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上市套利赚快钱的公司往往下场很悲催 易评

互联网 2015-10-31 09:42:01 转载来源: 网络整理/侵权必删

文/ 站长搜索科技 卢鑫这是一篇由Twitter引出的评论。虽然对于很多人而言,这家公司只是一个神秘的404,但对于如今“繁荣昌盛”的互联网产业来说,Twitter却是一个能代表新媒体、社交平台以及移动互联网等新生力军的“成功”先驱

文/ 站长搜索科技 卢鑫

这是一篇由Twitter引出的评论。虽然对于很多人而言,这家公司只是一个神秘的404,但对于如今“繁荣昌盛”的互联网产业来说,Twitter却是一个能代表新媒体、社交平台以及移动互联网等新生力军的“成功”先驱。

这里,“成功”之所以加上了引号,是因为Twitter迄今仍在巨亏,但其两年前的那场IPO秀却让全世界都叹为观止――在参考了Facebook上市后因股票定价过高而饱受质疑并一路走跌的前车之鉴,Twitter选择了低调开局但连续破高的策略――不过同样亦因为上市后财务数据被迫公开,导致公司每每发布财报后都会出现一次大规模质疑,这使得股价会阶段性出现大幅下跌,并长期徘徊在40至50美元区间。

当然,不管怎么说,至少Twitter的IPO开局是美好的――上市首日便大涨73%,上市不足两个月已累计上涨187%,且最高创下了每股74.73美元的历史记录(IPO发行价只有26美元哦)。

爬得太高,跑得太快,必然会引发质疑――一家尚未开始赚钱的公司,拿什么来支撑股价?靠卖情怀吗?哄着骗着投资者去相信下个十年更加美好?

所以,从2014年2月开始,也就是Twitter上市后公开首份财报开始,资本市场便产生了对Twitter用户增长缓慢的质疑和不满。可极为讽刺的是,先于Twitter一年半上市的Facebook此时已走出“被质疑”阴霾,股价已开始重新回归上涨――就在Twitter还未上市的一年半里,华尔街没少质疑Facebook的用户增长缓慢,甚至还指出是Twitter更受欢迎导致了这种现象。质疑声一度使得Facebook股票长期交易于发行价之下(38美元),更甚至还创造了每股仅18美元的历史最低。

如今,同样的质疑持续围绕着Twitter。公司上市仅两年,却已先后更换三名CEO、两名董事长以及若干名董事……即便是这样,公司也还是在本周交出了季度亏损1.31亿美元的惨淡成绩(Q3财报),如此趋势下去,TWTR这只股票再创历史新低恐将只会是个时间问题。

其实,作为“微博平台”的鼻祖,Twitter绝对算不上一款失败的产品(看看腾讯微博曾经的大受欢迎就知道了)。可是,好的产品并不等同于能赚钱的产品,好的公司也未必就是能让市值连续翻番的公司,已经被收购的SUN是个好例子,被龙芯买断技术授权的MIPS(研发公司已被Imagination和ARM瓜分收购)也是个不错的案例。

如果非要“马后炮”地说一下Twitter作为一家公司所存在的最大问题,那就是过于迫切的上市,使之迷失了方向――这句话不仅适用于今天的Twitter,也更适用于在今天互联网创业热潮下“急功近利”的初创公司,尤其是那些正在IPO或者已经完成IPO,但尚且未开始盈利的新贵们。

Facebook才是值得学习的模范

说到能代表新兴互联网企业的Twitter,就不得不将其与资格更老一点的Facebook做个对比。这里并非是要比较两者的服务品质或产品差异,而是希望通过分析两家公司在执行IPO计划前的“准备”,来说明何谓“已具备资格参与到危险的资本游戏”。

与Twitter的迷失不同,Facebook在创始人兼CEO马克・扎克伯格的领导下,始终都能一步一个脚印地朝着公司成立之初所定下的目标前进――Facebook的成立是在网站上线后两年,尽管网站的建设初衷是为了服务大学学生,但成立公司后,“连接全世界的人”就成为了该公司的终极目标。

为了实现目标,Facebook没有急于IPO。公司有条有序地拓展版图(先是从大学发展至高中,然后通过邀请延伸至社会大众,最终全面开放),并很清晰地在上市前完整规划出了未来的商业模式。这一点可谓是与Twitter最关键的不同,后者递交IPO申请时,仅模糊地表示“广告”会是公司赖以生存的收入来源,但至于具体怎么操作,有哪些未来发展和潜在风险――很遗憾,因为Twitter选择的是“秘密递交IPO申请”,细节并不完全公开。

当然,Facebook的IPO足以称得上罕见的“丑陋”。首发当天,股价险些跌破发行价格(次日完全跌破),而随后一系列的数据造假丑闻、增长放缓担忧、移动业务缺失等不利影响,更一度让股价跌破20美元,远低于最初每股38美元的IPO价格。

好在Facebook是一家已拥有固定商业模式的公司,好在Facebook董事会不为华尔街的压力影响,好在创始人扎克伯格仍然领导着公司……历经三个季度后,Facebook财报显示盈利了,尽管不多,但足以稳住连续的股价下跌;又一个季度过后,新财报显示利润大幅暴涨,从此,该公司股价就再也没有出现过“备受质疑”的下跌。

上市后只用了三个季度便公布盈利,且此后全部都保持着盈利,并都还实现了利润的大幅增长,这在被定位为“创业公司”的案例里十分罕见。就拿另一家也被认为比较成功的社交平台LinkedIn来说,后者如今还时不时会公布上亿美元的季度亏损,远未达到稳定盈利、稳步增长的目标。可反观Facebook,如此大手笔花钱的公司(连续大规模收购,如Oculus、Atlas、WhatsApp、Instagram等等),却能始终保持着利润的稳步增长,当初IPO前的“基础铺设工作”如今显然在发挥着异常重要的作用。

相比之下,尽管Twitter实现IPO后的两个月曾留下很多美好回忆,但上市至今两年,却还要通过更换CEO来寻求可持续发展的“商业模式”,这不得不说是一种讽刺和悲催。即使是当初参照着Twitter发展而来的新浪微博,迄今也有两个季度汇报了盈利(分别为2014年第四季度和2015年第二季度)。而作为一家已有快十年历史的创业公司(创立于2006年3月),所有人都想知道:Twitter究竟是怎么了?

风投的钱不是白拿的

正如前面所说,Twitter最大的失败在于过早上市――小编相信这不会是创始人的最初目标,因为公司在2012年曾公开表示“公司资金充沛,并不急于上市”。当时的CEO迪克・卡斯特罗还强调,Twitter“喜欢”作为一家私有企业,并保持这种状态潜心发展日益增长的移动广告业务。

Twitter作出上述表态时,为2012年7月,正值美股市场表现“不太景气”之际,同时也正好看到了Facebook的惨痛表现,因而初期投资者并没有施加太多压力。可到了2013年,全球股市爆发式增长,仅美国标准普尔500指数在上半年就实现增长约15%,全年更是累计增长超30%。这样的大环境下,股东不施压,不想卖个好价钱,几乎完全不存在可能(看看半年前闹着要回归A股的中概股企业的嘴脸就知道了)。

所以,拿钱买来董事会席位的、代表风投机构利益的董事们坐不住了,不管Twitter有没有准备好,现在必须也必然能卖个好价钱。至于无论如何也美化不了的财务数据,为尽可能隐瞒,Twitter意外地选择了秘密递交IPO申请的方式――如果考虑公司当时接近200亿美元的估值,这一行为就完全就是不可理喻。

Twitter董事们自己都不用Twitter

其实,稍微多关注一点科技新闻的网友都不会不知道――Twitter的董事们,不管是当初吵吵嚷嚷要求IPO的那些,还是今天壮志雄心要力挽狂澜的新面孔,都是一些从来不会使用Twitter服务的人(都是风投机构砸钱换来的席位)。

虽说董事们并不是一定要能够把自家产品玩转得出神入化,才算是具备了足以管理好公司的资格,但至少作为把握企业战略方向的管理层,了解一下产品的优缺点,了解一下产品的核心文化,是有那个必要的。而且最起码的,创始人最初做产品的精神应该值得被传承下去,不是吗?

结果这些都没有。Twitter浩浩然然地上市后,一根筋专注在怎么实现货币化的发展道路上。换用通俗一点的话说,就是成天只想着赚钱,想着怎么赚快钱,而完全没有仔细考虑“Twitter究竟是个什么产品”的问题。

Twitter刚出现时,是一种新颖,因此吸引了大量的用户。相比Facebook的沉重,Twitter显得轻盈。这样的特点使得媒体喜欢用其来发布快讯消息。可有了这样的“玩法”后,怎么进一步利用,怎么最大限度地融合一般用户,Twitter却没有考虑。曾经有一批基于Twitter开放API发展出的第三方开发者,他们通过自己的产品丰富了Twitter的体验。然而不幸的是,还是那群自己不用Twitter也不知道应该要怎么用的董事,认为第三方应用虽然使得Twitter生气蓬勃,但归根到最后,公司还是没有赚着钱。而为了独占可能的赚钱机会,Twitter居然关闭了一直开放的API,活生生用“闭关锁国”的政策把自己封死在自己的世界里。

面对一个已“面目全非”的Twitter,面对一个“外来的CEO不会念经”的事实,两眼里只有钱的董事们如今似乎终于醒悟,终于明白恐只有请回创始人杰克・多西才有可能挽救今天的残局。

然而,此时的Twitter只剩下半口气了,多西还有多少财力和信念继续做好产品,做好一个已不同于最初理想的东西?于小编看来,难!

创业是为了钱,还是为了理想?

一部Twitter的兴衰史,反映出的是创业公司与风投机构的矛盾问题。

作为一个有人气的产品,用户喜欢什么,需要什么,实际上只会是创始人才可能关心的东西。虽然投资者全然不都是恶魔,但投入那么多钱之后,却不指望他们会“有所期待”,也显然是违背常理的。这时候,创始人是否还能有所坚持,亦或者学习“俄罗斯扎克伯格”、VKontakte创始人帕维尔・杜洛夫的做法――坚持到不能坚持的时候毅然宣布辞退,为守护原则而离开――才是评价一家创业公司是否够优异的关键。而如果过分向风投妥协,不仅公司的灵魂会消散,曾经那些被用户广泛喜爱的元素也将会慢慢退散。最终,就像Twitter一样成为资本游戏的牺牲品。

(本文主观性陈述仅代表小编个人观点,不代表站长搜索立场)

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