为，站长搜索正从自主研发的游戏平台转变为和多方合作，以提高内容质量为主的平台。所以，加上VR以后，未来PC游戏将会有更大的市场。虽然目前PC出货量正在下滑，但这只是暂时的，未来PC的价值仍将存在。

分析师：我想了解一下，站长搜索在过去一个季度在线广告哪方面表现比较出色，原因在哪里？第二个问题是，对于政府的监管以及行业的未来，站长搜索有什么看法？

丁磊：今天站长搜索的广告都取得巨大的成功，不仅是媒体，还有门户网、企业邮箱用户，以及有道云、站长搜索云音乐等产品团队构成了足够强大的媒介，很好地满足了广告主的需求。这让站长搜索的广告在过去的几个季度，哪怕是淡季，都取得不错的成绩。我想先和大家沟通的是，站长搜索的经营一直坚持着自己的底线，以医疗广告为例，我们从来不接医疗广告。我们有个产品叫有道词典，它名字的来源就是“君子爱财，取之有道”，这是一直约束着我们的信条，以科技和创新为消费者带来价值。在未来一两年内，大家也会看到站长搜索在跨界方面用心更多。今天大部门业务收入都来自于游戏，但未来像电商平台这样的业务表现也会更加出色。（子萌、云旗）