游戏营收31亿 手游占比20% 站长搜索高管解读Q1财报

站长搜索科技讯 5月14日消息，站长搜索(NASDAQ:NTES)今天宣布了公司截止到2015年3月31日的第一季度未经审计财务业绩。数据显示，站长搜索第一季度营收为38.85亿元（6.27亿美元），同比增长54.2%，营收继续保持高速增长，总额创历史新高；第一季度净利润12.64亿元（2.04亿美元），同比增长12.5%，净利润总额仍处公司历史峰值水平

站长搜索科技讯 5月14日消息，站长搜索(NASDAQ:NTES)今天宣布了公司截止到2015年3月31日的第一季度未经审计财务业绩。数据显示，站长搜索第一季度营收为38.85亿元（6.27亿美元），同比增长54.2%，营收继续保持高速增长，总额创历史新高；第一季度净利润12.64亿元（2.04亿美元），同比增长12.5%，净利润总额仍处公司历史峰值水平。

财报发布后，站长搜索CEO丁磊和代理CFO蔡安活出席了电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

以下是电话会议问答环节主要内容：

瑞士信贷分析师：第一季度广告收入中有多少来自手机应用程序？第一季度游戏收入中有多少来自手机游戏？

蔡安活：关于来自手机应用程序的广告收入，正如之前提到，我们不便单独披露其贡献比例，但可以告诉大家该数字超过10%；从环比角度看，营收贡献比例也持续提高。

关于手机游戏的收入贡献，上个季度提到占比约为14%，本季度已经达到20%。

瑞士信贷分析师：手机版《梦幻西游》占手机游戏的比例达到多少？

蔡安活：手机版《梦幻西游》刚刚在3月底推出，已经开始贡献一些收入，目前我们还没有透露其所占比例。不过如果大家回顾其在中国iOSApp Store下载排行榜的位置，会发现该游戏已经垄断榜首位置超过一个月，因此可以料想到其表现是非常令人鼓舞的。

瑞士信贷分析师：考拉海购第一季度的成交额有多少？为什么站长搜索决定要从事跨境电商业务？跟其他海淘公司相比，站长搜索的优势在什么地方？

蔡安活：考拉海购是站长搜索最新推出的业务，目前只是处于执行这项最新商业战略的初期阶段，我们还在观察其表现。截至目前，我们对于该项业务的表现感到满意，以后或许会向大家公布更多信息。

巴克莱资本分析师叶毅华：手机版《梦幻西游》成功的要素是什么？作为一款手机游戏，《梦幻西游》手机版也会面临生命周期方面的问题，管理层认为该如何实现突破？

丁磊：我认为《梦幻西游》之所以获得成功的重要原因有几个。第一，产品的IP在中国已经超过10年历史，而且在过去十几年里我们的团队非常用心地不停丰富这个IP的形象和内容；第二，我们在开发以这个IP为基础的手游上，进行了很多探索和创新，同时也继承了过去在端游版《梦幻西游》上成功的经验，不停地打磨。虽然这款游戏的开发时间比外界普通手游要长，但现在看来，从取得的成功看，成绩令人满意。我们希望继续在这一类的游戏方面有更多探索，有更加多样性的作品推出，以满足用户的需求。

巴克莱资本分析师叶毅华：管理层认为互联网彩票停售的规定什么时候会被取消？取消后，收入情况与此前相比会有什么不同？

蔡安活：对于互联网彩票停售问题，我们公司不便就规定何时被取消或结束发表评论。不过，从收入看，彩票业务对站长搜索整体收入的贡献相对较小。一旦有新的进展，我们会及时向大家通报。

花旗集团分析师庄耀鸿：在中国市场，手机游戏的生命周期在一年左右，管理层对手机版《梦幻西游》是生命周期有何预期？

丁磊：我们还是很有信心去创造一个手游生命周期的奇迹。众所周知，在苹果上的手游有几十万款，但真正能够做到常青树的不超过5款，我们有信心让《梦幻西游》成为手机游戏上的经典和常青树。在其他品类的手游方面，我们还需要精益求精，保持每个产品的创新和更长的生命周期。

花旗集团分析师庄耀鸿：目前站长搜索持有的现金比较多，是否考虑增加股息分发或在其他领域进行并购？

蔡安活：在使用现金方面，我们公司有3个主要的方向：一是股息分发，我们已经设定了较为明确的季度股息分发政策，即将每个季度的净利润的20%至25%以股息形式分发给投资者；二是，如果条件合适，我们会考虑进行股票回购；三是，我们公司也在积极考虑市场上的投资机会。我们认为这是未来使用现金的3个主要途径。

德意志银行分析师：手机版《梦幻西游》推出后，是否会对PC版游戏产生影响？手机游戏的利润率比PC游戏低多少？

丁磊：对我们的影响不是很显著，基本上可以说是没有影响，所以不用担心这个问题。

蔡安活：预期手机游戏的毛利润会低于现有的PC游戏，最突出的因素是我们需要与第三方分发渠道进行收入分成。不过，目前为止，对于手机游戏的分发，我们将进行通盘考虑，寻找最有利于我们的办法。现在我们有利用一些第三方渠道，同时我们也有使用内部的资源来分发我们自己的游戏。

八六证券研究分析师：《梦幻西游》手机版目前非常成功，是否会令管理层觉得站长搜索能在手机游戏市场获得比PC游戏市场更大的份额？站长搜索在PC游戏市场上的份额大概是15%，是否有信心在手机游戏市场上超过这个份额？手机游戏的整体市场规模是否比PC游戏市场大很多？

丁磊：首先，我们对手机游戏市场的占有率非常有信心。第二，现在在苹果的排行榜上，畅销榜第一名是《梦幻西游》，付费游戏排行榜也是站长搜索的《魔天记》。所以在三个榜上，两个榜第一名的作品都是我们的，所以我们是很有信心的。

中国手游市场还会是非常巨大的空间存在，但对作品的要求非常高，需要是精品才能牢牢占据市场的低位。我想在未来几个季度里，大家在端游也会看到我们取得巨大的增长和成功，所以我们在端游和手游上都会保持比较强劲的增长势头。

八六证券研究分析师：《暗黑破坏神3》目前的趋势比较强，是否有信心其在中国的规模达到或超过《魔兽世界》？

丁磊：我只能说现在发展势头非常良好。因为，现在从4月2、3号正式推出到现在，还不到一个月；第二，《暗黑破坏神3》毕竟是一次性付费的单机游戏，后期势头取决于作品本身内容的增加以及可玩度的提高。所以现在不敢贸然说《暗黑破坏神3》会超过《魔兽世界》，但是我们认为也相信《暗黑破坏神3》会成为中国全民喜欢的PC游戏。

天灏资本分析师侯晓天：手机游戏的发行渠道中，除了应用商店外，有多少是站长搜索自己的渠道，例如易信？在收费上，有没有国外玩家的预付费？

丁磊：我们在不停地加强自有渠道的发行能力，我们有信心，也相信未来自有渠道在发行中会占主要的作用。当然，自有渠道不只限于易信，还有新闻客户端和有道词典等，站长搜索所有能够在手机终端上显示的应用程序都可以成为发行渠道的分销商。

海外付费用户是有的，《梦幻西游》是有美国版本的，所以西方用户可以在苹果应用商店通过信用卡向我们进行付费。在中国以外国家和地区发行也是我们一个主要的工作目标，我们会持续不停地把我们最佳的作品，通过本地化后，在苹果App Srore以及谷歌Google Play等市场上向全球发行，但这些都是我们的内部工作。当然，也有一些作品是通过合作伙伴在其他国家发行，例如《乱斗西游》在韩国是跟一家公司进行合作，在台湾和泰国《乱斗西游》是跟Line公司合作进行发行的。所以，在海外发行工作进程中，我们是自主和联合发行同步进行的。我们相信，这些也会成为我们未来一个比较重要的收入来源。

天灏资本分析师侯晓天：请介绍一下手机视频平台BoBo目前的进展以及未来的计划？在电商业务方面，对于海淘和奢侈品等项目有什么计划？

丁磊：我们在互联网互动视频娱乐方面有两个平台，一个是BoBo，另一个是跟玩游戏有关的，叫CC。两个都是同一个平台，但属于不同的内容表现形式，BoBo专注于大众娱乐和教育，CC紧紧围绕游戏内容，例如联赛直播和游戏讲解等内容。我们现在的发展势头非常好，因为我们有大量用户，而且节目的形式非常创新，所以在市场上很快引起了注意，用户也很满意。

在海淘方面，今年1月8日我们以“考拉”品牌进入海购栏目，主要是看到了中国电商发展的巨大潜力，用户需要海外性价比最高的产品。我相信，过去十五年里站长搜索在信息服务、信息消费方面已经做到非常好，希望下一阶段在商品消费方面能够为用户提供更好的服务。我们非常有信心，考拉海购能做到自营的电商业务的前三。以后，我们的电商平台也会向合作伙伴提供平台式的服务，这可能是在一年后，等我们的业务较为成熟后。

汇丰银行分析师Chi Tsang：请介绍一下易信的功能、用户数字、用户习惯以及整体运营的亮点？

丁磊：易信在今年春节左右提供免费的通话功能，该功能非常受用户欢迎，现在易信的增长速度非常快，活跃用户在不停地上升。我们未来还会在易信的产品中保持创新，因为我们认为在移动端上用户非常需要高效率、易使用、体验好的通讯产品。我们对这个产品的计划和发展是非常长期的，也希望在这个产品里能出现一些颠覆式的创新，能够在这个市场上寻找到自己更有利的定位。

中金公司分析师Natalie Wu：刚才管理层提到下半年要在亚洲北美进行海外扩张，请问指的是端游还是手游？具体是哪一类型或哪一款游戏最有可能被选择进入扩张计划中？站长搜索已经推出了《乱斗西游》海外版本，因此海外扩张指的是游戏内容的进一步丰富还是可以期待一些更加重大的举措？站长搜索是否计划在海外某些国家设置代表处，招聘更多员工以使海外扩张更加顺畅？

丁磊：我想改进一下你的用词，不是“海外扩张”，我们讲的意思是“海外发行”。当然，我们在美国是有自己的办公室，进行本地化。所以不是扩张，是发行。现在有几个发行的作品，包括《乱斗西游》、《天下HD》、《忍者必须死》等作品。我们的海外发行方法是多样化的，有的是自己发行，有的是通过合作伙伴发行。主要是手游方面，目前PC方面没有这样的计划。

中金公司分析师Natalie Wu：《炉石传说》的iOS端和Android端在上个月已经发布，不知道站长搜索在这方面是不是有收入分成？如果有的话，是多少？站长搜索是不是要向奇虎360提供分成，因为后者在新闻稿中曾提到自己是Android端发行商？

丁磊：奇虎是发行商，但分成多少是由产品自己的原则的，我们不能自己做决定，要跟暴雪公司一起商量。包括《炉石传说》的iOS端也会遵循苹果的游戏发行规则去做。（楚慎）