GMV和营收增速放缓 阿里财报解读

文/钧泓 阿里发布了其上市之后的第三个季度的财报，财报显示，阿里巴巴集团第二季度营收202.45亿元，同比增长28%；阿里巴巴集团净利润达308.16亿元，超过营收，净利同比增长148%。或许很多人会被净利润超过营收的财报惊吓到，阿里称这主要来自于阿里影业完成融资后，阿里影业剥离出报表，并大幅推高阿里巴巴集团持有阿里影业股权的估值，因此带来高达247.34亿元的处理收益计入

文/钧泓 

阿里发布了其上市之后的第三个季度的财报，财报显示，阿里巴巴集团第二季度营收202.45亿元，同比增长28%；阿里巴巴集团净利润达308.16亿元，超过营收，净利同比增长148%。

或许很多人会被净利润超过营收的财报惊吓到，阿里称这主要来自于阿里影业完成融资后，阿里影业剥离出报表，并大幅推高阿里巴巴集团持有阿里影业股权的估值，因此带来高达247.34亿元的处理收益计入。

抛开利润，其实从整个业务层面来说，阿里这个季度财报继续面临上一季度财报的问题，交易额增速下滑，营收增速下滑的困境，当然还有新的业务云计算业务成为新的增长点，被首次提及。

GMV和营收增速放缓

阿里巴巴集团第二季度成交额(GMV)达6730亿元，同比增长34%；其中，淘宝及天猫的季度成交额分别达4270亿元、2460亿元。其中移动端成交额达3710亿元，同比增长125%，占比达55%。

纵观阿里近几个季度，交易额向移动端不断倾斜，上个季度占比突破50%之后，本季度升至55%。我们再看PC端，连续三个季度交易额分别为4603亿、2940亿、3020亿，2014年Q4至Q1由于去年双十一等大促活动影响，Q1交易额负增长，但是PC端Q1至Q2环比仅增长2%，PC交易额占比下滑的同时总交易额增速下滑，PC端增长乏力，移动端将慢慢吞噬PC端的规模，无论是用户场景还是用户行为习惯都是如此。

不过索性，逍遥子早早提出阿里拥抱无线的规划，或许这样的趋势已经不可避免，阿里唯一能做的就是扩大整体的GMV.

因为，交易额是考验平台交易的最大标准，所以近期，不断从产业链端进行布局目的非常明确就是要在交易下文章，投资苏宁、魅力惠此外包括宣布跟梅西百货的合作，以及跟之前天猫跟上千个品牌的独家合作等。

另外在营收层面，第二季度营收为202.45亿元(约合32.65亿美元)，同比增长28%。这是首次同比增速比例跌至30%以下，营收的放缓与交易额成正比，平台的交易增长才能达成商家在平台上的营销费用等增加。

阿里CEO张勇表示，阿里生态系统的载体，应由阿里一家企业“巨型战舰”转变为一个“航母战斗群”――生态系统内的独立于阿里的众多伙伴关系企业，相互呼应，形成协同效应。

这将是摆在逍遥子任下最重要的课题，阿里从未有如此多的生态公司，数量和规模，抛开已经上市健康、影业、银泰等，近期投资的苏宁，与其整合也将是件磨人的事情。虽然目前，UC、高德等业务已经完成整合，但是对于长期来说，优酷土豆、苏宁等不同类型的业务难题更加艰巨。

云计算首亮相

阿里巴巴旗下云计算公司阿里云第二季度收入4.85亿元，同比增长106%，成为阿里巴巴收入增速最快的业务。

对于阿里云来说，今年二季度率先亮剑，推出CDN降价的措施抢占市场，让云计算服务成为热点话题，引发连锁效应。

此外，之前跟用友等达成战略合作，目的也非明确，阿里云将在公有云业务上更加深入。但是在营收增大情况下，阿里并没有公布成本规模，阿里云巨大的市场投入，成本支出将非常大，此外对比上一季度亚马逊首次因为云计算业务而获利颇丰，使其财报首次盈利，也对阿里产生冲击，阿里未来也渴望通过云计算来成为集团营收增长的新源泉。

除了云计算之外，菜鸟物流也将是未来阿里整个业务中新的增长点，虽然此次财报并未清楚提及，阿里巴巴在二季度财报中对过去半年战略布局做出了回顾。5月14日，战略投资国内物流企业圆通；7月8日，阿里巴巴1.38亿美元追投新加坡邮政，持股14.5%，布局国际物流。

此外还有和苏宁的合作，阿里不断在完善自己的服务链条，物流是考验平台服务效率最直接的试金石，菜鸟的巨大投入其目的很明确就是跟京东等直营电商掰手腕，通过社会化物流的手段服务更大的规模的商家和用户。

不久之前，阿里跟蚂蚁金服宣布共同出资60亿人民币重启新口碑，发力O2O市场，而这场战役更加难打，阿里甚至派上久未露面的集团二号人物蔡崇信，可见阿里的重视程度。还有国际化业务上阿里刚刚宣布任命的新总裁，前高盛高管迈克・埃文斯，这几项业务，目前仍然处于高投入低产出阶段，但是势在必行。

最后，应对近期阿里股价不断下跌，阿里宣布了40亿美元股票回购计划，依然挡不住股价下跌，昨日收盘报收73.50，每股下跌3.85美元，市值1846.95亿。不过整体市场或许因为人民币贬值，中概股都在恐慌性下跌，在内外交困的局面下，阿里将迎来今年下半年的重头戏“双十一”，今年还能突破多少亿呢？