P2P网贷变异为理财产品 银行试水撼动行业神经

　　■本报见习记者 肖怀洋

　　■本报见习记者 肖怀洋

　　央行发布的2012年全年社会融资规模统计数据报告显示，社会总融资规模为15.76万亿元，其中8.2万亿元的人民币贷款增量占比52.1%，同比低了6.1个百分点。金融脱媒趋势已经显露无遗，社会融资正越来越多地依靠非银渠道。

　　相对于羽翼渐丰初具规模的信托和债券融资，网络借贷更像是一个刚产下的“蛋”，全新而另类。

　　在“本金保障”成为主流模式之后，一些P2P网贷又迈出了一步，在偏离P2P的道路上越行越远，推出了各种理财计划。有业内人士认为，这种产品实际上与银行理财无异，相当于所有投资人的资金进入了一个资金池，再由网贷平台分配给贷款人。

　　提及网络信贷，很多人会与P2P借贷联系在一起。然而在中国小额信贷联盟秘书长白澄宇看来，两者是完全不同的概念，“网贷是指以互联网作为平台工具开展信贷业务，而P2P机构则是为个人与个人之间提供中间信息服务。”

　　但是两个不同的事物如今却发生了交集。网络这一便捷、低廉的工具给P2P借贷带来的巨大推动力。P2P网贷平台不必投入过多的人力、物力成本，便可实现借贷双方的信息对接。不过低门槛同时也是把双刃剑，以P2P名义的网贷平台的数量从去年开始出现了激增，业内人士保守估计也在三百家以上。数量众多，却良莠不齐，网贷平台频频曝出卷款跑路事件，同时一些平台也在逐渐壮大。

　　白澄宇认为，“P2P只是网贷很小的一块，更需要关注的是商业银行和互联网企业的进入。”依托母体优良的基因，阿里金融一经诞生就撼动了网贷行业的神经。而银行这一更大的母体尚在观望试水之中。网贷行业里大大小小的蛋未来可能会面临极为激烈的生存竞争。

　　有一个比喻说，鸡蛋从外向内打破是食物，从内向外打破是新生。是苦练内功破壳而出，还是被对手挤破？金融脱媒下的蛋仍在孵化进行中。

　　P2P网贷走向分化

　　谁能破壳而出？

　　P2P借贷的英文全称为“peer to peer lending”，国内提及P2P借贷经常等同于P2P网络借贷平台。但是白澄宇认为这其实混淆了概念，“P2P借贷本质上属于民间借贷，网络平台只不过是采用的其中一种交易方式。”

　　此外，作为小额信贷领域的专家，白澄宇还指出了关于P2P借贷一个常识性的错误，“P2P的创始人并非国内一些P2P公司所宣称的尤努斯，诺贝尔和平奖获得者尤努斯的贡献在于开创一家银行，致力于为贫困农户提供小额贷款。尤努斯唯一与P2P的交集在于他认为个人是有诚信的，不过他所采用的方式是小组联保。”

　　P2P借贷作为民间借贷的一种方式，在中国古已有之。不过P2P机构在国内大规模出现，是在近几年互联网浪潮中完成的，自然更多的以网络借贷平台的形式来呈现。一位业内人士告诉记者，网络带来的优势是巨大的，这意味着P2P机构可以不必投入大量的门店和人力成本，依靠网络平台就可以便捷的传递借贷信息。

　　P2P借贷遇上了互联网，便催生出P2P网络借贷。白澄宇坚持认为，如果称之为P2P，那么就必须是为借贷个人之间提供信息服务，而不可介入到借贷交易本身。不过，国内几乎所有的P2P网贷都声称“本金保障”，对于这种行为，白澄宇认为这实质上是一种担保行为。

　　有业内人士告诉记者，“本金保障”也是被迫为之。中国的个人信用体系还很不完善，网贷平台如果不作出保本承诺，那就意味着丧失很多的用户。

　　于是，越来越多的网络平台开始为用户做出“本金保障”。而《证券日报》记者采访到的几位出借人也都认为网站承诺保本理所应当。就连一直坚持只做中间信息服务的拍拍贷也做出了妥协。拍拍贷从去年下半年开始为享受本金保障的用户设定了三个条件：通过身份认证；成功投资50个以上借款列表；每笔借款的成功借出金额小于5000元且小于列表借入金额的1/3。

　　有分析人士指出，这种产品实际上与银行理财无异，相当于所有投资人的资金进入了一个资金池，在由网贷平台分配给贷款人。

　　不过很多投资人并不是很在乎是否属于P2P。人人贷推出该产品之前在新浪微博以及其他网站、论坛做了有效的推广，加之高收益和本金保障，使得“优选理财计划”一经推出就备受追捧。截至目前，该计划已经推出6期，共计4500万元。每一期产品均在推出1个小时之内便售罄。

　　2013年1月20日，人人贷发布2012年年度报告，截至2012年底，网站累计成交金额已达3.94亿元，其中2012年新增为3.54亿元，年同比增长803%。截至2012年底，理财用户共投资41万次，2012年人人贷共为理财人赚取的收益1320万元，2012年网站理财人平均投标利率为13.6%。

　　人人贷公司在去年交出了年度增长8倍的成绩单。值得注意的是，人人贷公司是目前记者知道仅有的公布年度报告的P2P网贷平台。对于其他网贷平台的业务数据，我们仅能从第三方机构侧面进行了解。

　　根据网贷之家数据中心监测到的数据，2012年总成交榜第一位的是“温州贷”，成交量为20.7亿元。随后的二到四位“盛融在线”、“红岭创投”和“中宝投资”成交量也分别都在10亿元以上。而拍拍贷则排在第13位，数额为3400万元左右。网贷之家数据中心仅监测到规模较大的15家网贷平台，2012年这15家平台的总交易量接近100亿元。

　　一边是频频跑路，一边是规模越滚越大，P2P网贷平台正在走向分化。

　　网贷平台频爆“臭蛋”

　　全套成本仅需十余万元

　　2012年6月3日，“淘金贷”在仅上线一周后，就突然不能登录，网站负责人卷走近百名投资者共计超过100万元的资金；12月17日，网贷公司“安泰卓越”停止运转，投资者上百万元资金被套；12月21日，网贷平台 “优易网”无法正常交易，创始人及工作人员失去踪影，60余名投资者约2000余万资金无法追回。

　　天使计划，蚂蚁贷……如果继续排下去，这样名字还有很多，甚至一家名为“贝尔创投”的网贷公司早在2011年就出现了跑路。网贷行业频频曝出“臭蛋”固然与跑路者主观因素有很大关系，但低门槛、无监管的客观诱因更是不能忽视。

　　在账户标准版套餐中，不仅包含了建立网站必备的编程语言、系统版本，还代办各类认证，含有身份认证、SSL认证一年、可信网站认证一年，代办域名、网站ICP备案等等，可谓一条龙服务。其中，“第三方支付对接”这项服务引起了记者注意。

　　为增加借贷的可信度，目前大多数网贷平台均将资金托管在第三方支付公司，即用户出借资金并不直接转给网贷公司，而是进入到第三方支付账户。第三方支付起到监管资金的作用，同时为每笔充值或提现收取费用。但记者了解到，第三方起到的监督作用非常有限，网贷公司可以随时支取走第三方账户的资金。在“淘金贷”跑路事件中，第三方支付平台环讯在不断收到投资者投诉的情况下，仍然令“淘金贷”创办人卷走了所有资金。

　　不久前曾一度传出，国内最大的主流的第三方网上支付平台支付宝中止了与P2P的合作。虽然后来支付宝方面否认了这一说法，但相关负责人表示对于合作伙伴会采取更加严格的筛选机制，以此来确保交易的安全可控。记者调查发现，像支付宝对P2P持谨慎态度的第三方支付公司并不多，大多数支付平台只凭企业三证的影印件便可开展合作。

　　创立一家网贷平台门槛如此之低，甚至于不需购置设备、雇佣技术人员，两三个人就能支撑起网站运营。因为系统公司提供运营维护外包服务，网贷平台每月只需支付数千元，而租用服务器的价格则是每年1万元左右。系统公司甚至还可以为网贷平台做广告推广。记者联系到的这家系统提供方尚属收费较高的，有些公司甚至仅收费1万元便可搭建一套网贷平台。一位熟悉网站架构的技术人士告诉记者，如果仅仅是做一个通用的网贷系统，两千元就够了。

　　有了这些低廉的全能型“孵蛋保姆”，网贷平台的数量增长迅速。据第三方机构网贷之家数据显示，今年以来P2P网络借贷平台数量由几十家大幅增长到300家以上。这一数字目前仍在继续增长，上述系统公司人士告诉记者，他的公司已经成功帮助二十多家网贷平台上线，目前还有二十来家正在开发中。

　　在“本金保障”成为主流模式之后，一些P2P网贷又迈出了一步，在偏离P2P的道路上越行越远。以人人贷平台为例，一个月前推出了“优选理财计划”，预期收益12%-14%。人人贷网站对这一产品的介绍是，“加入理财计划的资金将优先于平台普通用户的资金，根据计划设定的分散投资原则对人人贷平台产品进行优先投资。”

　　记者调查发现，设立一家网贷公司最多只需十几万元便可起步投入运营。在网络上搜索“P2P系统”等关键字，很容易就能找到专门负责搭建网贷系统的公司。记者以创建网站为名联系到某规模较大的网贷系统公司人士，要到了这样一份报价单：PHP标准版6.8万元，JAVA标准版9.8万元，账户标准版16.8万元。

　　网络借贷蕴藏巨大空间

　　正规金融已试水起航

　　网贷行业的兴起如今已经带动起一个初具规模的产业链。围绕网贷平台，不仅形成了在系统技术支持、市场推广等领域的专业公司，第三方支付机构也受益其中。

　　按照《非金融机构支付服务管理办法》，央行对第三方支付采取发放牌照进行监管。随着央行日前发放的第六批共26张《支付业务许可证》，已累计发放223 张支付机构牌照。网络支付是第三方支付的一个重要业务。上述网贷系统公司人士告诉记者，他们建立的网站与国付宝、环讯、新生、盛付通等第三方支付机构合作 较多。

　　记者从业内人士得知，第三方支付机构对于网贷资金的充值、提现一般会收取千分之四、千分之五的费用，这笔费用大多由网贷平台和借 贷人共同承担。据第三方机构网贷之家的不完全统计数据显示，2012年整个网贷行业的成交量高达200亿元。以这个数字计算，第三方支付机构便获取了近1 亿元的收入。

　　而一些规模较大的网贷平台已经在和电子商务网站进行合作。一位大型P2P机构人士告诉记者，其实就是分期付款的网络化，电 商的大件商品允许以分期付款方式支付，为网购用户提供借贷资金的不光有银行，还有网贷平台。在双方的合作中，电商为网贷平台带来了资金需求，而网贷平台则 带动了电商销售。

　　电子商务在中国发展如此之快。中国互联网络信息中心不久前发布报告显示，截至去年12月，我国网络购物用户人数达到2.42亿人。而多家互联网研究机构也都估算，过去一年网络购物的交易量肯定超过1万亿元。如此庞大的网络交易量意味着会有相当规模的资金借贷需求。

　　白澄宇认为，探讨网贷就不要着眼于P2P，网贷真正的未来是银行和互联网企业参与进来。

　　互联网巨头阿里巴巴旗下的阿里金融，就专门为其会员提供融资贷款服务。根据阿里金融最新公布的《2012年电商小微信贷盘点》数据显示，截至2012年 底，阿里金融累计服务的小微企业数量已经超过20万家。坐拥淘宝、天猫两大电商平台，阿里巴巴手握银行难以获取的庞大详实的客户数据。而这点正是阿里金融 有别于传统信贷之处，同时也给网贷的发展提供了一种道路。根据阿里金融的盘点显示，在已完成贷款操作的超过20万家小微企业，全部都是在线完成贷款操作， 没有一家小微企业上门或亲自跑腿办理。

　　除了阿里巴巴，苏宁也已拿到了小额贷款牌照。而京东、慧聪等大多数电商企业则采用与银行合作的方 式，由电商提供平台数据，银行依此完成贷款审批和发放。当然，银行也担忧电商会越来越多地控制客户，一些国有大行不满足于单一的放贷角色。而是希望建立起 一整套的网络金融服务。

　　除了建行，记者了解到，其他几家国有大行也在磨拳擦掌。以工行为例，最新数据显示，三年以来工行已经累计为4.3万户小微企业发放了7710亿元的网络 融资贷款，其中仅2012年就累计为约3万户企业发放3288亿元网络融资贷款。据了解，目前工行向小微企业提供的网络融资产品主要包括侧重于融资网络化 的“网贷通”和侧重于电子商务新型领域的微型网商融资和电子供应链融资几大类产品。业内人士认为，商业银行目前还只是在试水，一旦大规模进军网贷，将会极 大改变当前的行业格局。

　　与商业银行通过电商介入网贷不同，中国平安集团于2011年9月成立了旗下的上海陆家嘴国际金融资产交易市场股 份有限公司，打造了名为“陆金所”网络投融资平台。目前陆金所主打的是“稳盈-安e贷”业务。根据其网站介绍，“‘陆金所’向投资方(投资人)和融资方 (借款人)提供稳盈-安e贷服务，帮助双方快捷方便地完成投资和借贷。通过平安集团旗下担保公司审核的借款方直接向投资方借贷，双方通过平台的电子借贷协 议，明确双方的债务与债权关系。”

　　一位研究网贷的资深人士告诉记者，“陆金所”这项业务的本质是担保业务网络化，借贷完成并非依靠信用，而是平安旗下的担保公司。依托集团化力量打造网上综合金融超市也将是网贷的一种模式。