17个月如何炼成500亿估值? 众安保险

洪偌馨2014年的淘宝“双11”，由于保单生成速度太快、数据量太大，以至于当时已经无法看到同步更新资金变化。这让众安保险的CEO陈劲想到了电影“超体”(LUCY)里的一句话：当路上的车快到一定极限，就看不见车本身了，剩下的只有时间

洪偌馨

2014年的淘宝“双11”，由于保单生成速度太快、数据量太大，以至于当时已经无法看到同步更新资金变化。这让众安保险的CEO陈劲想到了电影“超体”(LUCY)里的一句话：当路上的车快到一定极限，就看不见车本身了，剩下的只有时间。

这种“超体”式的发展速度同样可以形容众安保险这家公司：从挂牌成立到估值500亿，众安保险只用了17个月。

《第一财经日报》记者从接近交易人士处获悉，众安保险的首轮融资近日已正式获得保监会批复。此次融资规模为57.75亿元，众安保险首轮融资的估值约500亿元。新增的5家财务投资者分别为：摩根士丹利、中金、鼎晖投资、赛富基金、凯斯博。

据了解，此次增资扩股除了提高公司的偿付能力、增加注册资本金外，还将支持其未来的战略布局和业务发展。除了继续根植互联网生态，众安保险还将进入车险、寿险、健康险、返还型保险、信息技术服务、保险中介服务等领域。

众安的“野心”并不止于此。本报记者从众安保险内部获得的一份资料显示，其目标是用互联网思维重塑传统保险从产品设计、产品定价，到销售渠道、理赔服务，以及技术平台的全价值链。

“超体”式的发展速度

如果说余额宝的出现让我们看到了互联网渠道的力量，那么众安保险的发展则让我们感受到了金融场景化的巨大潜力。

《第一财经日报》从众安保险获得的最新数据显示，截至目前，众安保险已经上线了100多个互联网保险产品，准备上线的就有90多款，业务范围从早期的淘宝退货运费险，快速覆盖到了旅行、汽车、健康、O2O等新的行业。

得益于扁平化的组织架构、碎片化的产品形态、数据驱动的产品设计、强大的IT处理系统、快速迭代的互联网思维等，众安保险已实现最快15天上线一款保险产品。

碎片化的保险产品被嵌入了互联网生态圈中的多个交易环节和应用场景，这不仅令众安保险得以借势获得爆发式的增长，“无边界”的发展方式更给其未来带来了无限的想象空间。

某VC合伙人告诉本报记者，尽管不少投资机构都认为众安保险首轮估值价格偏高，但其在整合渠道资源方面的强大能力，以及场景化的发展思路还是得到了很多支持票。

以众安保险最早基于淘宝这个特定场景设计的“爆款”产品――退货运费险、保证金保险为例，其中，前者在一年之内便占据了70%的市场份额，后者则在去年的淘宝“双11”创下了1秒生成1.5万份保单的纪录。

嵌入成熟场景给众安保险带来了业务规模的快速增长，并令其在短时间内获取了大量用户。然而，在陈劲看来，这一切不过刚刚开始。

他认为，目前的互联网金融服务仍处于初级形态，手机钱包、刷卡器具、互联网证券账号、互联网理财等直奔主题，大都是从现有的金融产品出发，进行改造使之互联网化，功能局限于服务用户个人，并未深化服务于新经济、新业态。

而事实上，“这些新业态里不仅有个人的互联网金融需求，还有企业和价值链重整的全方位金融需求，而这些将极大丰富互联网金融未来的想象和发展空间。”陈劲称。

从“互联网+”到“众安+”

尽管“小额、高频、大量”的保险产品使得众安保险在短时间内覆盖了大量用户，但碎片化、低保费的特点也令其保费规模的增长受限。

根据鼎晖投资此前关于众安保险融资项目的投资分析报告，内嵌于互联网场景的创新保险产品可以为众安保险带来8亿的保费收入，而对传统保险产品的数据化、互联网化创新将为其带来超过1000亿的保费收入。

所以，在占据互联网保险新市场的同时，众安保险也并没有忘记布局传统领域。而事实上，众安保险正在积极申报传统保险牌照，希望以互联网为入口切入传统保险业务，通过大数据等手段对传统的保险产品进行互联网化的改造。

2015年5月，众安保险获得保监会批复率先拿下车险牌照，业务范围增加了“机动车保险，包括机动车交通事故责任强制保险和机动车商业保险”和“保险信息服务业务”。

拿下车险牌照只是一个开始。本报记者从众安保险业内人士处获悉，公司内部已经有计划有步骤地进入车险、寿险、健康险、返还型保险等传统领域，并还将布局信息技术服务、保险中介服务等配套市场。

但互联网生态和传统保险业并不是众安保险的全部目标。

在陈劲看来，互联网保险1.0是保险的电商化，就是把传统保险搬到线上去买;2.0是场景共生，如淘宝的退货运费险;而3.0则是跨界共创，将互联网保险和其他行业结合创造出完全不一样的东西。

陈劲最近在众安内部多次提到“众安+”的概念，在他看来，在“互联网+”推动产业升级、企业转型的大背景下，众安保险与不同行业、不同企业都有了跨界共创的机会。

“未来的经济是分享型经济，其实跨界共创的结果是由这些共创的主体去共同分享，只有这样才能带来更大的发展动力。”他认为，越来越多的企业会迈入一个社会型企业的阶段，未来企业的边界会变得越来越模糊。

3.0版的互联网保险已经落地。近期，众安保险分别与美的空调、汇源果汁跨界合作气象指数保险，如果活动范围内的城市当天最高温度达到或者高于35℃，众安保险将通过美的、汇源的微信服务号发放1元的高温补贴。

“探路者”众安的忧虑

看似顺风顺水、四处开花的众安保险也并非没有烦恼。

例如，“场景化”的发展方式令众安保险过度倚重淘宝、携程、百度等重要渠道，这一点令其饱受诟病。2014年众安保险的保费收入约7.94亿元，其中，与淘宝合作的退运险业务收入就有6.13亿元，占到了全部保费收入的77%。

鼎晖投资也在上述的那份分析报告中提到这点担忧，目前众安保险的业务对股东资源的依赖性较强，未来重要股东在各方面的利益博弈可能会影响公司获取资源的可持续性和稳定性。

并且，与传统B2C（Business-to-Customer）为主的保险公司不同，嵌入各种场景的众安保险实则成为了一家B2B（Business-to-Business，即企业对企业）的公司。换言之，庞大的用户群体并非直接为众安保险所有。

众所周知，由于目前对于互联网金融公司的估值并没有一个权威的标准，在缺少有效指标的情况下，PE/VC往往比照互联网公司把用户数量作为估值的重要标准。未来，众安保险将如何定位也留有悬念。

此外，作为国内第一家也是唯一一家互联网保险公司，众安保险在互联网保险的创新以及传统保险产品的互联网化方面做了诸多尝试，并且覆盖了衣食住行等多个领域，互联网保险产品利用大数据定价和风控的效果如何还有待时间的验证。

上述某VC合伙人认为，互联网模式令众安保险具有更低的运营成本和渠道费用，而大数据支持则确保可以锁定更优质的客户、进行更精确的产品定价和风险控制，这一套方式在互联网生态圈里非常适用。

“但是，众安保险正筹谋布局传统保险领域，很多传统保险产品都可能涉及线下业务的运营管理，与纯线上产品不同，这会给众安保险的运营能力带来新的挑战。”该人士称。