“理财通”拥堵 互联网金融BAT激战格局

1月21日晚，“理财通”――这个叫板余额宝的微信理财平台上线进入倒计时，一个由20多人组成的“理财通”微信群正在彻夜调试，其中包括腾讯(00700.HK)董事局主席兼CEO马化腾。尽管此前已经通过多轮测试，大老板也在亲自督战，第二天“理财通”的正式上线还是“有点卡”

1月21日晚，“理财通”――这个叫板余额宝的微信理财平台上线进入倒计时，一个由20多人组成的“理财通”微信群正在彻夜调试，其中包括腾讯(00700.HK)董事局主席兼CEO马化腾。

尽管此前已经通过多轮测试，大老板也在亲自督战，第二天“理财通”的正式上线还是“有点卡”。作为微信理财的拥趸，王刚(化名)特意取出5万元，而且还是从余额宝中取出，将其转入“理财通”，银行通知已经扣款，但“理财通”显示余额为零，随后通知转入失败，退款需要两三个工作日。

这是“理财通”22日处子秀的缩影：踌躇满志却又手忙脚乱。按照微信支付平台财付通的说法，由于用户太踊跃，银行支付接口过于繁忙，出现拥堵，部分交易更新滞后，存入资金可能延时到账。

截至发稿时，根据腾讯方面的数据，用户往“理财通”存入金额超过8亿元。

财付通员工张斌(化名)接受《第一财经日报》记者采访时还原了“理财通”大堵塞的原理：“这就像一个大厅里面能容纳5亿人活动，但入口没有设计好，只有10米宽，红包(当天为‘理财通’体验用户随机派发45万份)一下子吸引了5000万人来到这个门口要进到大厅，瞬间流量太大，就拥堵了。”

对于BAT(百度、阿里、腾讯)中最后一个推出互联网理财平台的腾讯，日益高涨的理财热情背后的用户体验成了现实考验。

“微信群简直要爆炸了”

“微信群简直要爆炸了！晚上十分钟没看，就有800多条未读信息了。”张斌向《第一财经日报》记者回忆，21日晚，“理财通”业务微信群里还在通宵奋战。

张斌透露，自从1月14日左右得知正式的上线时间，“理财通”开发团队每天加班到凌晨四五点，累了就在单位的行军床上眯一会儿。

尽管如此，22日“理财通”的亮相还是遭遇了“拥堵”。

目前仅支持华夏财富宝货币基金一只产品的“理财通”被视为阿里支付宝旗下余额宝最大的潜在竞争对手。“理财通”上线首日，腾讯投入千万现金红包作为奖品，抢红包活动从22日9点开始。按照张斌的说法，9点10分，他们已经发现用户购买出现异常；9点20分意识到了问题的严重性，此后开始不停进行修正。

“这次的问题就是瞬时迸发。”张斌告诉本报记者，“在微信这一个入口里，银行、基金公司、财付通、微信四个平台的接口通过无线网络形式进行传输，压力确实非常大，此前没有预估到。”

这样的拥堵场景和百度理财平台首日上线的情况非常类似。2013年10月28日，百度理财B正式上线。由于一度宣称8%的预期收益率，产品开售不到半小时便由于页面访问瞬间放大而无法登录。直到下午才恢复，产品10亿元限额也随即销售一空。

腾讯副总裁、财付通总经理赖智明近日公开称，微信“理财通”在未进行宣传的内测阶段已实现每天1亿多元资金的流入。但余额宝在上线后的18天内平均每天资金增量约为3亿元，后期吸金速度更是呈几何式增长，规模从截至去年底的1800亿元到上周超过2500亿元仅用了15天的时间。

“每天1亿元资金流入只是一个正常水平，微信的潜力不止于此。”上述基金公司人士说。本报记者了解到，“理财通”在公开测试期间，用户单笔单日转入限额为8000元，在正式上线后，限额最高提至5万元。

后续基金公司的担忧

和余额宝仅牵手天弘增利宝一只货币基金不同，微信“理财通”首批将支持华夏、广发、汇添富和易方达四家基金公司的四只货币基金。

“除华夏基金外，其他三家基金公司的产品已经在对接调试，调试完成后，将陆续出现在理财通平台，供用户自主选择。”财付通方面昨日表示，四只产品同时上线后，用户可以根据收益率高低在不同产品之间切换，但不可同时持有多只货币基金。

除了用户体验，预期收益率是各大理财平台肉搏的核心战场。21日，余额宝七日年化收益率为6.4230%。而在“理财通”上线的第一天，用户能够通过这一平台购买的华夏财富宝货币基金最近7日年化收益率7.394%，直逼一些信托产品。

如此高预期收益率的货基产品并不意味着投资无风险。

“基金投资都不承诺收益，通常来讲，货币基金的收益都不会为负。”理财通方面人士对《第一财经日报》记者表示，用户进行申购的同时，“理财通”界面会提示用户阅读投资协议，并认可投资风险，只有用户确认后，才可进行转入操作。

鉴于“理财通”首日的拥堵，另一家正在内测微信理财平台的基金公司人士在接受本报记者采访时称：“估计内测的时间又会增加了。”

“看上去华夏基金的系统对接并不顺利，将对后面接入的公司有影响。”该人士说，但何时上线，腾讯还没有具体时间表。

余额宝淡定还是忌惮

目前市场上已经出现了三种类余额宝产品：第一种是支付宝、微信等互联网公司的余额宝产品；第二种是银行版余额宝；第三种是垂直金融网站的余额理财产品。

其中，腾讯与阿里的PK乃至二者与百度的竞争尤为引人关注。对于微信“理财通”的上线，支付宝方面昨日对《第一财经日报》记者表示不予置评。

去年底，曾有市场传言称，支付宝或将在春节后推出第二款理财产品“定期宝”，定位于90天短期理财。昨日，这一传言也被业内重新炒作，并被解读为支付宝加速“阻击”微信“理财通”。但是，支付宝方面向本报记者表示：外界对“定期宝”的消息还仅仅是传言，时间、形式等都没有确定。

“支付宝其实对微信理财也一直比较忌惮。”一家与微信理财打过交道的基金公司电商业务负责人称。

易观国际分析师张萌则分析，理财通和余额宝之间的PK，最关键在于两点：一是谁能给用户提供更好的服务及支付应用场景，二是谁能提供更好的收益率给用户。

目前来看，微信“理财通”只具备理财功能，并没有与微信支付的消费场景打通。也就是说，微信理财通的资金只能存入或取现，并不能充值或购物，这与余额宝相距甚远。

“余额宝现在已经充当了购物钱包的功能，正是由于购物和理财两不误，才吸引了很多用户。”上述基金公司电商业务负责人称，如果微信“理财通”没有打通支付场景应用的话，很难和余额宝媲美，而且“T+0”赎回的垫付压力也比较大。

目前大多数货基的“T+0”赎回都是由基金公司自有资金或银行授信进行垫付的。本报记者从接近财付通人士处了解到，“理财通”的“T+0”赎回垫付资金也主要由基金公司提供。余额宝则是由支付宝调整资金池的划转以及购物支付结算流程优化来实现。

据上述人士透露，未来“理财通”也将对接微信支付的生活应用。此外，微信近期也联手易迅网推出了“微信商城”。

“腾讯借道微信进军互联网金融，意味着互联网金融已经向移动互联网端迁移。”中国电子商务研究中心主任曹磊称。

“目前互联网金融还是蓝海竞争。”宏源证券研究所副所长易欢欢对本报记者表示，“BAT三巨头中，阿里圈商业链、腾讯圈用户和社交、百度圈信息流，阿里巴巴的优势在于资金流，腾讯的优势是社交用户、移动化，百度的优势则是信息流，在于入口。”

(本报记者黄远对此文亦有贡献)